本報(bào)記者 彭妍

    1月份以來，中郵理財(cái)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中郵理財(cái)”）、中銀理財(cái)有限責(zé)任公司‌、建信理財(cái)有限責(zé)任公司‌、交銀理財(cái)有限責(zé)任公司、信銀理財(cái)有限責(zé)任公司、民生理財(cái)有限責(zé)任公司等多家銀行理財(cái)子公司紛紛發(fā)布公告宣布旗下部分理財(cái)產(chǎn)品提前終止。

    近日，中郵理財(cái)發(fā)布的公告顯示，其旗下智盛·鴻錦目標(biāo)盈封閉式2024年第2期（安盈款）人民幣理財(cái)產(chǎn)品已滿足止盈條件，產(chǎn)品管理人于2025年1月15日提前終止該理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)相關(guān)資料顯示，該產(chǎn)品成立于2024年6月25日，原計(jì)劃到期日為2025年6月25日。

    除中郵理財(cái)外，近期還有多只理財(cái)產(chǎn)品也因達(dá)到止盈條件而提前終止。

    據(jù)了解，上述提前終止的理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)是設(shè)置了止盈條款的“目標(biāo)盈”理財(cái)產(chǎn)品。所謂“目標(biāo)盈”理財(cái)產(chǎn)品，即預(yù)先設(shè)定止盈目標(biāo)，若產(chǎn)品在觀察期內(nèi)達(dá)到目標(biāo)收益率，立即止盈，把握市場(chǎng)良機(jī)及時(shí)鎖定收益，避免后續(xù)市場(chǎng)波動(dòng)。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“目標(biāo)盈”理財(cái)產(chǎn)品具有明確的收益率目標(biāo)和終止標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)投資者來說收益可預(yù)期性更強(qiáng)，因此吸引力較強(qiáng)。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“目標(biāo)盈”理財(cái)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的底層資產(chǎn)仍以固收類資產(chǎn)為主，在債市走強(qiáng)的環(huán)境下，銀行理財(cái)子公司借助專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)成功捕捉特定債券的價(jià)差，這是不少“目標(biāo)盈”理財(cái)產(chǎn)品提前達(dá)到目標(biāo)收益率且實(shí)際收益率較高的原因。

    田利輝表示，除了因達(dá)到止盈條件而提前終止外，理財(cái)產(chǎn)品提前終止的原因還包括市場(chǎng)環(huán)境變化、底層資產(chǎn)提前到期和產(chǎn)品規(guī)模過小等三個(gè)方面。其一，市場(chǎng)環(huán)境變化可能對(duì)理財(cái)產(chǎn)品后續(xù)表現(xiàn)造成較大影響。為保障投資者的利益，產(chǎn)品管理人可能會(huì)選擇提前終止產(chǎn)品運(yùn)作。其二，理財(cái)產(chǎn)品投向的部分資產(chǎn)提前到期后，若潛在新資產(chǎn)無法滿足產(chǎn)品發(fā)行時(shí)既定的投資策略，影響產(chǎn)品未來的整體收益水平，產(chǎn)品管理人將會(huì)選擇提前終止產(chǎn)品運(yùn)作。其三，如果理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模大幅下降，那么過小的產(chǎn)品規(guī)模不利于投資交易等操作，且運(yùn)營成本相對(duì)較高，因此產(chǎn)品管理人可能會(huì)選擇提前終止產(chǎn)品運(yùn)作。

    有業(yè)內(nèi)人士表示，資管新規(guī)后銀行理財(cái)進(jìn)入凈值化時(shí)代，主動(dòng)終止理財(cái)產(chǎn)品逐漸成為銀行理財(cái)子公司適應(yīng)市場(chǎng)的一種策略。

    田利輝表示，對(duì)于投資者而言，面對(duì)提前終止的理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)該了解理財(cái)產(chǎn)品提前終止的具體原因，明晰有關(guān)提前終止的解釋和可能的解決方案。