最新一期5年期以上LPR報價下調15BP，進一步擠壓了銀行的息差空間。上海證券報記者日前獲悉，一家國有大行已經向華北地區分行下達最新的存貸款FTP（內部資金轉移定價），對定期存款FTP收益下調5至10BP，資產端對應LPR報價調整幅度，對5年期以上的貸款FTP成本下調15BP。

    FTP是銀行產品定價的基礎，能夠根據市場利率變化進行靈活調整，也能反映出銀行業務開展的資金成本。然而，經過FTP下調后的長期存款利差仍然倒掛，則意味著以大額存單為首的定期存款規模將進一步壓降。

    業內人士認為，在這樣的趨勢下，穩息差應從負債端和資產端兩頭發力：一是要在負債端增加活期、短期定期存款，減少長期定期存款的吸收，通過對公支付結算沉淀資金；二是要從資產端做好產品定價，支持實體經濟需求，增加中長期貸款投放。同時，銀行也應加大對零售等低成本且收益較高的業務投入。

    現狀：

    長期存款利差倒掛收息率持續下行

    為了降低負債成本，今年4月，市場利率定價自律機制召開會議，鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調10個BP左右。

    央行發布2022年一季度中國貨幣政策執行報告顯示，國有大行和大部分股份制銀行均已于4月下旬下調了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率。

    據中國銀行一家支行的信貸經理介紹，當前該行3年期、20萬元起售的大額存單年利率為3.15%，年利率為3.2%的大額存單暫無額度。

    記者了解到，盡管已有銀行下調存款FTP收益，但長期存款利差仍然倒掛，期限越長，銀行“虧損”越多。具體來看，五年定期存款收益點差為-55BP，五年以上的定期存款收益點差為-65BP。三年期的大額存單收益點差為-5BP，五年期及以上的大額存單收益點差為-65BP以上。

    而在資產端，自2019年8月LPR改革以來，企業貸款利率一路下行。近期，銀行資金充裕，市場利率大幅下行，因此報價行下調LPR報價的動力明顯增強，本月5年期以上LPR報價下調15BP。

    安永在《中國上市銀行2021年回顧及未來展望》報告中表示，在LPR下調和讓利實體經濟政策導向的共同影響下，銀行資產端的收益率預計還會進一步下行。

    思路：

    降負債成本增資產收益

    據記者了解，一些銀行要求加大低成本存款的拓展力度，優化存款期限結構，適度控制高成本存款，吸收行外客戶資金。這也意味著銀行將加大活期存款的營銷力度，控制長期存款的規模。

    5年期以上LPR利率下調使得利差空間進一步壓縮，這是否會影響按揭貸款投放？光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，LPR利率下行將帶動部分銀行調整新增貸款利率，如果相應調整貸款FTP，將不會影響中長期貸款投放。

    記者近期獲悉，已有銀行將貸款FTP成本下調15BP，目前5年以上的貸款業務利差仍然最高，而在5年以內的期限中，3個月內的短期貸款利差最高，3-5年的貸款利差最低。

    據了解，一些銀行近期要求分支行增強成本意識，加強貸款期限結構的精細化管理，加強與客戶溝通，做好新增貸款期限擺布，提升貸款利差水平。同時也要加大產品交叉銷售，以綜合服務能力提升收益。

    策略：

    優化結構發力零售

    長期以來，利息凈收入都是銀行主要的收入來源。一季報中，有24家上市銀行披露了凈息差，僅有6家銀行的凈息差上升。常熟銀行、平安銀行、招商銀行凈息差位列前三，分別為3.09%、2.8%、2.51%。

    負債成本較低、資產收益率高的銀行，凈息差通常較高。近日，常熟銀行在機構調研中表示，一季度新增貸款中對公貸款占比較大，貸款結構的變化導致貸款端收益率有向下波動趨勢，未來將進一步優化貸款結構，提高個人貸款、個人經營性貸款、信保類貸款占比，同時穩定存款成本，預計2022年全年息差水平有望保持穩定。

    周茂華表示，FTP根據市場利率進行靈活調整，有助于優化資源配置，引導銀行將更多資源投入到成本收益更優且符合戰略的業務中，從中長期看有助于優化銀行資產負債結構。

    郵儲銀行研究員婁飛鵬認為，為了穩定息差，銀行對長期存款的營銷動力將有所減弱，并通過加大短期貸款的營銷力度降低資金成本。

    “銀行加大零售業務投入是一個方向，通常零售業務中，銀行對零售貸款業務議價能力較強，客戶對利率變化的敏感度也較低。在對公業務方面，銀行也要通過支付結算的方式沉淀資金、吸收活期存款，同時在市場流動性充裕時，通過同業融入獲取低成本資金。”婁飛鵬建議。