2018年，銀行業(yè)金融機構(gòu)注定要發(fā)生大變化。

    市場環(huán)境方面，利率市場化穩(wěn)步推進，各類持牌機構(gòu)在同一監(jiān)管起跑線下競爭，搶奪存款和客戶資源。獲客渠道方面，數(shù)據(jù)分析等技術(shù)融合線上線下渠道，銀行面臨線上線下的全渠道建設(shè)，也增加了獲得更多元信息的機會。同時，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及讓客戶的財富管理意識增強，單一客戶身上的綜合金融服務(wù)需求增加。

    商業(yè)銀行的變化也非常明顯：4月份以來存款類產(chǎn)品的利率明顯上浮，尤其是三四線城市的中小銀行；在資產(chǎn)端，監(jiān)管的重點是融資平臺和房地產(chǎn)，打擊的是套利資產(chǎn)。目前，銀行的非標(biāo)資產(chǎn)已減少，這些“回表”的資金一小部分流向標(biāo)準(zhǔn)類資產(chǎn)，如債券。因此，銀行委托基金公司等進行債券投資的“委外”業(yè)務(wù)有所增加。部分中小銀行因地區(qū)產(chǎn)業(yè)的差距，不能合理配置其資金資源，加上負(fù)債成本持續(xù)攀升，將不得不面臨被動縮表的尷尬局面

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在上述背景下，銀行分拆資產(chǎn)、獨立成立子公司的進程可能會加快。對于暫時未獲準(zhǔn)成立子公司的銀行，很大概率將參照保險資產(chǎn)的運作方式，由中小型銀行將資管業(yè)務(wù)的投資運作委托給具有資產(chǎn)子公司牌照的大型銀行資管公司。

    攬儲大戰(zhàn)

    “自2018年1月1日起在我行辦理定期存款一年以上的，首次存款金額1萬元（含）即可集8福分，一萬元以上每增加5000元集2福分，多存多集，福分可兌換各類大禮或使用福分抽獎贏超值大獎。”某農(nóng)商銀行的宣傳頁上如是寫明。而兌換禮品需要的“福分”從5分開始，到206分以上；可以兌換的禮品從抽紙開始到豆?jié){機、電飯煲，一應(yīng)俱全。

    4月25日，在另一家農(nóng)商銀行某三線城市的營業(yè)部門口，“您吃雞蛋，我來買單，感恩回饋活動”的紅色橫幅甚是醒目。“只要存1萬元一年定期，就能送6個雞蛋。”大爺手里拎著雞蛋，高高興興從營業(yè)部走出來。

    在三四線城市，不僅小銀行“存錢就送禮”，工農(nóng)中建等國有大行也加入其中，存錢有獎的做法非常普遍。

    一家城商行的信貸員劉麗（化名）告訴中國證券報記者，今年她的利潤指標(biāo)、存款指標(biāo)都很重。“我仔細(xì)算了一下，利潤指標(biāo)是無法完成的。要花十分的力氣才有可能把存款指標(biāo)完成。以前我只要花五、六分力就能完成的。”劉麗說，“在攬儲方面，今年所有的銀行都會有所動作。”

    不過，這些營銷活動在國有大行的客戶優(yōu)勢面前顯得“不堪一擊”。劉麗稱，現(xiàn)在國有大行通常會要求他們的貸款大客戶要完成一定的存款指標(biāo)，如某大行給客戶貸款10億元，今年銀行會要求客戶在該行要有3億元的存款。

    4月中旬，“央行擬允許商業(yè)銀行適當(dāng)提高存款利率的浮動上限”的傳聞甚囂塵上，給銀行的“攬儲大戰(zhàn)”火上澆油。有消息稱，商業(yè)銀行存款利率上限的行業(yè)自律約定將放開。4月12日，市場利率定價自律機制機構(gòu)成員召開會議，討論關(guān)于放開商業(yè)銀行存款利率自律上限的事宜。

    據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，目前上海市場的存款利率沒有明顯上浮。三四線城市的存款利率已經(jīng)達到了上浮30%的上限。城商行、農(nóng)商行等近期利率上浮明顯。而大額存單的利率的確有所上浮。4月25日，工商銀行網(wǎng)上銀行起存點30萬元1個月、3個月、1年、2年期的大額存單利率分別為1.58%、1.6%、2.18%和3.04%，較之前有明顯上升。

    銀行吸收存款的成本上升明顯。人民銀行上海總部4月16日公布的一季度上海市貨幣信貸運行情況顯示，高收益存款和活期存款有所增加，而定期存款持續(xù)回落。一季度本外幣個人結(jié)構(gòu)性存款、大額存單和活期存款分別增加508.79億元、331.87億元和203.95億元，同比分別多增406.66億元、133.42億元和少增46.67億元；個人本外幣定期存款減少260.70億元，已連續(xù)13個月呈下跌走勢，同比多減387.93億元。

    資產(chǎn)回表倒逼

    某城商行支行長對記者表示，2018年的“攬儲大戰(zhàn)”之所以會比往年更激烈，原因是銀行業(yè)的監(jiān)管思路是重存貸、抑同業(yè)。銀行為了達標(biāo)，會相應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的占比，對于一般性存款等穩(wěn)定性負(fù)債的需求加大，從而縮小表外理財融資負(fù)債需求。

    近兩年來，國有大行實際上成為央行向市場注入基礎(chǔ)貨幣的主要渠道，中小銀行很多時候則是通過發(fā)行同業(yè)存單從大行處獲得資金。通常，中長期同業(yè)存單利率高于短期同業(yè)存單利率，風(fēng)險高的銀行發(fā)行的同業(yè)存單利率高于風(fēng)險低的銀行同業(yè)存單。因此銀行存在著發(fā)行短期同業(yè)存單、購買長期存單，或購買風(fēng)險更高的同業(yè)存單進行套利的空間。中小銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)由此規(guī)模迅速膨脹。

    中小銀行由于信貸需求以及資金管理能力有限，有時候會把通過發(fā)行同業(yè)存單籌措來的資金委托券商、基金和私募等代為管理。而這些委外機構(gòu)又將大量資金配置于債券類或權(quán)益類資產(chǎn)。隨著套利環(huán)節(jié)的延長，需要更高收益率的產(chǎn)品支撐整個套利鏈條的延續(xù)。最終只能加杠桿、加久期和降信用，以犧牲流動性和信用來增厚利潤。此舉加大了包括信托公司、證券公司、基金公司等在內(nèi)的整個金融市場的杠桿。

    銀行業(yè)金融機構(gòu)比較一致的預(yù)期是，2018年要適應(yīng)“金融去杠桿”的強監(jiān)管環(huán)境。銀行通過信托公司等，向受限制的行業(yè)、客戶發(fā)放貸款的“通道業(yè)務(wù)”（通常是非標(biāo)業(yè)務(wù)），以及同業(yè)業(yè)務(wù)層層加杠桿的行為將大規(guī)模減少。

    “因為信托非標(biāo)和同業(yè)業(yè)務(wù)收縮了，銀行的表外資產(chǎn)回流表內(nèi)。其中一小部分非標(biāo)資產(chǎn)流向了標(biāo)類市場，如債券。所以銀行委托基金公司等進行的債券投資，也就是基金公司所謂的‘委外’規(guī)模增加了，才會有最近的債市回暖。”某信托公司投資總監(jiān)稱。

    中小銀行吸儲困難，利潤下降，也導(dǎo)致了這些銀行放貸不暢。

    信貸員劉麗表示：“2018年讓他意想不到的是，1月2日居然就出現(xiàn)無錢可放的情況。貸款行里已經(jīng)批了，也答應(yīng)放款了，可是到了規(guī)定的時間卻發(fā)現(xiàn)‘無錢可放’，額度用光了。這種情況我還是第一次遇到。要知道1月可是信貸投放最多的時候。”

    此外，劉麗目前主要做中小企業(yè)主的房屋抵押經(jīng)營行貸款，一般是基準(zhǔn)利率上浮20%-30%。“我知道有些小銀行的貸款利率已經(jīng)在10%以上了。平均下來，小銀行的貸款利率也在7.5%左右。”

    資管轉(zhuǎn)型壓力

    “銀行息差大概率要收縮了。中小銀行缺少存款，開始高息攬存了，可能帶動整個存款收益率上行。再加上同業(yè)、非標(biāo)收縮，銀行表外收入下降，估計銀行業(yè)總利潤會下降。”某信托公司投資總監(jiān)說。

    從銀保監(jiān)會網(wǎng)站公布的2017年銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)中可以看出，截至2017年末，銀行業(yè)整體資產(chǎn)收益率（ROA）為0.92%，凈資產(chǎn)收益率（ROE）為12.56%，分別比2015年的1.1%和14.98%下降了0.18個百分點和2.42個百分點，且連續(xù)多年呈下降趨勢。商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債自2010年來首次收縮，同業(yè)理財比年初凈減少3.4萬億元。

    在強監(jiān)管要求銀行回歸信貸主業(yè)，并限制農(nóng)商行資金出省的情形下，部分中小銀行因地區(qū)產(chǎn)業(yè)的差距，不能合理配置其資金資源，加上負(fù)債成本持續(xù)攀升，將不得不面臨被動縮表的尷尬局面。隨著資管新規(guī)的即將落地，銀行分拆資產(chǎn)獨立成立子公司探索的進程可能會加快，條件成熟的銀行基本上都會考慮成立專業(yè)化子公司。

    繼招商銀行之后，華夏銀行4月19日公告稱，擬出資不超過50億元，發(fā)起設(shè)立全資資產(chǎn)管理子公司。華夏銀行表示，設(shè)立資產(chǎn)管理子公司是順應(yīng)監(jiān)管政策導(dǎo)向、增強資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)競爭力、實現(xiàn)有效風(fēng)險隔離的重要舉措。特別是在大銀行集團化，推進子公司制、條線事業(yè)部制、專營部門制和分支機構(gòu)制改革將成為趨勢。

    某城商行金融市場部人士透露，對于不適合設(shè)立資產(chǎn)管理公司的中小銀行理財業(yè)務(wù)而言，應(yīng)加快提升在財富管理、資產(chǎn)配置、交易能力、投研能力、系統(tǒng)搭建等方面的投入和建設(shè)，確保資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)能按照監(jiān)管要求順利實現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。初步預(yù)估，監(jiān)管將會首批允許多家具有資產(chǎn)托管資格的銀行成立獨立法人子公司，單獨開展銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；對于暫時未批準(zhǔn)成立子公司的銀行，很大概率將參照保險資產(chǎn)的運作方式，由中小型銀行將資管業(yè)務(wù)的投資運作，委托給具有資產(chǎn)子公司牌照的大型銀行資管公司。

    此外，個人客戶對于銀行的價值進一步體現(xiàn)。上述城商行金融市場部人士稱，個人客戶的穩(wěn)定性和黏性都比同業(yè)客戶具有天然優(yōu)勢。在某知名互聯(lián)網(wǎng)平臺上的期限為30天、60天的短期資產(chǎn)管理產(chǎn)品，在短短1個月內(nèi)，銷售將近400億元，可見個人客戶在金融體系中的重要性。

    “銀行應(yīng)盡快重點加強個人客戶的維護與開發(fā)，借助網(wǎng)點資源和人力優(yōu)勢加強個人客戶的獲取，從財富管理產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性存款、教育咨詢、醫(yī)療服務(wù)、養(yǎng)老社區(qū)等具有附加值服務(wù)的業(yè)務(wù)品種入手，深入拓展個人客戶群體，增強個人客戶對銀行的綜合貢獻度。另一方面，銀行也可借助互聯(lián)網(wǎng)金融和大數(shù)據(jù)風(fēng)控手段開展個人消費金融信貸業(yè)務(wù)。”該人士說。