銀行系“寶寶”將受益貨基新規(guī)

    ■本報記者 毛宇舟

    近日，中國證監(jiān)會與中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范貨幣市場基金互聯(lián)網(wǎng)銷售、贖回相關(guān)服務的指導意見》，在多個方面加以規(guī)范。

    其中，單一基金銷售機構(gòu)單日不高于1萬元的“T+0贖回提現(xiàn)”額度上限以及要求非銀行支付機構(gòu)不得提供以貨幣市場基金份額直接進行支付的增值服務等條款引起熱議。

    數(shù)據(jù)顯示，2018年一季度末貨幣基金規(guī)模為7.32萬億元，占全部基金總規(guī)模的近60%。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委認為，《指導意見》的出臺雖然有利于防范貨幣基金流動性風險、控制墊支機構(gòu)財務風險，但是減少了貨幣基金此前對于金融消費者的便利特性。

    本報記者發(fā)現(xiàn)，“活期+”的近7日年化收益率為4.17%，高于余額寶的3.75%的七日年化收益率。

    銀行系“寶寶”受益

    根據(jù)《指導意見》，對“T+0贖回提現(xiàn)”實施限額管理。對單個投資者持有的單只貨幣市場基金，設定在單一基金銷售機構(gòu)單日不高于1萬元的“T+0贖回提現(xiàn)”額度上限，以及要求非銀行支付機構(gòu)不得提供以貨幣市場基金份額直接進行支付的增值服務，這兩項條款被認為對投資人影響最大。

    中國人民大學重陽金融研究院高級研究員認為，這兩條對大部分習慣將錢放在余額寶的投資人來說，其實影響有限，因為很多人都是放的數(shù)千元用于消費，提現(xiàn)額限定在1萬元，已經(jīng)可以滿足普通消費者的日常需要。不過，從新規(guī)來看，銀行系的“寶寶”產(chǎn)品將受益，例如微眾銀行的“活期+”等產(chǎn)品。

    本報記者注意到“活期+”是微眾銀行為用戶提供的資產(chǎn)增值服務，資金轉(zhuǎn)入“活期+”，即為向國金基金購買眾贏貨幣基金，0.01元起投，每日實時轉(zhuǎn)出限額最高為300萬元，實時到賬。

    董希淼對本報記者表示，新規(guī)中提到的都是非銀行支付機構(gòu)，那么銀行機構(gòu)的貨幣基金產(chǎn)品則不在限制范圍內(nèi)，而這些類余額寶產(chǎn)品，起投金額低，靈活性高，滿足了投資者的需求。

    除微眾銀行外，還有多家銀行提供類似產(chǎn)品，不過起購金額較高。例如平安銀行的天天成長產(chǎn)品，5萬元起投，追加資金最低為1000元，七日年化收益率為4.17%，實現(xiàn)“T+0”起息，交易時間內(nèi)，100萬元以內(nèi)，贖回可以實時到賬。

    除了對產(chǎn)品的影響，《指導意見》提出，要求非銀行支付機構(gòu)不得為“T+0贖回提現(xiàn)”業(yè)務提供墊支。

    興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委認為，此前，有部分貨幣基金并非通過商業(yè)銀行直接開展相關(guān)墊支業(yè)務，而是以支付機構(gòu)的自有資金或其他方式開展墊支。支付機構(gòu)或其他非銀行基金銷售機構(gòu)為貨幣基金“T+0贖回提現(xiàn)”提供墊支將使得墊支機構(gòu)面臨一定的財務風險，在極端情況下存在風險隱患，因此《指導意見》將墊支服務提供機構(gòu)的范圍縮小至持有基金銷售業(yè)務資格的銀行。該項要求也將有利于各家銀行與貨幣基金直接對接，直接開戰(zhàn)墊支業(yè)務。

    一個月過渡期

    數(shù)據(jù)顯示，2017年末，貨幣基金持有人戶數(shù)在1000萬到3000萬之間的有6只產(chǎn)品，分別是平安大華日增利、鵬華增值寶、易方達易理財、嘉實貨幣、嘉實活錢包和南方現(xiàn)金通。其中，易方達易理財和南方現(xiàn)金通是對接騰訊理財通的。而余額寶的持有人數(shù)達到了4.7億。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來貨幣基金整體收益率一直在下降，其中1月份貨幣基金平均收益率為4.35%，2月份貨幣基金平均收益率為4.18%，3月份為4.17%，4月份為4.07%，而5月份以來收益率降至4%以下。

    此次《指導意見》對于投資者也有著較深影響，例如規(guī)范基金管理人和基金銷售機構(gòu)“T+0贖回提現(xiàn)”業(yè)務的宣傳推介和信息披露活動，加強風險揭示，嚴禁誤導投資者。董希淼認為，以前很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對于貨幣基金銷售用詞都很不規(guī)范，例如強調(diào)大額提現(xiàn)等用語，忽視了理財產(chǎn)品這個概念。

    有投資人對本報記者表示，錢放在賬戶里，還不如放在銀行里安全。以前都是每個月工資發(fā)了就轉(zhuǎn)到余額寶里，每天有收益也方便消費。如果不能消費了，放在銀行卡里還是更加安全一些，而且用云閃付轉(zhuǎn)賬也沒有手續(xù)費，在余額寶里提現(xiàn)還要收手續(xù)費。

    《指導意見》自2018年6月1日起正式施行，但為確保各支貨幣基金能較為平穩(wěn)的對標《指導意見》相關(guān)要求完成整改，《指導意見》對兩類事項安排了過渡期。魯政委認為，這一過渡期的設置將方便貨幣基金提前發(fā)布相關(guān)通知，有助于投資者提前做好相關(guān)準備。