10月28日晚間，隆基股份（601012）披露2021年第三季度報告，公司第三季度實現營業收入211.07億元，凈利潤25.63億元，同比增速分別為54.17%和14.39%；今年前三季度，公司實現營業收入562.06億元，凈利潤75.56億元，同比增速分別為66.13%和18.87%。

    產業鏈漲價侵蝕利潤

    從今年前三季度的單季數據來看，隆基股份凈利潤分別為25.02億元、24.91億元、25.63億元，季度環比保持平穩，但各季度與上年同期的增速變化則有明顯減弱。背后的原因無外乎今年光伏產業鏈上游價格飆升造成中下游制造端利潤侵蝕。

    記者從隆基股份人士處獲悉，由于硅料等各類原材料漲價對公司利潤產生一定侵蝕，部分產線開工率也受到原材料上漲的影響。

    面對上游不斷提價，隆基股份已多次提高硅片報價。在10月11日最新一次報價中，隆基股份P型單晶硅片M10170μm厚度最新報價為6.87元/片，較上月上調0.46元/片，漲幅7.18%；M6170μm厚度最新報價為5.73元/片，較上月上調0.39元/片，漲幅7.3%；158.75/223mm170μm厚度硅片最新報價為5.53元/片，較上月上調0.29元/片，漲幅5.53%。

    隆基股份業務橫跨硅片、電池、組件三大領域，雖然硅片仍能通過提價轉移成本，但電池、組件環節轉移成本的難度明顯更大，其中，隆基股份電池主要是自用，部分需要外采，而組件主要是對外銷售。

    9月底，在硅料價格飆漲之際，隆基股份與其他四家組件廠商聯合發文呼吁，懇請國家相關部門能從政策上靈活部署，引導企業避開年末“搶裝潮”，推動國內電站項目建設有序進行。文中甚至用陷入“困局”來形容行業當前的狀態。

    針對上述情況，隆基股份人士對記者說，硅片和組件等領域利潤受制原材料漲價影響是階段性行業共性，降本增效才是全行業終極目標；同時，供應鏈漲價也促進更多資本布局供求緊缺的上游材料端。隨著供求日趨平衡，包括公司在內的光伏企業制造成本將持續下降。

    布局下一代電池技術

    就在季度報告披露當日，隆基股份發布消息稱，近日經德國哈梅林太陽能研究所測試，隆基硅基異質結電池（HJT）轉換效率高達26.30%。這是繼上周首次在M6全尺寸（274.5cm2）單晶硅片上實現光電轉換效率達25.82%后，公司創造的又一項新的世界紀錄，也是目前為止，全球晶硅FBC結構電池的最高效率。

    記者注意到，在6月的SNEC展會上，隆基股份曾發布轉換效率為25.26%的HJT電池。根據公司說法，近兩次世界紀錄電池主要在以下三方面進行提升，一是完成微晶N窗口層優化，進一步提升電流密度；二是開發新的本征層結構，大幅度改善鈍化性能，提高Voc達2mV。

    此外，公司研發團隊還首次嘗試了完全無銦的TCO工藝，其電池經德國哈梅林太陽能研究所認證，效率超過25%，為HJT電池產業化提供了極具參考價值的降本路徑。

    隆基股份之所以對電池轉換效率提升展現出濃厚興趣，是由于現階段已經進入光伏電池技術更新迭代的關鍵期，亟需通過電池效率的提升進一步實現光伏產業降本增效。目前，行業主流的電池技術是P型PERC，N型電池被視為下一代主流技術，其中又包括TOPCon和HJT。

    根據隆基披露的數據，從25.26%、25.82%再到如今的26.30%，公司在半年之內三度刷新自己創造的HJT電池效率世界紀錄。而在TOPCon電池領域，隆基的N型TOPCon電池和P型TOPCon電池也分別取得了25.21%、25.19%的世界最高轉換效率。

    雖然隆基在下一代光伏電池技術上有布局，但對于真正大規模量產還比較謹慎。隆基股份董事長鐘寶申此前向媒體表示，異質結技術有優點也還有挑戰，挑戰是裝備投資、稀有金屬、銀的耗量比較大。他認為，目前還沒看到異質結會占據統治性地位。