本報記者 吳奕萱

    5月底，靶材龍頭江豐電子擬收購Soleras案被證監會并購重組委否決，具體理由為公司未能充分披露標的資產定價的公允性，未能充分披露商譽減值風險對上市公司未來盈利能力的影響。隨后，江豐電子公告表示，將會繼續推進并購重組事項。

    7月13日晚間，公司公布了發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易報告書（草案）。江豐電子擬以發行股份及支付現金的方式購買共創聯盈持有的SilveracStella100%股權，交易對價為14.61億元。交易完成后，SilveracStella將成為江豐電子的全資子公司，江豐電子通過SilveracStella間接持有最終標的Soleras100%股權。

    二次上會成功關鍵主要有兩方面

    據東方財富choice數據顯示，包括江豐電子在內，今年來已有8家企業并購重組事項一度被否。并購重組作為上市公司重大事項，在前期方案論證及編制上都耗費大量人力財力，對于企業來說是難言放棄的，多數被否企業調整方案后大概率繼續推進重組事項。

    中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林在接受《證券日報》記者采訪時稱，今年并購重組被否企業，主要問題均為信披不符合要求。他提出：“二次上會成功的關鍵主要有兩方面，首先是詳盡的信息披露，包括未來業績預測，并購投資本身必須是理性的，此外，并購業務和主業應該有一定的相關性。”

    針對此次江豐電子擬收購Soleras，盤和林表示：“江豐電子本身是半導體高純度濺射靶材，這類材料在芯片中占3%的材料比重，目前日本占據了該產品市場50%的份額，江豐電子的出現有效填補了國內這一領域的空白，同時，受益于日韓之間貿易摩擦，可以說在亞太芯片制造領域，江豐電子業務比Soleras更有技術含量和競爭力。”

    盤和林認為此次江豐電子并購Soleras主要是為了擴展業務門類，他表示：“Soleras主營磁控濺射鍍膜靶材及鍍膜設備，未來可以應用于視窗玻璃防護，太陽能薄膜和節能玻璃，將拓寬江豐電子的經營范圍。”

    優勢互補實現協同發展

    據悉，江豐電子的主營業務為高純濺射靶材的研發、生產和銷售，主要產品為各種高純濺射靶材。Soleras的主營業務為磁控濺射鍍膜設備和磁控濺射靶材的研發、生產、銷售、升級和維護等。

    江豐電子相關負責人對記者表示：“公司與Soleras在產品應用領域、從產品制造工藝、產品形態都有一定的協同。”

    例如，目前Soleras已經擁有了較為成熟的Low-E玻璃及電致變色玻璃的磁控濺射鍍膜設備制造及系統集成能力，全球范圍內約50%的玻璃生產或玻璃深加工廠商使用了Soleras的產品。而江豐電子已經開始在旋轉靶材、PVD（物理氣相沉積）和CMP（化學機械平坦化）機臺用零部件產業進行研發和戰略布局。

    “未來公司可以充分借鑒Soleras在旋轉靶材、磁控濺射鍍膜設備生產方面的技術和經驗，拓展自身產品應用領域，向上游磁控濺射鍍膜設備行業進行延伸，并可加快研發速度、節約研發成本，完善產業布局。”該負責人補充道。

    該負責人還表示：“同時Soleras產品應用的下游行業與公司又不盡相同，有利于豐富上市公司的產品鏈，通過此次交易，公司將在原有的產品基礎上豐富磁控濺射靶材產品類型，優化產品結構，并將向上游磁控濺射鍍膜設備行業延伸。”

    此外，江豐電子稱此次交易完成后，公司與Soleras之間能夠實現營銷網絡的共享，整合國內、國際資源，并且在國家“一帶一路”倡議的支持下，不斷“走出去”，促進全球化戰略的實現，為積極開拓國際市場增添新動能。

（編輯 喬川川）