國產(chǎn)辦公軟件龍頭金山辦公11月18日在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，公司證券代碼為688111，發(fā)行價格45.86元/股，發(fā)行市盈率為78.37倍。鳴鑼開盤后，金山辦公股價高開205%，股價報140元/股，盤中最高達145.51元/股，收盤報126.35元/股，較45.86元的發(fā)行價上漲175.51%。按收盤價格計算，金山辦公市值達到582.47億元。

    上市儀式后，金山集團董事長雷軍接受記者采訪時強調(diào)，金山辦公上市后要繼續(xù)做好兩件事：堅定推動全球化戰(zhàn)略和深挖企業(yè)服務市場。金山辦公董事長兼CEO葛珂向記者表示，金山辦公將著力推進個人訂閱和企業(yè)服務訂閱模式收入以更高速度增長。

    31年拼殺夢圓科創(chuàng)板

    作為金山集團董事長、同時是小米集團董事長兼CEO的雷軍在上市前一晚發(fā)表了致全員的一封信，他在信中表示：“從1988年金山創(chuàng)辦到今天，WPS走了整整31年。從1999年以金山辦公為主體準備上市算起，這一天，我們等了20年。”

    雷軍自此成功實現(xiàn)繼金山軟件（03888）、小米集團之后，把第三家公司送上資本市場，也是其旗下首家A股上市公司。按照金山辦公46100萬股總股本計算，金山辦公上市首日收盤市值達到582.5億元，超過其母公司金山軟件在港股的市值（約250億港元）。

    葛珂表示：“作為一家符合國家戰(zhàn)略、突破關鍵核心技術，并且多個產(chǎn)品被市場廣泛認可的科技創(chuàng)新公司，WPS期待借助科創(chuàng)板舞臺，開啟中國高新技術企業(yè)的新篇章，開啟屬于WPS的全新時代。”

    與全球辦公軟件巨頭微軟一路搏殺，金山辦公的31年并不容易。1988年，當時計算機已經(jīng)在全球快速發(fā)展，但中國人還沒有自己的中文處理軟件。金山創(chuàng)立的初心，就是要把這塊硬骨頭啃下來。

    為了與微軟競爭，2005年金山辦公WPS作出劃時代的決定：面向個人用戶永久免費，基于獨創(chuàng)技術實現(xiàn)跨平臺兼容，覆蓋Windows外的平臺——“免費+兼容”的創(chuàng)新模式，幫助WPS將日漸疏離的用戶再次拉回。不過，金山辦公WPS更重要的成功因素在于，2011年早于競爭對手并徹底抓住了移動互聯(lián)網(wǎng)的機遇，從而在用戶量和營業(yè)收入兩個維度均迎來爆發(fā)性增長。

    根據(jù)招股書披露，截至2018年底，金山辦公的WPS辦公軟件用戶占國內(nèi)辦公市場用戶總規(guī)模的42.75%，已接近半壁江山。2019年3月，金山辦公主要產(chǎn)品月度活躍用戶數(shù)（MAU）超過3.28億。

    “作為民族軟件的代表，WPS的發(fā)展起起伏伏，遭遇了中國版權環(huán)境的限制，遭遇了來自跨國巨頭的強大挑戰(zhàn)，也遭遇了作為民族軟件公司在資本、人才等多個維度的艱難處境，不過WPS始終堅持在做一件事：把產(chǎn)品做好，堅持程序員文化，堅持技術立業(yè)。”葛珂說，“31年堅持技術立業(yè)，不但塑造了WPS的業(yè)務形態(tài)和商業(yè)模式，也在很大程度上決定了WPS的發(fā)展路徑和戰(zhàn)略取舍。”

    毛利率近90%研發(fā)占比超同類

    招股書介紹，截至2019年6月30日，金山辦公控股股東為WPS香港，持有公司67.5%的股份，金山軟件則通過WPS開曼持有WPS香港100%的股權。雷軍通過金山軟件間接控制公司，是公司實際控制人。雷軍通過持有金山軟件、WPS開曼、WPS香港、順為互聯(lián)網(wǎng)、奇文二維、奇文四維、奇文五維、奇文七維間接持有公司11.99%股份，享有占金山軟件股份總數(shù)25.70%的股份表決權，為金山軟件的單一最大投票權的擁有者。

    區(qū)別于傳統(tǒng)的辦公軟件企業(yè)，金山辦公WPS開創(chuàng)了圍繞“辦公軟件授權服務+基于辦公的互聯(lián)網(wǎng)增值服務+互聯(lián)網(wǎng)推廣”的全新業(yè)務形態(tài)和商業(yè)模式，成為一家服務海量用戶、具備互聯(lián)網(wǎng)基因、在企業(yè)級SaaS服務市場具備深厚經(jīng)驗的新型企業(yè)。

    根據(jù)招股書披露，在個人用戶市場，金山辦公為全世界超過220個國家和地區(qū)的3.3億用戶提供辦公服務，每天有超過5億個文件在WPS平臺上被創(chuàng)建、編輯和分享，每月有超過1億件辦公素材在稻殼兒內(nèi)容平臺被下載和使用。此外，WPSoffice在海外市場擁有8000萬月活躍用戶，在全球GooglePlay、macOS辦公軟件應用市場中排名前列，口碑領先。

    在組織級市場方面，金山辦公為包括黨政機關、金融、能源、航空、醫(yī)療、教育等眾多行業(yè)提供定制化的辦公產(chǎn)品和服務；金山辦公同時服務世界500強中57.5%的中國企業(yè)，服務85.41%的央企以及91.7%的全國性股份制商業(yè)銀行。

    招股書顯示，2016年至2018年金山辦公分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.43億元、7.53億元、11.30億元，分別實現(xiàn)凈利潤1.30億元、2.14億元、3.11億元，公司主營業(yè)務綜合毛利率分別為88.57%、88.23%、86.72%。最近三年公司研發(fā)費用占營業(yè)收入比例分別為39.43%、35.31%、37.85%，高于同行業(yè)上市公司平均值。

    研發(fā)投入高是因為“WPS始終堅持技術立業(yè)”。葛珂表示：“持續(xù)創(chuàng)新不僅讓公司積累了豐富的研發(fā)經(jīng)驗、完全獨立自主的核心技術和具備強大差異化競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品和服務模式，更讓公司培育出了扎根中國經(jīng)濟發(fā)展大環(huán)境、符合中國科技產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展特色的商業(yè)模式。”

    在抓住移動互聯(lián)網(wǎng)機遇之后，雷軍認為，云和AI將是金山辦公的未來。通過云技術，WPS可以無處不在，實現(xiàn)多人多設備隨時隨地創(chuàng)作。

    2018年，金山辦公在其舉辦的“未來辦公”大會上正式宣布，正在加速落地以“云、多屏、內(nèi)容、AI”為核心的戰(zhàn)略布局，將辦公從傳統(tǒng)的以產(chǎn)品和功能為主導形態(tài)，升級到“全終端+云服務，覆蓋所有需求場景”的新型智能化辦公形態(tài)。WPS正在構(gòu)建“以云為基礎，多屏、內(nèi)容為輔，AI賦能”的Office新四大件未來辦公方式，AI技術的研發(fā)與應用已經(jīng)成為其發(fā)展的核心戰(zhàn)略。2018年8月，金山辦公牽頭成立中國智能寫作產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，在智能寫作、機器翻譯、知識圖譜、文本校對、智能美化等人工智能方向?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)品與服務落地。

    上市后兩大發(fā)展方向

    雷軍在敲鑼儀式后接受記者采訪時表示，建議金山辦公上市后要做好兩件事：第一是堅定推動全球化戰(zhàn)略，第二是深挖企業(yè)服務市場。

    葛珂認可雷軍對公司上市后發(fā)展方向的建議，并具體對記者表示：“第一考慮拓展全球化市場，把中國的產(chǎn)品形態(tài)帶到全球。像‘一帶一路’國家，也包括北美、歐盟這樣的發(fā)達國家地區(qū)。我們都有相應的產(chǎn)品戰(zhàn)略。”

    此外，葛珂表示，金山辦公會在企業(yè)服務領域加大研發(fā)投入，云和人工智能是未來加大投入最重要的方向。“WPS將從工具向服務轉(zhuǎn)型，從服務向協(xié)作轉(zhuǎn)型，從協(xié)作向數(shù)據(jù)和人工智能轉(zhuǎn)型，這條路我們已經(jīng)非常堅定了，所有的技術困難我們都會一點點突破。”葛珂說。

    葛珂介紹，金山辦公2018年收入主要來自三方面：辦公軟件授權、互聯(lián)網(wǎng)廣告推廣服務、辦公服務訂閱，占比各30%左右，但廣告推廣服務這一部分收入增速最快。葛珂表示，“廣告的商業(yè)形態(tài)永遠會存在，但我們會把它控制在合理的量上，我們覺得廣告是一種形態(tài)，不是WPS最主要的收入模式。WPS本身是效率工具，旨在幫助人們提高工作效率，我們希望通過更好的服務和更好的工具幫助用戶，所以采用了增值服務加訂閱的商業(yè)模式，鼓勵高頻度使用用戶用小額支付方式使用更高效、更符合需求的訂閱模式。”

    葛珂強調(diào)，“廣告未來的增長會很慢，最重要是訂閱，包含個人訂閱和企業(yè)服務訂閱，我們最終會推進訂閱業(yè)務，這一部分未來會保持相對較高增長速度。”

    金山辦公科創(chuàng)板上市申請5月8日獲上交所受理，登陸科創(chuàng)板用時僅半年時間。此次上市，金山辦公募資凈額44.59億元，主要投向WPSOffice辦公軟件研發(fā)升級、辦公領域人工智能基礎研發(fā)中心建設、辦公產(chǎn)品互聯(lián)網(wǎng)云服務、辦公軟件國際化四個方向。