四季度以來，險資密集參與部分熱門新能源股的定增

    本報記者 蘇向杲

    股票型保險資管產品的收益率向來是市場關注的焦點。Wind數據顯示，今年以來截至12月28日，在157只披露數據的股票型資管產品中，有97只產品回報率為正，占比62%。其中，平安資管如意41號（新能源主題股票精選）回報率高達61%，收益率奪冠。

    新能源板塊在為今年保險資管產品貢獻良好投資收益的同時，投資者更關注明年該板塊的投資價值。對此，多位險資機構人士對記者表示，新能源賽道“坡長雪厚”，明年依然值得重點關注，但也需要關注該板塊風險，相關風險包括政策變化、技術變革、國際形勢變化等，尤其需要高度關注技術迭代以及貿易打壓。

    險資看好明年新能源板塊

    近期，中國保險資產管理業協會聯合中國人壽開展的調研問卷顯示，被調研的33名保險資管公司及保險公司（含保險集團）高管，2022年最看好的投資主題是新能源。

    “隨著技術進步和成本下降，以光伏和風電為代表的新能源以及鋰電池為主的儲能方式，正在不斷沖擊以煤炭或石油為主的傳統化石能源供應體系，一個嶄新的能源時代正在來臨。從投資角度而言，新能源板塊的演繹有著頂層邏輯和底層邏輯。”平安資管如意41號新能源主題產品投資經理徐智翔表示。

    徐智翔進一步表示，新能源的頂層邏輯是碳中和。全球范圍內，中國、歐盟、美國等都在新能源汽車、光伏、風電等領域加大了推進力度，以實現碳達峰、碳中和。新能源的底層邏輯是平價時代。光伏、風電、新能源汽車、儲能產業鏈配套越來越完善，各領域陸續進入平價時代，加快創建一個新的能源生態。

    從國內新能源產業的競爭力來看，昆侖健康保險相關負責人對記者表示，中國企業在光伏與新能源車這兩大領域的競爭力較強，且龍頭公司的競爭力具有全球性。具體來看，光伏產業超80%的產能是中國公司提供；全球最大的鋰電池公司是寧德時代，鋰電池4大材料（正極、負極、隔膜、電解液）的最優質公司和最大體量的公司都在國內。

    一家大型保險資管公司相關負責人對記者表示，新能源進入高景氣發展期，光伏等已經展現出良好的經濟性和成本競爭力，未來需求會進一步擴張，帶動上游原材料、中游設備制造、下游消費和運營的擴張。此外，節能減排、儲能、綠色氫能、特高壓、碳捕集利用與封存，資源循環利用等領域的長坡賽道，也有比較好的投資機會。

    在實操層面，險資用真金白銀加碼新能源。截至今年三季度末，險資持有新能源概念股總市值達321億元，較二季度末增長44億元。四季度以來，險資密集參與部分熱門新能源股的定增。11月2日，中環股份發布公告稱，在其實際募資額約90億元的定增項目中，國華人壽、新華資產、太平洋資產、國壽資產、大家資產等5家大型險資機構參與申購，合計申購金額達75億元，占募資總額八成。險資對頭部新能源股的投資熱情可見一斑。

    警惕技術迭代等風險

    在險資機構看好新能源板塊的同時，一些投資風險也需要關注。

    昆侖健康保險資管部相關負責人對記者表示，要提防技術迭代風險。以光伏業為例，曾經的龍頭都被顛覆，新的龍頭隆基股份和通威股份等隨后崛起，不過技術迭代也意味著風險和機遇并存。

    實際上，今年12月份，鋰電池板塊就受到了鈉離子電池技術迭代的影響，出現較大回撤，受此影響，鹽湖提鋰、固態電池、新能源車等板塊紛紛出現較大回撤，技術迭代的影響不容小覷。

    除技術迭代之外，愛心人壽資管部相關負責對記者表示，新能源板塊要注意市場對相關公司短期業績預期過高而出現的高估值風險，投資者要合理預估相關個股業績增速以避免估值泡沫。

    陽光資產總經理彭吉海對記者表示，新能源領域，投資者需關注技術創新失敗、政策調整、國際競爭等風險。