本報記者 李正

    隨著時間進入2023年下半年，投資者對A股市場上市公司的中報預告關注度與日俱增。東方財富Choice數(shù)據顯示，截至6月30日記者發(fā)稿，已有64家上市公司率先發(fā)布了2023年中報預告。

    從整體來看，已披露中報預告的上市公司報告期內盈利增長情況較為良好。按歸母凈利潤同比增幅上限來看，上述64家公司當中，有50家在報告期內實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，占比約78%。其中，1家預計同比增幅超過2000%，家居用品行業(yè)瓷磚生產商悅心健康以1900%-2133%的預計增幅暫列第一；7家預計同比增幅在100%-700%；42家預計同比增長在100%以內。

    分行業(yè)來看，電力設備（6家）、汽車（6家）、醫(yī)藥生物（5家）、電子（5家）等行業(yè)（按申萬行業(yè)分類）預增情況明顯好于其他行業(yè)。

    電力設備行業(yè)業(yè)績兌現(xiàn)高峰已至

    針對上述情況，東高科技首席主題研究員尹鵬飛在接受《證券日報》記者采訪時表示，電力設備行業(yè)上半年能夠實現(xiàn)不錯的業(yè)績增長，主要是受益于今年電力改革的經濟大方向。雖然國家電網有限公司在2022年8月3日召開的重大項目建設推進會議上提出追加年內投資，但是第四季度實際落地資金有所減少導致項目進度暫緩，特高壓等核準速度慢，這部分溢出效應在2023年第一季度得到釋放，對今年上半年電力設備行業(yè)整體的業(yè)績增長實現(xiàn)推動作用。

    “一般而言，電力設備從訂單、排產、交貨，最后到應收賬款的轉化基本是9個月的時間，可以說2022年是訂單簽訂高峰期，2023年是業(yè)績兌現(xiàn)高峰期，這也是為什么半年報電力設備板塊行業(yè)利潤增速比較高的原因之一。”尹鵬飛進一步表示，雖然2023年1月份-5月份的工業(yè)數(shù)據整體是回落的，但是電力、熱力生產和供應業(yè)利潤總額同比增長45.9%，逆周期效應非常明顯，而且今年智能電網的改造力度依然很大，電力設備行業(yè)的高景氣度能夠持續(xù)。

    酷望投資首席分析師陳丙寅向《證券日報》記者表示，除推動電力設施基建項目建設因素外，電力設備行業(yè)的盈利增長更多來自于各領域自身需求擴張及成長。以光伏產業(yè)為例，國家能源局最新數(shù)據顯示，4月份全國新增光伏裝機量達到14.65GW，同比增長299%，1月份-4月份光伏累計裝機48.31GW，同比增加186%。

    “作為一年中的相對淡季，2023年第一季度新增光伏裝機量已接近2022年全年的50%。同時，光伏產業(yè)高景氣度延續(xù)，近日各省紛紛發(fā)布第三批風光大基地項目清單，內蒙古、青海、甘肅三省合計已超40GW，持續(xù)大力推進風光大基地規(guī)劃，奠定了中長期裝機高增基調；4月份，光伏組件與逆變器出口金額均同比提升，電池組件方面，4月份出口金額達到304.99億元，同比增長36.48%，逆變器方面，4月總出口68.46億元，同比增長99.66%，海外光伏市場超預期。展望2023年全年，隨著硅料產能的持續(xù)釋放，硅料不再是制約行業(yè)發(fā)展的瓶頸，且硅料產能釋放之后帶來的價格下降有望刺激下游業(yè)主的裝機意愿，全球光伏需求有望持續(xù)高增。”陳丙寅說。

    下半年或迎來結構性機會

    值得關注的是，今年以來，電力設備行業(yè)盈利增長情況始終較為理想，Choice數(shù)據顯示，2023年第一季度電力板塊346家上市公司當中，有207家實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，占比約59.83%。

    下半年電力設備行業(yè)將呈現(xiàn)怎樣的發(fā)展趨勢？陳丙寅坦言，預計會繼續(xù)強勢。“主要看好充電樁、儲能、光伏電池片及輔材等細分方向。以充電樁為例，作為新能源汽車后市場重要角色，政策+市場雙輪驅動，充電樁產業(yè)進入黃金發(fā)展期，總量上看，充電樁市場目前供不應求，若以公共樁保有量計算，2022年底國內車樁比7.3：1，預計國內充電樁市場規(guī)模到2025年末3年復合年均增長率將達到68.6%，海外增速甚至更高。”

    “電力設備行業(yè)是典型的訂單驅動業(yè)績行業(yè)，隨著我國經濟轉型，電代替油和煤是未來大方向，發(fā)電側火電占比正在逐步降低，而再生能源又是間歇性能源，對于配電側就提出了更高的要求，智能化、統(tǒng)一化將是未來的方向。”尹鵬飛表示，智能電網特別是虛擬電廠能夠做到統(tǒng)一的調配調峰波谷，隨時監(jiān)控用電側和發(fā)電側，根據用電側做大規(guī)模的電力調節(jié)。智能節(jié)能系統(tǒng)能夠根據用電狀態(tài)和實時數(shù)據自動調整及控制用電的節(jié)能系統(tǒng)。這兩個方向是電力設備細分行業(yè)中更有價值的方向，也是行業(yè)壁壘比較高，業(yè)績增速較快的部分。

    此外，隨著中報預喜上市公司數(shù)量逐步增多，A股市場電力設備板塊（申萬）的熱度也在提高。Choice數(shù)據顯示，截至6月30日收盤，板塊指數(shù)報9021.42點，當日漲幅1.74%，本周（6月26日-6月30日）累計上漲3.15%，5個交易日全部收陽。

    陳丙寅表示，從產業(yè)投資邏輯上看，下游運營商為改造電力系統(tǒng)而增加資本開支，孕育出中游新能源發(fā)電設備的市場機會，包括電源側的光伏、風電，用電側的新能源車、充電樁，以及儲能、特高壓等，未來的投資價值將逐步凸顯。預計2023年下半年行業(yè)結構性機會大于整體性機會，應重視規(guī)模優(yōu)勢、技術優(yōu)勢等要素加持下，有望獲取超額利潤或在利潤再分配中占優(yōu)的環(huán)節(jié)和投資標的。

（編輯 喬川川）