本報(bào)記者 吳曉璐

    8月5日，證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委發(fā)布的今年第18次工作會(huì)議公告顯示，將于8月11日審議葛洲壩吸收合并事項(xiàng)。若成功過(guò)會(huì)，中國(guó)能源建設(shè)將換股吸收合并葛洲壩，在A股上市。

    今年以來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)并購(gòu)重組活躍，上市公司之間的并購(gòu)交易增加。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月6日記者截稿，年內(nèi)有1124家A股上市公司發(fā)布了1472單并購(gòu)重組計(jì)劃，同比增長(zhǎng)22.26%。其中，5單上市公司合并類(lèi)重組正在推進(jìn)中。

    年內(nèi)5單合并類(lèi)重組推進(jìn)中

    8月4日晚間，王府井和首商股份雙雙發(fā)布公告稱(chēng)，并購(gòu)重組委將于近日召開(kāi)工作會(huì)議，審核王府井換股吸收合并首商股份并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。此外，城發(fā)環(huán)境換股吸收合并啟迪環(huán)境、凱撒旅業(yè)吸收合并眾信旅游、龍?jiān)措娏ξ蘸喜T平能這3單上市公司間吸收合并正在推進(jìn)中。

    綜合來(lái)看，今年以來(lái)，上市公司推出的重大資產(chǎn)重組計(jì)劃中，有6單為上市公司之間吸收合并項(xiàng)目，數(shù)量顯著增多，去年全年僅有2單。從進(jìn)度來(lái)看，其中5單正在推進(jìn)中，1單已經(jīng)失敗（衛(wèi)寧健康吸收合并創(chuàng)業(yè)慧康）。

    上述正在推進(jìn)的5單上市公司吸收合并計(jì)劃中，3單交易雙方的實(shí)控人為同為國(guó)資委或地方國(guó)資委。其中，王府井和首商股份實(shí)控人同為北京國(guó)資委，龍?jiān)措娏蚐T平能實(shí)控人為國(guó)資委，國(guó)能源建設(shè)和葛洲壩的實(shí)控人亦均為國(guó)資委。

    今年上市公司之間吸收合并案例增多，華泰聯(lián)合證券執(zhí)行委員會(huì)委員張雷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，上市公司合并類(lèi)重組，大多屬于同一實(shí)控人的產(chǎn)業(yè)并購(gòu)，決策較為簡(jiǎn)單，確定性比較高，在二級(jí)市場(chǎng)價(jià)值低估時(shí)交易動(dòng)力比較充足。

    君陽(yáng)咨詢(xún)董事長(zhǎng)孫建華在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年以來(lái)上市公司之間的合并重組增多，主要原因有三：一是自身抱團(tuán)取暖的需要，如受疫情沖擊嚴(yán)重的出境旅游業(yè)，兩大龍頭凱撒旅游和眾信旅游進(jìn)行合并；二是響應(yīng)國(guó)企改革的需要，根據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委通過(guò)同業(yè)合并提高競(jìng)爭(zhēng)力的改革要求，同處電力工程行業(yè)的中國(guó)能源建設(shè)合并葛洲壩；三是滿(mǎn)足證監(jiān)會(huì)關(guān)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的監(jiān)管要求，比如同在首旅集團(tuán)旗下從事百貨商場(chǎng)業(yè)務(wù)的王府井與首商股份（原西單商場(chǎng)）進(jìn)行合并。

    醫(yī)藥生物等三行業(yè)并購(gòu)較多

    另外，從整體來(lái)看，上述1472單并購(gòu)重組計(jì)劃中，行業(yè)來(lái)看，醫(yī)藥生物、化工和機(jī)械設(shè)備三行業(yè)發(fā)布并購(gòu)重組計(jì)劃較多，分別有162單、143單和131單。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示，今年以來(lái)，并購(gòu)重組集中在醫(yī)藥生物、化工和機(jī)械設(shè)備行業(yè)，一方面是因?yàn)樯鲜鲂袠I(yè)上市公司數(shù)量多，從歷年數(shù)據(jù)來(lái)看，這些行業(yè)每年的并購(gòu)數(shù)量均較多；另一方面，這三個(gè)行業(yè)利潤(rùn)情況良好，有現(xiàn)金流支持，可以通過(guò)并購(gòu)產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，降低生產(chǎn)成本。

    從所屬板塊來(lái)看，滬深交易所主板、創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板分別有1087單、327單和58單。從企業(yè)性質(zhì)來(lái)看，其中，國(guó)有上市公司并購(gòu)計(jì)劃450單，占比30.57%，民營(yíng)上市公司并購(gòu)計(jì)劃934單，占比63.45%。

    從并購(gòu)目的來(lái)看，產(chǎn)業(yè)類(lèi)整合較多。以重大資產(chǎn)重組為例，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)發(fā)布的并購(gòu)重組計(jì)劃中，有92單為重大資產(chǎn)重組，產(chǎn)業(yè)類(lèi)整合的有62單（除多元化戰(zhàn)略和借殼上市之外），占比67.39%。

    “整體來(lái)看，今年以來(lái)，并購(gòu)重組市場(chǎng)以產(chǎn)業(yè)并購(gòu)為主線(xiàn)，上市公司之間的并購(gòu)交易增加。”談及下半年并購(gòu)重組市場(chǎng)趨勢(shì)，張雷表示，預(yù)計(jì)下半年依然會(huì)延續(xù)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)主線(xiàn)，隨著部分行業(yè)二級(jí)市場(chǎng)估值趨于合理，在該領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)整合類(lèi)交易會(huì)增加，包括上市公司之間的并購(gòu)也會(huì)增加。

    據(jù)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉近日介紹，目前，需向證監(jiān)會(huì)報(bào)審的項(xiàng)目占全市場(chǎng)并購(gòu)重組交易總單數(shù)的比例不足3%。

    今年以來(lái)，截至8月6日，證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委召開(kāi)了17次會(huì)議，審核了19家上市公司并購(gòu)重組事項(xiàng)，其中8家通過(guò)，8家有條件通過(guò)，3家未通過(guò)，并購(gòu)重組委過(guò)會(huì)率84.21%。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，有23單并購(gòu)重組計(jì)劃排隊(duì)待批。

    另外，滬深交易所數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至8月5日，深交所受理了7家創(chuàng)業(yè)板上市公司的重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)，其中，1家審核通過(guò)，4家中止，1家已問(wèn)詢(xún)，1家終止。今年5月份，上交所受理的第二單科創(chuàng)板并購(gòu)重組事項(xiàng)——萬(wàn)德斯并購(gòu)重組申請(qǐng)，目前處于中止?fàn)顟B(tài)。

（編輯 崔漫 上官夢(mèng)露）