本報記者 彭妍

    見習(xí)記者 余俊毅

    日前，銀保監(jiān)會召開專題會議，提出要加大權(quán)益類資管產(chǎn)品發(fā)行力度，支持理財公司提高權(quán)益類產(chǎn)品比重，保險機(jī)構(gòu)發(fā)行組合類產(chǎn)品。

    零壹研究院院長于百程對《證券日報》記者表示，隨著理財市場的發(fā)展以及理財人群結(jié)構(gòu)的變化，需要不斷增加權(quán)益類產(chǎn)品的比例，而投研能力將成為理財公司未來發(fā)展的核心競爭力。

    理財子公司涉權(quán)益類產(chǎn)品

    占比不足9%

    隨著資管新規(guī)落地實施，銀行理財也全面進(jìn)入凈值化時代。而截至目前，銀行理財產(chǎn)品仍以固收類為主，權(quán)益類產(chǎn)品占比較小。

    據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，截至2022年3月18日，市場上“在售”和“存續(xù)”的理財產(chǎn)品中，有230款權(quán)益類產(chǎn)品，其中僅有20只由銀行理財子公司發(fā)行，占比不足9%。具體來看，光大理財發(fā)行5只，招銀理財發(fā)行4只，華夏理財、寧銀理財各發(fā)行3只，信銀理財、貝萊德建信理財各發(fā)行2只，工銀理財發(fā)行1只。

    對于目前銀行理財公司較少發(fā)行權(quán)益類產(chǎn)品的原因，中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理楊海平對《證券日報》記者表示，一是理財子公司基本承襲了銀行的渠道和客戶，客群基礎(chǔ)與固定收益類產(chǎn)品更匹配；二是理財子公司尚未做好大規(guī)模推出權(quán)益類資產(chǎn)的準(zhǔn)備，包括人員團(tuán)隊建設(shè)、管理制度建設(shè)、管理系統(tǒng)建設(shè)等。雖然逐步擴(kuò)大權(quán)益類理財產(chǎn)品的占比是必然趨勢，但短期內(nèi)，在固定收益類產(chǎn)品和混合類產(chǎn)品項下配置權(quán)益類資產(chǎn)是主流。

    從記者調(diào)查的情況來看，客戶對權(quán)益類產(chǎn)品的接受度并不高。某股份行的理財經(jīng)理告訴記者，客戶大多追求穩(wěn)健收益，習(xí)慣了保本觀念，并非所有客戶都能接受風(fēng)險較為波動的權(quán)益類理財產(chǎn)品。

    受年內(nèi)股市波動劇烈影響，銀行理財子公司發(fā)行的權(quán)益類理財產(chǎn)品業(yè)績也面臨著挑戰(zhàn)。上述20只權(quán)益類產(chǎn)品中，目前已有12只產(chǎn)品累計凈值跌破1元。

    蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金對《證券日報》記者表示，未來銀行等理財產(chǎn)品提供者，需要設(shè)置額外的產(chǎn)品風(fēng)險提示，進(jìn)行更嚴(yán)格的投資者風(fēng)險測評。同時，投資者也需要更加審慎選擇理財產(chǎn)品。

    上述銀行理財子公司相關(guān)人員也對記者表示，權(quán)益類產(chǎn)品的凈值本就隨著權(quán)益市場行情而波動，因此產(chǎn)品凈值出現(xiàn)分化屬于正常現(xiàn)象。

    FOF類理財產(chǎn)品

    或進(jìn)一步增加

    對于銀行理財子公司來說，如何建立和完善市場化的投研體系是今年的重點任務(wù)，增強(qiáng)自身對權(quán)益產(chǎn)品的投研能力也是重中之重。

    普益標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)研究人員對《證券日報》記者表示，相較于公募等較有投資經(jīng)驗的機(jī)構(gòu)，理財公司在投研實力和經(jīng)驗上仍然匱乏，其投研優(yōu)勢在于固收類資產(chǎn)，對權(quán)益資產(chǎn)投資的經(jīng)驗和能力均處于培育階段。

    對于未來如何更好布局權(quán)益類市場，楊海平認(rèn)為，應(yīng)進(jìn)一步加碼FOF類理財產(chǎn)品的布局。因為FOF類理財產(chǎn)品能夠彌補(bǔ)銀行特別是中小銀行以及理財子公司投研能力、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力、凈值化產(chǎn)品管理能力的不足，可以間接地擴(kuò)大理財投資資產(chǎn)，涉足權(quán)益類資產(chǎn)市場，進(jìn)一步豐富理財產(chǎn)品及經(jīng)營策略，拓展基礎(chǔ)客群。