12月17日，永升生活服務集團有限公司（股票代碼01995.HK）在港交所主板上市，當日開盤報1.75港元，收盤價1.78港元，盤中最高1.80港元。受益于業績及規模高速增長，永升服務首日成交4453.576萬港元，市值達26.7億港元，受到資本市場的追捧。

    分析認為，港股中的物業板塊市盈率普遍高于房地產開發企業，作為中國最具成長性社區運營服務商之一的永升服務，在獲得資本加持后，未來的發展空間和競爭力會進一步地快速提升。

    永升服務是旭輝控股集團（股票代碼00884.HK）旗下的物業管理服務商，于2002年成立，并快速進入行業前20強，目前永升服務在管面積超過3000萬平方米。永升服務的控股股東旭輝控股集團實力雄厚，2017年全年銷售合同金額突破千億，躋身全國百強房企15強。此次赴港上市，永升服務將成為旭輝旗下孵化的首家上市公司。

    永升服務董事會主席林中表示，“永升生活服務作為一家享有良好聲譽、快速成長的物業管理服務商，我們一直致力于打造高品質的物業服務品牌。此次于香港聯交所上市是永升發展史上的重要里程碑。展望未來，永升將持續提升品牌影響力與行業地位，把握戰略投資和收購機遇，同時加強與旭輝和其他戰略合作伙伴的合作，致力于成為值得依賴的社區生活服務商。希望為客戶和業務伙伴創造價值，為股東帶來豐厚的回報。”

    值得一提的是，此次上市敲鐘儀式中除了高管團隊，還有來自保潔員、維修工程師、秩序維護員、客服經理、鉑悅管家等5位不同崗位的基層員工代表，一同見證永升服務上市的歷史性時刻。永升服務執行董事兼總裁周洪斌認為，物業管理行業的競爭力在于提供高品質的服務，永升服務通過“雙管齊下”致力打造有溫度的社區，這與基層員工的辛勤付出密不可分。

    香港交易所上市委員會委員劉伯偉先生（右九）、永升生活服務執行董事兼主席林中先生（左九）、永升生活服務非執行董事及副主席林峰先生（左八）以及執行董事兼總裁周洪斌先生（左七），與集團管理層及嘉賓等共同出席了本次上市儀式

    業務規模、經營業績“比翼雙飛“

    永升服務此次上市募資將用于戰略性收購投資，并提升技術、服務等方面的實力。根據之前公開數據顯示，將有55%的募資金額投入戰略性收購及投資方面。

    永升服務未來覆蓋的地理范圍將從目前的35座城市擴張至至少100座城市。在聚焦住宅物業這個主流市場的同時，將抓住機關服務社會化、政府提升城市運營管理等機遇，開拓更多的非住宅物業，使得在管物業組合更加多樣化。

    此外，所得融資還將用于利用最新的互聯網及信息技術并建立智慧社區，投資購買新技術及設施，從而提高客戶的服務質量；并開發一站式服務社區平臺及“悅生活”線上服務平臺，以便繼續創新社區增值服務，提高服務質量及整體盈利能力，進一步鞏固其在物業管理行業的市場地位。

    分析認為，永升服務之所以受到投資者青睞，一部分原因是其處于物業市場發展的“風口”。未來幾年中國地產企業開發面積將不斷增長，這個趨勢并沒有出現放慢的信號，行業增長前景清晰可見。

    資料顯示，2015-2017年，永升服務在管面積、收益及純利年復合增長率在物業服務百強企業中分別排名第7位、11位及5位，并在物業服務二十強企業中分別排名第5位、第6位及第1位。

    2015年至2017年，永升服務在管理面積分別為977.6萬平方米、1612.2萬平方米、2647.9萬平方米，近三年復合增長率為64.5%。同期，永升服務收益分別為3.34億元、4.8億元、7.25億元，近三年年復合增長率為47.4%。

    永升服務的盈利能力也逐年提升。公司毛利從2015年的0.54億元增長至2017年的1.83億元，年復合增長率84.4%。

    中指院發布的數據顯示，2015-2017年服務百強企業平均收益年復合增長率、純利年復合增長率分別為17.2%、21.0%。而永升服務收益年復合增長率、純利年復合增長率分別為47.4%、121.3%，遠高于行業平均水平。

    此外，在平均估值只有10倍左右的港股環境里，港股物管公司的市盈率中樞大概在20-30倍左右的水平，主要物業股估值仍將獲得提升，大部分物業股的估值比其開發公司要高。

    大股東旭輝集團是永升服務受資本市場青睞的另一個重要因素。旭輝集團在品牌實力、客戶資源、企業管治等方面為永升服務提供了強大的支持。同時，永升服務大力提升第三方物業開發商的合作比重及增值業務，自身的造血功能不斷加強。2015-2017年，來自第三方物業開發商的管理建筑面積從104.8萬平方米增長至1330萬平方米，年復合增長率為264.7%。第三方物業開發商在物業管理服務中貢獻的收入比重由2.3%上升至18.6%。

    分析認為，背靠旭輝控股的永升服務實現了業績的快速增長，物業管理服務向第三方開發商擴張已有所成效，且盈利能力逐漸提升，值得市場關注。

    “雙管齊下”提供“滿意+驚喜”服務

    在現場見證永升服務上市儀式的隊伍中，除了擁有豐富行業經驗的管理團隊，還有來自物業行業中“四保”及“鉑悅管家”崗位的優秀代表。

    高品質的服務是物業管理行業競爭力的根本。但在永升服務執行董事兼總裁周洪斌看來，“僅有滿意是不夠的，一定要為用戶提供更多‘滿意加驚喜’的服務“。為了提升客戶滿意度、忠誠度及為客戶提供“驚喜”，永升服務針對多種產品線的品牌和服務系統制定了一系列標淮。

    針對高端住宅，永升服務推出鉑悅管家，針對中端住宅推出全能管家。周洪斌介紹，“雙管家模式”解決了傳統物業管理中各板塊對接效率低的痛點，從最傳統的被動式服務，轉變成主動式服務，把不同的資源進行整合，對業主提供一站式的服務，實現從園區到“家”的全方位打理，就家庭住宅社區推行“37°C社區”。

    在商業物業及辦公大樓，永升服務推行“悅澤商辦”、非住宅物業（如政府、樓宇及學校）推行“悅澤公眾”、社區增值服務推行了“UP增值服務體系”、社區及客戶關照以及向物業開發商提供的前期服務及展示單位管理服務推行了“園區關照系統”。

    多樣化及標準化的服務不僅提升了客戶的滿意度及忠誠度，更為永升服務提升了盈利能力和新的收益增長點。招股書顯示，在2015年、2016年、2017年，增值服務的收益總額分別為125.1百萬元、183.8百萬元、253.0百萬元，實現穩健提升。

    中國指數研究院發布的《2018中國物業服務百強企業研究報告》指出，在借助資本市場后，物業服務企業通常更加重視高質量發展，加大技術創新、有效提升經營效率、轉變服務模式，進一步增強品牌效益、吸引高端人才，進而為業主提供更為優質的服務。可以預見，上市之后，在資本市場的助力下，永升服務的服務模式和盈利能力優勢也將持續提升。

    打造“平臺+生態”入口瞄準增值服務

    根據智研咨詢發布的《2017-2022年中國物業管理行業發展趨勢及投資戰略研究報告》，TOP10企業在管面積2012-2015年復合增速47.2%，遠高于百強企業的33.9%，未來發展集中度將進一步提升，馬太效應顯現，將呈現“強者恒強”的發展格局。

    分析認為，永升服務憑借良好的背景，在“大行業，小龍頭”競爭格局下，可依托資本的力量，通過兼并重組進一步擴大規模。上市意味著永升服務進入新的發展階段，也為永升服務持續高速增長注入新動能。

    永升服務執行董事兼總裁周洪斌介紹，“未來的永升服務將是一家‘平臺+生態’的企業，我們將從規模、品質、運營、技術四個方面，建設平臺型企業；同時，還遵循‘有所為、有所不為’的原則，從橫向的多元化發展、縱向的產業鏈延伸，打造永升服務的生態圈，提升公司的核心競爭力。”

    業內人士分析認為，永升通過打造“平臺+生態”的流量入口，可以借助于龐大的服務人群實現增值服務和收入。