本報記者 謝若琳

    今年加長版的“雙11”購物節狂歡正酣，電商賽道的投資機會再獲資本關注。也正是基于線上消費紅利，促使電商基建行業加速發展，年內多家相關公司登陸資本市場，其中包括9月29日在香港聯交所主板掛牌的寶尊電商。

    這是寶尊電商的二次上市，早在2015年寶尊電商就登陸納斯達克，在過去的5年中，公司股價漲了356%。日前，在2020年“100家增長最快的公司”排行榜中，國內兩家電商企業入榜，分別是阿里巴巴和寶尊電商。

    作為一家B2B2C的企業，寶尊電商并不為普通消費者所熟知。資料顯示，寶尊電商的主營業務是提供品牌電商服務，主要是指第三方服務商為品牌方提供的包括運營、IT、營銷、倉儲物流、客戶服務等等綜合的電子商務服務。按業務模式來分，寶尊電商的收入可分為經銷模式（消費者購買產生GMV帶來營收）、服務費模式及寄售模式（向品牌方提供服務）三種。

    那么，品牌電商服務商的核心競爭力在哪里？

    一位專注于電商行業的券商分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前服務商運營模式分為經銷及服務兩種，寶尊電商穩居行業龍頭，核心競爭力有兩點：一是公司采用全渠道、一站式、全鏈路服務，構建起穩固的護城河。

    根據艾瑞咨詢資料顯示，寶尊電商2019年按GMV計占7.9%市場份額，目前是中國唯一一家不僅在整個電商價值鏈上提供全方位服務，而且在全渠道上提供最多樣化產品類別的公司。據其招股書顯示，截至2019年底，寶尊電商合作品牌有231家，其中15家是BrandZ全球品牌價值榜排名前50企業。

    “二是科技賦能，寶尊電商重視技術研發。公司研發技術與內容支出由2017年的1.41億元增至2019年的3.93億元。“上述分析師表示。

    2016年7月份，寶尊電商為提供倉儲及物流解決方案，成立寶通易捷。2017年6月份，公司對技術創新中心全面升級，專注于增強IT能力，發展云操作平臺、品牌電商大數據分析工具等技術。2018年，公司開始在面向交易的平臺之上開發智能運營平臺ROSS，并已部署多項基于ROSS的功能和模塊以提高日常網店運營效率。2019年升級至混合云基礎架構的寶尊云，增強了公司的存儲及運算能力。截至2020年6月30日，寶尊電商擁有100項與運營各個方面相關的軟件程序的版權。

    2018年研發的Ross系統是尤為關鍵的一項內容，該系統每小時可以自動處理400萬以上的訂單規模，在“雙11”中表現十分搶眼。同時，寶尊電商的一站式服務，又決定了其后的倉儲物流環節處于自身掌控中，極大的提高了物流效率。所以今年雙十一期間，用戶11月1日付好尾款當日，就可以收到貨品。

    從財務情況來看，今年二季度，寶尊電商運營利潤同比增長87.2%，運營利潤率達到7.5%，去年同期為5%；毛利率64%，創歷史新高。

    “只有技術創新才能不斷抬高行業的天花板，給予品牌更多的效率和降低更多的成本，回歸品牌電商服務行業的根本。”上述分析師如是說。