■本報(bào)記者 冷翠華

    太平人壽近日公告其對中國鐵路發(fā)展基金股份有限公司（簡稱“中鐵基金公司”）優(yōu)先股的投資情況。《證券日報(bào)》記者根據(jù)保險(xiǎn)公司披露的大額未上市公司股權(quán)和大額不動(dòng)產(chǎn)投資信息披露情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年險(xiǎn)企在該領(lǐng)域的投資金額已經(jīng)超過400億元。從投資項(xiàng)目數(shù)量來看，今年已達(dá)8家，是去年全年的兩倍。

    同時(shí)，在日前召開的中國財(cái)富管理50人論壇上，銀保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)營部主任任春生表示，險(xiǎn)資股權(quán)投資行業(yè)限制未來或?qū)⑷∠膭?lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)更積極地參與解決上市公司的股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    最大一筆投資超150億元

    從今年到目前為止險(xiǎn)企的大額未上市股權(quán)和大額不動(dòng)產(chǎn)投資數(shù)據(jù)來看，共有8個(gè)投資項(xiàng)目，投資總金額超過400億元，約為423億元。其中，1個(gè)項(xiàng)目投資超過150億元，其余項(xiàng)目的投資額在10億元到100億元之間。整體來看，具有單個(gè)投資項(xiàng)目涉及金額大的特點(diǎn)，且與去年相比，今年險(xiǎn)資對未上市股權(quán)的投資熱情有明顯回升，去年全年，險(xiǎn)資僅投資了4個(gè)大額未上市股權(quán)和大額不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目。

    從項(xiàng)目投資金額來看，到目前為止，今年最大的一筆不動(dòng)產(chǎn)投資屬于太保壽險(xiǎn)在上海的不動(dòng)產(chǎn)投資。根據(jù)公告披露的信息，太保壽險(xiǎn)與瑞安房地產(chǎn)、上海永業(yè)集團(tuán)組成聯(lián)合體，于2018年7月5日通過國有建設(shè)用地使用權(quán)掛牌出讓流程，成功競得上海市黃浦區(qū)淮海中路街道123、124、132街坊地塊。

    公開資料顯示，上述地塊為待開發(fā)土地，預(yù)計(jì)投資總額約為195億元。項(xiàng)目公司注冊資本為140.5億元，其中，太保壽險(xiǎn)對項(xiàng)目公司出資98.35億元，占注冊資本的70%。此外，該公司將對項(xiàng)目公司股東借款，預(yù)計(jì)約為54.50億元，兩項(xiàng)出資預(yù)計(jì)合計(jì)為152.85億元。

    今年到目前為止，險(xiǎn)企未上市公司股權(quán)投資涉及不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域的僅上述一項(xiàng)，其余8項(xiàng)投資都是其他領(lǐng)域的投資。

    投資金額處于第二位的未上市公司股權(quán)投資屬于泰康人壽對英國欣克利角C核電項(xiàng)目（簡稱HPC項(xiàng)目）的投資。泰康人壽通過特殊目的公司，間接收購中國廣核集團(tuán)有限公司下屬中國核電有限公司持有的中方聯(lián)合體毅昇有限公司13.3%的股權(quán)。毅昇公司通過一系列境外特殊目的公司在HPC項(xiàng)目的項(xiàng)目公司NNB中持股33.5%，剩余66.5%的股權(quán)由法國電力集團(tuán)持有。

    從投資金額來看，泰康人壽首次及后續(xù)對HPC項(xiàng)目的總投資金額不超過10.75億英鎊，其中實(shí)際出資不超過5.44億英鎊，利用國家開發(fā)銀行貸款不超過5.31億英鎊。

    除了上述兩項(xiàng)投資，今年其他險(xiǎn)資對未上市公司股權(quán)的投資項(xiàng)目還包括：中國再保險(xiǎn)集團(tuán)8.65億美元投資英國橋社保險(xiǎn)集團(tuán)100%股權(quán)；中國財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)有限責(zé)任公司（簡稱“中再產(chǎn)險(xiǎn)”）27.99億元認(rèn)購長城資產(chǎn)18.67億股；中國大地保險(xiǎn)21.99億元認(rèn)購長城資產(chǎn)14.67億股；新華保險(xiǎn)40億元增資新華養(yǎng)老保險(xiǎn)公司等。

    險(xiǎn)企股權(quán)投資

    或取消行業(yè)限制

    在險(xiǎn)資股權(quán)投資方面，近日還有新的動(dòng)向傳來，銀保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)營部主任任春生日前透露，險(xiǎn)資股權(quán)投資行業(yè)限制未來或取消，鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)更積極參與解決上市公司的股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    據(jù)介紹，銀保監(jiān)會(huì)正在優(yōu)化結(jié)構(gòu)提高直接融資的比重，修訂股權(quán)投資和保險(xiǎn)私募基金的監(jiān)管政策，采用負(fù)面清單再結(jié)合正面引導(dǎo)的方式，未來將以股權(quán)形式撬動(dòng)保險(xiǎn)資金發(fā)揮優(yōu)勢，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多的長期資金。比如以前保險(xiǎn)做股權(quán)投資有行業(yè)限制，未來可能取消這一限制，以股權(quán)形式撬動(dòng)保險(xiǎn)資金發(fā)揮優(yōu)勢，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多的長期資金。鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以財(cái)務(wù)性和戰(zhàn)略性投資的方式投資優(yōu)質(zhì)上市公司和民營上市公司，以更加靈活的方式更積極參與解決上市公司的股票質(zhì)押流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    從保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的形式來看，險(xiǎn)資設(shè)立的債權(quán)計(jì)劃和股權(quán)計(jì)劃也是重要途徑。根據(jù)中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)，今年1-9月份，25家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司注冊債權(quán)投資計(jì)劃和股權(quán)投資計(jì)劃共129項(xiàng)，合計(jì)注冊規(guī)模2635.05億元。其中，基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃67項(xiàng)，注冊規(guī)模1726.65億元；不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃60項(xiàng)，注冊規(guī)模853.40億元；股權(quán)投資計(jì)劃2項(xiàng)，注冊規(guī)模55.00億元。

    另外，截至今年9月底，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司累計(jì)發(fā)起設(shè)立各類債權(quán)、股權(quán)投資計(jì)劃972項(xiàng)，合計(jì)備案（注冊）規(guī)模23389.19億元。

    “無論保險(xiǎn)資金以什么形式展開投資，險(xiǎn)資投資的核心目標(biāo)是要更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。”一位業(yè)內(nèi)人士分析道。對險(xiǎn)資投資而言，下一步整體的自由度將更大，險(xiǎn)資投資將有更多的可選擇領(lǐng)域和形式，但值得注意的是，險(xiǎn)資參與這些投資也需要做好調(diào)查研究，爭取長期穩(wěn)定的收益，為保險(xiǎn)發(fā)展雙輪驅(qū)動(dòng)中的“投資”這一端貢獻(xiàn)力量。