城門立木。

    有時候事半功倍。

    有時候事與愿違。

    現(xiàn)在全國人民的目光都在關(guān)注天山生物的走勢，關(guān)注天山生物這棵大樹是否能夠長到天上去，究竟能創(chuàng)造多大的奇跡，最終帶給我們的是驚喜還是驚嚇。

    天山生物的走勢以創(chuàng)業(yè)板注冊制為契機，此前已經(jīng)收獲三個小板，即10%的漲幅；此后收獲八個大板，即20%的漲幅，短短兩周的時間，股價從6元不到漲到34.50元左右，其間還被深交所叫過特停，被深交所發(fā)過交易數(shù)據(jù)，上市公司也警示過風(fēng)險，但是，三個字，然并卵。

    天山生物顯示的是散戶的力量，交易所的數(shù)據(jù)也是如此顯示的，97%的散戶，擁有300萬以上的大散戶也不多，機構(gòu)參與的不到3%，那么是什么力量把如此多的散戶凝聚到了這個連續(xù)多年虧損公司身邊的呢，難道只是500多頭還沒到出欄時間的肉牛嗎？

    當(dāng)然不是。

    那是什么？

    是交易制度的優(yōu)勢，是20%對10%的優(yōu)勢，是聚沙成塔的優(yōu)勢，炒股的人誰不想一夜暴富，一萬年太久只爭朝夕，能抓20%的大板誰去抱10%的小板，至于跌停，沒有人會想輪到自己頭上，即便輪到了也無所謂，那點散銀子也談不上什么傾家蕩產(chǎn)，而一旦賭中則鴻運高照。愿賭服輸，誰又能把散戶怎么樣。

    榜樣的力量是無窮的。

    天山生物的走勢極大地激發(fā)了廣大散戶創(chuàng)業(yè)板的炒作熱情，成交劇增，不僅超越了滬深300，而且和上交所的成交相差無幾，超過深市一半的成交，每天大板的低價垃圾股都占滿了屏幕，創(chuàng)業(yè)板成為垃圾股的盛宴，這可能是管理層做夢都想不到的。這當(dāng)然不是注冊制的必然結(jié)果，但卻是伴隨著注冊制掀起的炒作泡沫，市場的風(fēng)險在短期之內(nèi)急劇放大。

    理想與現(xiàn)實的差距，就和漲停與跌停的差距一般大。

    經(jīng)濟學(xué)最大的問題是以人的理性為假設(shè)的，但是在實際生活中，人卻往往是非理性的，沖動的，甚至對人對己都是不負(fù)責(zé)任的，任性的，否則，賭場也就不存在了。

    一個A股，兩個市場，三種交易制度，四個板塊，讓人眼花繚亂，目不暇接。新三板是精選層集合競價，主板是10%漲跌停，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板是注冊制，制度的優(yōu)劣是一目了然的，鄙視鏈也是現(xiàn)實的，同樣對市場資金的引導(dǎo)也是實際的，注冊制在科創(chuàng)板為桔，在創(chuàng)業(yè)板為枳，區(qū)別就在門檻決定，一個是機構(gòu)市，一個是散戶市，散戶的特征正是追漲殺跌走極端。

    科創(chuàng)板試點一年，創(chuàng)業(yè)板推廣期不宜超過半年，A股的交易制度必須盡快統(tǒng)一，否則，這個市場的分裂就會越來越大，價格投機成為主流，價值投資淪為邊緣，注冊制的初衷漲跌完全異化，市場機制失靈，形成人為的股災(zāi)。

    天山生物的表現(xiàn)把很多人都逼上了絕路，管理層是這樣，上市公司也是這樣，大股東更是這樣，眾目睽睽之下，天山生物的生存環(huán)境更加艱巨，創(chuàng)業(yè)板的ST已經(jīng)降臨，擊鼓傳花的游戲隨時逆轉(zhuǎn)，雞犬升天之后又是一地雞毛。

    陰差陽錯。

    誰也想不到注冊制在創(chuàng)業(yè)板就玩成了現(xiàn)在的模樣，撥亂反正，適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)也是管理層應(yīng)盡的責(zé)任，而制度的完善更是當(dāng)務(wù)之急。

    既然是方向，是先進，是目標(biāo)，那么注冊制在大A全面推廣就宜早不宜遲。這也是規(guī)范市場的應(yīng)有之意，而T+0則是必須統(tǒng)籌考慮的下一步，A股與國際接軌，重點在制度。

    天山生物炒的是什么？炒的是寂寞。

    （文章來源：華夏時報）