本報記者 趙學(xué)毅 見習(xí)記者 張曉玉

    牛年伊始，A股化工板塊走出開門紅行情，其中，甲醇概念股金牛化工表現(xiàn)亮眼。2月22日，金牛化工再次漲停，收盤價為6.88元/股，創(chuàng)下自2019年5月以來股價高點。

    實際上，早在春節(jié)前夕，化工板塊已經(jīng)提前發(fā)動。據(jù)統(tǒng)計，金牛化工自2月8日開啟首個漲停后，股價從3.84元/股一路漲至6.88元/股。金牛化工春節(jié)前后6個交易日連續(xù)漲停，股價累計漲幅為60.39%，總市值達(dá)46.81億元。

    但值得關(guān)注的是，盡管股價“一路高歌”，但金牛化工2020年業(yè)績卻預(yù)減。在行業(yè)景氣度持續(xù)向上的背景下，金牛化工子彈能否繼續(xù)飛？

    受益化工板塊行業(yè)景氣

    游資機(jī)構(gòu)互博弈

    據(jù)梳理，金牛化工近日股價漲勢喜人，除了行業(yè)基本面因素外，還與當(dāng)前市場大環(huán)境息息相關(guān)。節(jié)后開盤，化工、有色等順周期板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，甲醇主力（MAM）連日飄紅。數(shù)據(jù)顯示，結(jié)合春節(jié)前三個交易日，2月8日至22日，化工（申萬）行業(yè)漲幅為10.84%。

    從今日盤面來看，化工板塊盤中大幅走高，遠(yuǎn)興能源、金牛化工、中鹽化工、沈陽化工等逾10只個股漲停。其中，金牛化工已連續(xù)6個交易日漲停。

    面對股價連續(xù)上漲，金牛化工今日盤后發(fā)布公告稱，公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化，市場環(huán)境或行業(yè)政策沒有發(fā)生重大調(diào)整。

    金牛化工主營業(yè)務(wù)為甲醇的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)能為20萬噸/年。甲醇是一種重要的化工原料，用途廣泛，作為重要的基礎(chǔ)化工原材料，在化工、醫(yī)藥、輕工、紡織等行業(yè)都有廣泛的應(yīng)用，是農(nóng)藥、醫(yī)藥的重要原料之一。此外，甲醇在深加工后可作為一種新型清潔燃料，可以代替汽油作為燃料使用，應(yīng)用于汽車產(chǎn)業(yè)。

    對于金牛化工的股價異動，IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對《證券日報》記者表示：“金牛化工的二級市場表現(xiàn)主要是受市場預(yù)期對板塊的推動，而非受個股基本面的影響。

    對此，申萬宏源證券化工行業(yè)首席分析師宋濤表示，近期化工行業(yè)的上漲主要由供需和量價驅(qū)動：2020年三季度內(nèi)需逐步恢復(fù)，四季度海外去庫存周期結(jié)束并進(jìn)入補庫存周期，需求端恢復(fù)跡象顯著；供給端方面，去年受到疫情影響，中小企業(yè)和整體行業(yè)的開工率都較低，短期的供需錯配導(dǎo)致過去兩個季度化工行業(yè)公司的基本面和產(chǎn)品價格都出現(xiàn)了明顯上漲。

    除了受益于行業(yè)的景氣度，在深度科技研究院院長張孝榮看來：“金牛化工上漲大概率是游資炒作。一個原因是該公司主營業(yè)務(wù)沒有重大變動，近期也沒有重大利好，公司發(fā)展比較穩(wěn)定。在正常情況下，公司股價不會有大幅度變化。另一個原因是公司目前市值接近50億元左右，比較小，總營收3億元左右，總股本6.8億股都是流通股，股價長期低迷，容易被游資控制，進(jìn)行炒作。”

    對此，《證券日報》記者對金牛化工盤后龍虎榜梳理，發(fā)現(xiàn)多家機(jī)構(gòu)和游資席位近期瘋狂博弈。2月19日的盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，在2月10日至19日，買入前五席位中有3家游資，另有1家機(jī)構(gòu)；賣出前五席位中有2家機(jī)構(gòu)，2家游資。

    其中，東方證券深圳金田路證券營業(yè)部買入769.34萬元，占總成交比例的2.11%，位居買一席位；東亞前海上海分公司、川財武漢后湖大道位居買二和買三席位。賣一至賣三席位分別為：華鑫證券上海分公司、華泰證券福州五一北路證券營業(yè)部、財達(dá)證券滄州黃驊迎賓大街證券營業(yè)部。

    業(yè)績預(yù)減

    后續(xù)投資應(yīng)謹(jǐn)慎

    盡管行業(yè)景氣、股價近期連續(xù)上漲，但金牛化工業(yè)績表現(xiàn)卻不盡如人意。

    金牛化工于近日披露了2020年年度業(yè)績預(yù)減公告，經(jīng)財務(wù)部門初步測算，預(yù)計2020年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1000萬元左右，與上年同期相比減少68%左右；預(yù)計歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為897萬元左右，與上年同期相比減少70.97%左右。

    金牛化工表示，業(yè)績預(yù)減主要是受新冠肺炎疫情、下游企業(yè)開工率不足等因素影響，公司主要產(chǎn)品甲醇需求萎縮、市場嚴(yán)重供過于求，價格與去年同期相比跌幅較大，而且上游供氣量減少以及第四季度停產(chǎn)檢修，導(dǎo)致公司甲醇產(chǎn)量較去年同期下降較多。

    值得說道的是，通常，在幾個月甚至幾年內(nèi)公司業(yè)績與股票價格無關(guān)。但長期而言，兩者之間100%相關(guān)。對于金牛化工的業(yè)績表現(xiàn)，柏文喜表示，從后續(xù)投資來看，在關(guān)注細(xì)分行業(yè)變動的同時，還要關(guān)注個股表現(xiàn)和個股基本面，因為是否能夠?qū)⑿袠I(yè)機(jī)遇轉(zhuǎn)化為個股業(yè)績是與個股基本面高度相關(guān)的。

    此外，值得一提的是，以金牛化工2021年2月22日收盤價格6.88元/股計算，市盈率為149.89倍，相較同行業(yè)上市公司明顯偏高。張孝榮表示，近期風(fēng)險增加，金牛化工股價可能還會有一定上漲空間，但是上漲空間有限，后期風(fēng)險很大。投資需要謹(jǐn)慎。

（編輯 喬川川）