本報記者 彭妍

    近日，銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場年度報告（2021）》（以下簡稱《報告》）顯示，截至2021年底，銀行理財市場規模達到29萬億元，同比增長12.14%；我國銀行理財市場持有理財產品的投資者數量為8130萬個，創歷史新高，同比增長95.31%。理財投資者隊伍在迅速壯大的同時，銀行理財投資收益顯著提升，全年為投資者創造收益近1萬億元。

    凈值型理財產品大幅增加

    截至2021年底，銀行理財市場規模達到29萬億元，同比增長12.14%；全年累計新發理財產品4.76萬只，募集資金122.19萬億元。其中，凈值型產品比例大幅增加。隨著老產品的持續壓降和新產品的不斷發行，產品凈值化轉型進程顯著。截至2021年底，凈值型理財產品余額26.96萬億元，占比92.97%，較資管新規發布前增加23.89萬億元；非凈值型產品余額為2.04萬億元，較資管新規發布前大幅減少16.39萬億元。

    截至2021年底，全市場持有理財產品的個人投資者數量為8067.23萬人，占比99.23%；機構投資者數量為62.67萬個，占比0.77%。

    理財產品受眾群體仍偏好風險較低的產品類型。截至2021年底，持有理財產品的投資者中，風險偏好為二級（穩健型）的投資者數量最多，占比為34.89%。與去年同期相比，風險偏好為一級（保守型）和二級（穩健型）的投資者數量占比均有所增加，分別增加3.08個百分點和2.59個百分點。

    資管新規以來，理財產品凈值化轉型頗見成效，持有凈值型產品的投資者數量也不斷攀升。截至2021年底，凈值型理財產品投資者數量占比達到99.06%，較去年同期增加約10個百分點。其中，持有開放式凈值型產品的投資者數量最多，占比為86.16%。

    蘇寧金融研究院副院長薛洪言對《證券日報》記者表示，銀行理財市場投資者數量的不斷增長主要有三方面原因：一是宏觀層面，居民財富從房地產向金融資產轉移的趨勢在加速，尤其是2021年房地產調控加速了這一進程；二是行業結構層面，隨著互聯網理財逐步式微，以銀行和公募基金為代表的正規軍更加受到投資者青睞；三是對銀行自身來說，在發力資管大風口的預期下，近兩年銀行普遍加大了對資管業務的投入和重視力度，加速活期屬性理財產品的創新，在流動性和收益性上取得了更好的平衡，贏得了投資者的青睞。

    理財投資收益顯著提升

    《報告》顯示，在資管行業打破剛兌的背景下，銀行理財借助其長期穩健的資金供給渠道、專業優質的資產管理能力、豐富多元的創新產品設計等優勢，實現較為平穩的產品收益。

    在投資者隊伍迅速壯大的同時，銀行理財投資收益顯著提升。資管新規發布以來，理財產品已累計為投資者創造收益3.61萬億元。其中，2021年創造收益近1萬億元。2021年各月度，理財產品加權平均年化收益率最高為3.97%、最低為2.29%，收益率波動相對平穩。

    在服務投資者的同時，銀行理財服務實體經濟質效大幅提升。截至2021年末，銀行理財產品通過投資債券、非標準化債權、未上市股權等資產，支持實體經濟資金規模約25萬億元，相當于同期社會融資規模存量的8%。同時，投資資產標準化程度提升，服務實體經濟質效增強。截至2021年底，理財資金投資債券類資產21.33萬億元，占比68.39%，較資管新規發布時增加19.43個百分點。2021年，理財資金投向綠色債券規模超2200億元，投向疫情防控、鄉村振興、扶貧等專項債券規模超1200億元，為中小微企業發展提供資金支持超3萬億元，累計募集ESG主題理財產品超600億元，募集鄉村振興、公益慈善等社會責任主題理財產品超600億元，有效促進共同富裕目標實現。

    薛洪言認為，隨著銀行理財產品規模占比的提升，銀行理財對實體經濟的支持作用也隨之提升。同時，相比存款資金，銀行理財資金通常會更多配置債券、股權等直接融資資產，有助于加速我國融資結構從間接融資向直接融資的轉型速度，而相比間接融資，以股權為代表的直接融資有助于降低實體經濟杠桿率，在特定領域能夠更有效地發揮融資支持作用。

    銀行理財機遇與挑戰共存

    展望2022年銀行理財市場的發展，有關專家表示，銀行理財發展機遇與挑戰共存。

    “從行業發展趨勢來看，中長期看居民資產從地產向金融資產轉移的趨勢不變，但就2022年來看，受地產調控邊際放松以及金融市場自身波動性增加等因素影響，短期來看，凈值化的銀行理財產品對客戶的吸引力下降，對銀行的產品管理能力提出更高要求。”薛洪言表示。

    《報告》同時提出，理財市場機構將主動作為，充分發揮匯集中長期資金、靈活配資資產、穿越周期波動的功能作用，抓住廣大居民對財富保值增值的巨大剛需，滿足理財投資者平衡風險與收益的需求，積極幫助居民在整個生命周期管理財富，提升抵御風險能力。進一步做好客戶畫像，針對不同年齡、風險偏好客戶群體，強化養老資金轉化，豐富養老產品供給。

    中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對《證券日報》記者表示，從產品投資方向來看，2022年銀行理財市場中，預期權益類產品會逐漸增多，但固定收益類產品的投資收益率預期在下半年會有所回升；尤其是在美聯儲預期加息的情況下，全球央行緊縮可能導致固收收益率回升，但銀行權益類產品并不會因此消沉，中國理財產品市場需求依然旺盛，依然會有很多資本進入理財市場購買理財產品。