本報記者 張志偉

    見習記者 余俊毅

    發行金融債是商業銀行補充資本的重要手段之一，近年來已經成為銀行常態化的融資渠道。3月16日，江蘇銀行將發行100億元規模的小微企業貸款專項金融債券，進一步打開了支持服務小微企業的業務空間。

    小微企業是構建我國經濟體系的重要組成部分，而小微企業融資難，也是其一直以來面臨的難題。目前，小微企業專項金融債已逐漸成為了商業銀行定向“滴灌”小微企業的重要工具之一。

    去年7月份，央行印發《關于深入開展中小微企業金融服務能力提升工程的通知》強調，要擴大中小微企業信貸投放，鼓勵中小銀行業金融機構發行小微企業專項金融債券，拓寬小微企業信貸資金來源。

    Wind數據顯示，截至3月15日，今年以來已有10家商業銀行發行10只小微企業專項金融債，合計發行規模達1050億元，遠超去年同期水平，同比增長34%。

    年內已發行小微企業專項金融債的銀行包括7家城商行和3家股份行。其中，發行規模最大的是光大銀行，發行規模達400億元。其次是北京銀行，發行規模200億元。渤海銀行、浙商銀行、徽商銀行的發行規模均為100億元。此外，長沙銀行發行規模為50億元，泰隆銀行和華興銀行發行規模均為30億元，泉州銀行和通商銀行發行規模均為20億元。

    寶新金融首席經濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示，小微企業專項金融債拓寬了銀行支持小微企業融資的資金來源，有利于增加信貸供給和降低小微企業的融資成本。一方面，可以夯實銀行中長期流動性儲備；另一方面，有助于提升其支持實體經濟、服務小微企業發展的能力。近年來，在監管部門的大力支持下，銀行發行小微金融債的空間仍然較大。

    對于商業銀行來說，除了發行小微金融債支持小微企業發展以外，發行小微企業貸款ABS（資產證券化產品）也可以更好地盤活銀行存量小微貸款，打通小微企業融資金融服務渠道。不過，記者根據CNABS網站數據梳理后發現，今年以來僅有泰隆銀行發行了30.92億元的小微企業貸款ABS。

    對此，IPG中國首席經濟學家柏文喜告訴《證券日報》記者，“小微企業貸款ABS發展較慢的原因，主要是底層資產規模較小，且市場接受度較低，且小微企業發行ABS的底層資產質量較差，比其他大型企業ABS資產信用風險更高。”

    展望未來，零壹研究院院長于百程對《證券日報》記者表示，小微企業專項金融債和小微企業ABS都是金融機構拓展低成本資金來源的重要方式。發行小微企業專項金融債為金融機構提供了小微金融增量資金，信貸資產證券化則是盤活了現有的小微金融信貸資產，提升了資金使用效率。從今年來看，小微企業專項金融債利率基本在3%以內，期限3年為主，投資機構認購也比較積極，因此成為較受銀行歡迎的小微金融融資來源，未來的發展空間和潛力仍然巨大。

（編輯 汪世軍）