本報(bào)記者 朱寶琛 見習(xí)記者 楊潔

    在9月3日舉行的第四屆中小投資者服務(wù)論壇上，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理張梅表示，新三板在多層次資本市場(chǎng)中發(fā)揮承上啟下的作用，提高掛牌公司質(zhì)量不僅是新三板市場(chǎng)投資者保護(hù)的根本前提，還關(guān)系到新三板乃至整個(gè)資本市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。

    張梅表示，保護(hù)投資者是資本市場(chǎng)一項(xiàng)長(zhǎng)期性、基礎(chǔ)性工作，涉及一系列的資本市場(chǎng)改革舉措，而提高公司質(zhì)量是保護(hù)投資者的關(guān)鍵所在。掛牌公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量、信息披露質(zhì)量、公司治理質(zhì)量，分別從三個(gè)層面影響著投資者權(quán)益的實(shí)現(xiàn)。

    張梅同時(shí)表示，近年來，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司按照深化新三板改革總體部署，統(tǒng)籌投融資兩端建設(shè)，突出差異監(jiān)管，堅(jiān)持事前事中事后全程發(fā)力、綜合施策，推動(dòng)提高掛牌公司質(zhì)量。經(jīng)過不斷努力，掛牌公司質(zhì)量日趨改善，投資者合法權(quán)益得到有效保障。

    公司經(jīng)營(yíng)方面，一是掛牌公司經(jīng)營(yíng)顯出韌性活力。2020年，掛牌公司全年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.44萬億元；在營(yíng)收同比微降1%的情況下，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.23%，平均凈資產(chǎn)收益率增長(zhǎng)至6.39%。二是掛牌公司持續(xù)專注細(xì)分領(lǐng)域，加大研發(fā)投入，體現(xiàn)以研發(fā)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)的特點(diǎn)。非金融類掛牌公司2020年研發(fā)支出合計(jì)490.58億元，平均研發(fā)強(qiáng)度3.62%，較上年提高0.14個(gè)百分點(diǎn)；有1460家公司研發(fā)強(qiáng)度大于10%。三是“小特精專”公司不斷涌現(xiàn)。根據(jù)工信部公布的專精特新“小巨人”名單，新三板累計(jì)服務(wù)783家公司，占比15.91%。2020年度“小巨人”掛牌公司研發(fā)強(qiáng)度達(dá)到5.73%，是全社會(huì)的2.39倍。

    信息披露方面，一是披露合規(guī)性提升。近年來，定期報(bào)告按期披露率均保持在95%左右；臨時(shí)公告的及時(shí)性明顯改善，2020年掛牌公司公告補(bǔ)發(fā)率為1.83%，下降0.34個(gè)百分點(diǎn)。二是披露有效性改善。掛牌公司日益重視對(duì)重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的增減變動(dòng)情況進(jìn)行說明，精選層和創(chuàng)新層公司按照24個(gè)行業(yè)披露指引披露信息，方便投資者“看懂、看清”掛牌公司。

    公司治理方面，在“治理新規(guī)”實(shí)施后，掛牌公司內(nèi)控得到進(jìn)一步規(guī)范，治理水平得到提升。98.8%的掛牌公司按照“治理新規(guī)”完善了“三會(huì)”議事規(guī)則，對(duì)外投資、對(duì)外擔(dān)保等重點(diǎn)行為不斷得到規(guī)范。

    “在看到成績(jī)的同時(shí)，我們也清醒認(rèn)識(shí)到，目前掛牌公司經(jīng)營(yíng)和治理不規(guī)范、發(fā)展質(zhì)量不高等問題仍較突出，與投資者的期待和育英‘小特精專’的功能要求還存在差距，提高掛牌公司質(zhì)量是一項(xiàng)長(zhǎng)期、系統(tǒng)性工作。”張梅表示，下一步，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，按照“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”的工作理念，做好進(jìn)一步深化新三板改革的同時(shí)，聚焦影響掛牌公司質(zhì)量的重點(diǎn)問題和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，持續(xù)提高掛牌公司質(zhì)量，讓投資者擁有更多實(shí)實(shí)在在的“獲得感”。

    一是防止“帶病入場(chǎng)”與暢通市場(chǎng)出口并重。守好入口關(guān)，避免劣質(zhì)公司“病從口入”，堅(jiān)持以信息披露為核心，不斷完善掛牌條件，優(yōu)化掛牌審查機(jī)制，引導(dǎo)更多“專精特新”優(yōu)質(zhì)企業(yè)掛牌。發(fā)揮誠(chéng)信監(jiān)督功能，限制誠(chéng)信記錄不良的公司掛牌融資。同時(shí)，把好出口關(guān)，確保劣質(zhì)公司“當(dāng)退則退”。

    二是堅(jiān)持日常監(jiān)管與開展專項(xiàng)行動(dòng)結(jié)合。持續(xù)抓好日常監(jiān)管，防控影響掛牌公司質(zhì)量的易發(fā)多發(fā)問題。同時(shí)，把專項(xiàng)行動(dòng)作為日常監(jiān)管的補(bǔ)充，解決影響掛牌公司質(zhì)量的突出問題。

    三是增強(qiáng)發(fā)展后勁與引導(dǎo)投資者關(guān)系管理并進(jìn)。持續(xù)加強(qiáng)制度供給，增強(qiáng)掛牌公司發(fā)展后勁。同時(shí)，引導(dǎo)掛牌公司加強(qiáng)投資者關(guān)系管理。良好的投資者關(guān)系是掛牌公司高效資本運(yùn)作的基礎(chǔ)。新三板將通過多種方式，支持掛牌公司與投資者良性互動(dòng)，引導(dǎo)投資者積極參與公司治理，優(yōu)化掛牌公司外部約束機(jī)制。

（編輯 張明富）