本報記者 舒婭疆

    8月11日，A股疫苗概念板塊明星股西藏藥業(yè)發(fā)布2020年半年度報告。公司在今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6.29億元，同比增長1.57%，歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.2億元，同比增長39.76%。

    西藏藥業(yè)是今年A股市場上疫苗概念股行情中風頭最勁的一家公司，今年以來股價一度飆漲近7倍。《證券日報》記者注意到，備受市場關注的私募大佬葛衛(wèi)東在堅守西藏藥業(yè)3年以后，今年第二季度末，已不在公司前十大股東榜單中。

    葛衛(wèi)東上半年賬面浮盈或超4億元

    2020年，西藏藥業(yè)年初以22.31元/股開盤，到8月上旬，其股價一度創(chuàng)下182.07元/股的高位紀錄。東方財富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至8月11日收盤，西藏藥業(yè)股價在2020年以來的區(qū)間最大漲幅達到了683.24%。

    在股價大幅飆漲的背景下，“私募大佬”葛衛(wèi)東持股西藏藥業(yè)的賬面增值金額受到諸多市場關注。資料顯示，葛衛(wèi)東早期通過期貨交易發(fā)家成名，他從期貨市場轉戰(zhàn)A股后亦成績亮眼，近年來以超百億元身家屢登胡潤等富豪榜單。今年5月曾有媒體計算稱，彼時葛衛(wèi)東A股持股市值高達113億元，整體浮盈超60億元。

    據(jù)悉，葛衛(wèi)東2017年通過參與定增成為西藏藥業(yè)第7大股東。截至2020年一季度末，其持有西藏藥業(yè)數(shù)量為781.19萬股，占公司總股本比例為4.41%，位列公司前十大股東榜的第3位。今年5月，葛衛(wèi)東持有的407.66萬股獲得解禁。堅守西藏藥業(yè)3年以后，“葛大佬”或已選擇了落袋為安——半年報顯示，截至6月底，葛衛(wèi)東退出了西藏藥業(yè)的前十大股東名單。

    如果以葛衛(wèi)東持股西藏藥業(yè)數(shù)量在2020年初的參考市值2.51億元和上半年末的參考市值6.97億元來計算，葛衛(wèi)東今年上半年持有西藏藥業(yè)的賬面浮盈便達到4.46億元左右。

    值得一提的是，盡管葛衛(wèi)東2020年二季度退出了西藏藥業(yè)前十大股東榜單，但“葛貴蘭”卻以1093.67萬股的持股量出現(xiàn)在公司半年報第三大股東的位置，占公司總股本比例同樣為4.41%。天眼查APP顯示，葛貴蘭是上海混沌投資（集團）有限公司的股東、董事，該公司由葛衛(wèi)東實際控制。有消息稱，葛貴蘭與葛衛(wèi)東為姐弟關系。

    那么，葛衛(wèi)東退出、葛貴蘭新進成為西藏藥業(yè)第三大股東，姐弟間“左手倒右手”的操作是以股份轉讓形式還是各自通過二級市場交易來完成的呢？對此，《證券日報》記者向西藏藥業(yè)進行了求證，公司董秘劉嵐表示：“葛貴蘭是持股5%以下的股東，股份買賣不需要告訴公司。”

    《證券日報》記者注意到，除了葛貴蘭以外，今年第二季度，華夏鼎沛?zhèn)妥C券投資基金、全國社保基金四零三組合同樣新進成為西藏藥業(yè)前十大流通股股東，持股數(shù)分別達到435.2萬股、319.76萬股，各路資金對公司的關注與看好由此可見一斑。

    疫苗股行情回調后或現(xiàn)明顯分化

    事實上，受突如其來的新冠肺炎疫情影響，今年A股市場上刮起了一股生物疫苗概念股熱潮，包括西藏藥業(yè)在內的多家概念股公司都在資金熱捧下實現(xiàn)了股價飆漲。不過，伴隨著上市公司中報業(yè)績陸續(xù)披露，疫苗概念股近期出現(xiàn)回調。

    盤古智庫高級研究員江瀚向《證券日報》記者表示，在新冠肺炎疫情全球蔓延的背景下，醫(yī)藥板塊特別是疫苗板塊由于其獨特的抗擊病菌的能力，成為幾乎所有人關注的焦點，而由于全球“醫(yī)療熱”，大量的資源和資金涌入市場，人們看到了未來疫苗的市場前景，因此A股出現(xiàn)“疫苗概念股熱”是非常正常的。“在近期疫苗概念股回調之后，從長期來看，大家對疫苗概念依然是看好的。”他說道。

    騰訊證券研究院專欄作家郭施亮則告訴《證券日報》記者：“疫苗概念股的炒作，主要來自于未來市場潛在的需求。但是，一方面疫苗尚未完全確認研發(fā)成功、距離批量生產(chǎn)仍存一段時間差距；另一方面，疫情是全球性的，未來疫苗的生產(chǎn)可能會傾向于公益性，每一支疫苗的潛在利潤有多少還未可知。但是，在疫苗尚未研制成功或大量生產(chǎn)之前，疫苗概念股卻已經(jīng)大幅炒作，并透支了未來盈利預期，市場給予的估值溢價是建立在比較樂觀的預期基礎之上。一旦最終利潤與預期產(chǎn)生較大差距，那么估值回歸也是不可避免的。未來的疫苗股也將會呈現(xiàn)出明顯分化的表現(xiàn)，歸根到底還是取決于上市公司的基本面與成長性，擁有核心競爭力的企業(yè)才會走得更遠。”

    《證券日報》記者注意到，西藏藥業(yè)在今年6月宣布與斯微生物締結獨家戰(zhàn)略合作關系，公司計劃通過向斯微生物支付新冠疫苗產(chǎn)品、結核疫苗及流感疫苗產(chǎn)品合作對價，獲得上述產(chǎn)品全球獨家開發(fā)、注冊、生產(chǎn)、使用及商業(yè)化權利。其中，涉及新冠疫苗產(chǎn)品的合作對價約3.5億元。

    公司股價在遭遇資金熱炒以后曾多次發(fā)布風險提示公告稱：“相關疫苗尚處于臨床前研究階段，還需要經(jīng)過臨床試驗批準、臨床I期、II期和/或III期試驗、上市批準、生產(chǎn)設施認證/核查（如適用）等主要環(huán)節(jié)方可上市，存在研發(fā)失敗的風險。本次合作不會對公司當期經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。”

    上半年新活素貢獻銷售收入4.1億元

    從上半年經(jīng)營情況來看，新活素依然是西藏藥業(yè)營業(yè)收入的主要來源。作為治療急性心衰的基因工程藥物，新活素2020年上半年銷量112.36萬支，同比增長25.34%，為公司貢獻銷售收入4.1億元，但由于2020年起新活素執(zhí)行新的醫(yī)保價格（較之前下調約24%），其銷售收入同比下降4.92%；依姆多半年度銷售收入1.57億元，同比增長36.3%。公司產(chǎn)品諾迪康半年度銷售收入2379.03萬元，同比下降9.03%；其余產(chǎn)品半年度銷售收入3507.68萬元，同比下降18.95%。西藏藥業(yè)表示，公司諾迪康等產(chǎn)品多為門診用藥，且都是慢性病或者退熱藥品，受新冠肺炎疫情影響，醫(yī)院門診量較去年同期大幅下降，導致諾迪康等藥品的銷售下降。

    從研發(fā)情況來看，西藏藥業(yè)已基本掌握紅景天生長發(fā)育環(huán)境條件，初步建立紅景天人工種植標準操作規(guī)程。

    展望行業(yè)前景，西藏藥業(yè)認為，2020年，新冠肺炎疫情的爆發(fā)對醫(yī)藥行業(yè)有著巨大的影響。從長期來說，此次疫情將改變人們對醫(yī)藥消費的理念，醫(yī)藥需求將一定程度地放大；醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)多層次變革，也將驅動醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)不斷優(yōu)化升級，促使相當一部分醫(yī)藥公司及有關產(chǎn)業(yè)持續(xù)收益。同時，部分物料采購價格大幅上漲，中成藥產(chǎn)品面臨極大的生產(chǎn)成本壓力。在多項醫(yī)藥行業(yè)改革政策效應疊加下，西藏藥業(yè)預計，2020年醫(yī)藥市場將把結構調整繼續(xù)深化，醫(yī)藥行業(yè)也將充滿著變革與機遇。“公司下半年會更加努力，爭取好的業(yè)績。”劉嵐向《證券日報》記者表示。

（編輯 上官夢露）