本報(bào)記者 王僖

    10月14日晚，造紙行業(yè)龍頭晨鳴紙業(yè)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)告顯示2021年前三季度公司預(yù)計(jì)盈利約21.7億元至22.7億元，同比增長(zhǎng)102%–111%。公司方面表示，今年前三季度，公司主要紙種平均售價(jià)同比上漲，漿紙一體化帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)突出，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。

    受“疫情”反復(fù)影響，全球消費(fèi)需求增速不及預(yù)期。造紙業(yè)作為與宏觀經(jīng)濟(jì)呈正相關(guān)的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)也經(jīng)受了一番新的考驗(yàn)。

    從主要產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格看，截至2021年9月29日，白卡紙價(jià)格6000元/噸，月度環(huán)比下降1.64%，同比下降6.25%；銅版紙價(jià)格5750元/噸，同比下降0.86%；雙膠紙價(jià)格5450元/噸，月度環(huán)比下降1.8%。

    從目前的行業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，市場(chǎng)需求增速放緩、進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)所導(dǎo)致的短期性供需失衡是此輪紙品價(jià)格下降的主要因素。

    整體來(lái)看，三季度紙品市場(chǎng)需求基本處于穩(wěn)中有降的態(tài)勢(shì)，而紙品進(jìn)口量的大幅增長(zhǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)紙價(jià)形成了進(jìn)一步的壓力。

    據(jù)長(zhǎng)江證券數(shù)據(jù)，截至2021年9月，銅版紙進(jìn)口總量26.78萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)47.55%；雙膠紙進(jìn)口總量73.79萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)42.75%；而另一方面，紙品出口量分別出現(xiàn)了22.49%和7.6%的下降。供需關(guān)系影響傳導(dǎo)至市場(chǎng)價(jià)格造成了紙品價(jià)格的短期性波動(dòng)。

    業(yè)內(nèi)人士分析指出，行業(yè)景氣度受到壓制的情況下，非常考驗(yàn)企業(yè)的銷售、成本管理、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同等能力。總體來(lái)說(shuō)，造紙行業(yè)今年前三季度整體業(yè)績(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于上年同期，目前，紙品市場(chǎng)價(jià)格已基本企穩(wěn)，隨著各大型紙企紙品提價(jià)的逐步落實(shí)，大型紙企四季度業(yè)績(jī)可期。

    近期，由于“雙控”政策加碼，各地陸續(xù)出臺(tái)限電限產(chǎn)等政策，多個(gè)地區(qū)被要求錯(cuò)峰用電。

    雙控政策加碼后，造紙企業(yè)積極響應(yīng)國(guó)家政策，陸續(xù)宣布停機(jī)限產(chǎn)計(jì)劃。造紙企業(yè)未被列入“雙高”行業(yè)名單，但依然受到限電影響而減產(chǎn)。

    長(zhǎng)江證券分析指出，短期來(lái)看，限電限產(chǎn)帶來(lái)的紙廠停機(jī)確實(shí)會(huì)減少供給，或階段性改善供需，當(dāng)前各紙品各環(huán)節(jié)庫(kù)存處于歷史中樞水平或以下，進(jìn)入旺季需求環(huán)比提升有望帶來(lái)紙價(jià)和盈利的小幅修復(fù)。

    長(zhǎng)期來(lái)看，在碳中和等大背景下，能耗管控預(yù)計(jì)將成為長(zhǎng)期政策，造紙供給尤其是新增供給預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)受到一定壓制，尤其是公告2023年及之后的新產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局完善，且能通過(guò)技術(shù)和清潔能源使用等提高能源利用效率的頭部紙企具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)，落后產(chǎn)能預(yù)計(jì)將進(jìn)一步出清，帶動(dòng)格局繼續(xù)優(yōu)化以及行業(yè)盈利中樞上移。而在行業(yè)集中度提高的趨勢(shì)下，晨鳴紙業(yè)一類的頭部紙企有望成為長(zhǎng)期受益者。

（編輯 李波）