本報記者 吳文婧

    7月2日，浙江海控南科華鐵數智科技股份有限公司（以下簡稱“海南華鐵”）發布公告稱，根據公司業務發展需要，為拓寬公司融資渠道、優化公司融資結構，公司擬申請面向專業投資者公開發行規模不超過人民幣20億元（含20億元）的公司債券，本次債券募集資金扣除發行費用后擬用于償還有息債務和補充公司營運資金。

    自2024年以來，海南華鐵在發債融資上便動作頻頻。2024年9月份，海南華鐵發布公告，擬發行不超過10億元的非公開發行債券，該申請已獲批，截至2025年4月末公司已發行兩期債券，第一期3.6億元，利率2.9%；第二期3億元，利率2.66%。2025年4月份，海南華鐵再次發布公告稱，公司擬募集不超過20億元的銀行間債券市場非金融企業債務融資工具，債券品類進一步豐富。

    盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級研究員江瀚向《證券日報》記者表示，海南華鐵不斷豐富債券品種，債券利率不斷降低，降低了整體融資成本，也有利于公司在資本市場上建立良好的信譽形象。成功的債券發行經歷，也增強了投資者對海南華鐵未來的信心，并有助于公司在債券市場上獲得更多的支持。

    《證券日報》記者從海南華鐵方面了解到，此次發債將重點為公司的智算業務提供資金支持。

    近年來，海南華鐵持續加碼算力業務，致力于打造第二增長曲線。具體來看，2024年5月份，海南華鐵發布《關于投資智算中心建設的公告》，擬投資10億元開展智算業務，通過向客戶提供GPU級的高端算力資源租賃及增值技術服務取得收益。此前的3月份，海南華鐵通過全資子公司與杭州X公司簽訂《算力服務協議》，預計合同總金額為36.9億元。

    截至2025年3月末，海南華鐵累計簽訂算力服務金額已達66.7億元，完成資產交付超9億元。其還與上海無問芯穹智能科技有限公司、北京科藍軟件系統股份有限公司等多家算力產業鏈核心企業達成深度戰略合作，未來將重點圍繞算力設備、DeepSeek生態鏈持續加大智算領域投資。

    努曼陀羅商業戰略咨詢創始人霍虹屹在接受《證券日報》記者采訪時表示，海南華鐵通過發債獲得的中長期資金，可以支撐其在智算中心建設、核心設備購置、新業務拓展等方面的重資本支出，避免在現金流尚未放量時出現融資斷裂。與此同時，債券融資不會稀釋股權，有助于保持管理層戰略執行的穩定性，這對轉型企業而言至關重要。

    據了解，受制于企業規模、信用資質、財務狀況、資金用途等限制條件，目前算力行業中具備發債條件的企業并不算多。

    對此，江瀚表示，算力行業作為新興領域，許多企業可能尚未達到發行債券所需的規模和信用等級要求。且該行業的商業模式和技術更新速度快，給投資者帶來了較大的不確定性，導致對債券的需求不如傳統行業旺盛。

    中國投資協會上市公司投資專業委員會副會長支培元向《證券日報》記者表示：“海南華鐵相較于其他企業具備差異化優勢。一方面，海南華鐵發揮海南省國資委控股優勢，取得了AA+主體信用評級，這能為企業融資提供信用背書。另一方面，海南華鐵的資金用途聚焦于政策支持的智算領域，符合‘東數西算’國家戰略。”

（編輯 孫倩）