四季度保險(xiǎn)板塊有望實(shí)現(xiàn)估值與業(yè)績(jī)“雙擊”

    本報(bào)記者 冷翠華

    截至10月16日，A股五大上市險(xiǎn)企中，已有4家發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告。整體來(lái)看，中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)預(yù)計(jì)今年前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度均在60%以上。從凈利潤(rùn)絕對(duì)額測(cè)算來(lái)看，預(yù)計(jì)今年前三季度4家險(xiǎn)企凈利潤(rùn)合計(jì)較去年同期增長(zhǎng)超過(guò)992億元。

    具體來(lái)看，中國(guó)人壽公告稱，經(jīng)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)在中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，該公司2024年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1011.35億元到1087.67億元，與2023年同期相比，將增加629.71億元到706.03億元，同比增長(zhǎng)165%到185%。

    中國(guó)人保公告稱，今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為338.30億元到379.31億元，與上年同期相比增加133.27億元到174.28億元，同比增長(zhǎng)65%到85%。

    中國(guó)太保公告稱，預(yù)計(jì)今年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)370億元到394億元，與2023年同期相比，預(yù)計(jì)增加139億元到163億元，同比增長(zhǎng)60%到70%。

    此外，經(jīng)初步測(cè)算，新華保險(xiǎn)2024年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為186.07億元至205.15億元，與2023年同期相比，預(yù)計(jì)增加90.65億元至109.73億元，同比增長(zhǎng)95%至115%。

    4家A股上市險(xiǎn)企今年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)喜，主要得益于投資收益的大幅提升。例如，對(duì)前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增的原因，中國(guó)人壽表示，其堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債匹配原則和長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資理念，把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)開(kāi)展跨周期配置，持續(xù)推進(jìn)權(quán)益投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2024年三季度股票市場(chǎng)顯著回暖，因此，其投資收益同比大幅提升。

    中國(guó)太保表示，今年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)的主要原因是，依據(jù)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方案，投資組合中保持配置一定比例區(qū)間的權(quán)益資產(chǎn)，伴隨近期資本市場(chǎng)上漲，公司前三季度投資收益同比實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，由此實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)較大幅度增長(zhǎng)。

    中國(guó)太保半年報(bào)顯示，截至今年6月30日，其股票投資余額約2212.5億元，占比9.0%。與去年底相比，占比提升了0.6個(gè)百分點(diǎn)，投資余額增加了17.4%。東吳證券非銀金融分析師葛玉翔表示，對(duì)于權(quán)益類資產(chǎn)，中國(guó)太保延續(xù)穩(wěn)健風(fēng)格，近年來(lái)充分考慮新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響，有效運(yùn)用資產(chǎn)會(huì)計(jì)分類，對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)進(jìn)行靈活主動(dòng)管理，強(qiáng)化“股息價(jià)值”核心策略，投資回報(bào)大幅超越市場(chǎng)基準(zhǔn)。

    新華保險(xiǎn)表示，前三季度，公司適度加大了對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的投資，提升了權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例；同時(shí)加強(qiáng)保險(xiǎn)負(fù)債端的品質(zhì)管理、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。近期資本市場(chǎng)回暖上漲，使得公司2024年前三季度投資收益同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)了2024年前三季度凈利潤(rùn)同比較大增長(zhǎng)。

    新華保險(xiǎn)半年報(bào)顯示，截至今年6月30日，其股票投資金額約1443億元，在投資資產(chǎn)中占比10.0%。與去年底相比，占比提升了2.1個(gè)百分點(diǎn)，股票投資余額增長(zhǎng)了35.9%。在今年的半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，新華保險(xiǎn)董事長(zhǎng)楊玉成表示，目前各家險(xiǎn)企債券持倉(cāng)太重，投資比例太高，新華保險(xiǎn)進(jìn)行了適度轉(zhuǎn)移，完善投資品種，今年適度加大了股權(quán)配置比例，特別是在股市比較低迷的時(shí)候，及時(shí)出手，取得了較好的投資收益。

    中國(guó)人保表示，今年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因是，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，全力確保高質(zhì)量發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)。前三季度，中國(guó)人保業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，風(fēng)險(xiǎn)防控有力有效，降本增效成果顯著。公司在夯實(shí)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)的同時(shí)，疊加資本市場(chǎng)回暖影響，總投資收益同比實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)較去年同期增幅較大。

    上市險(xiǎn)企的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期，也反映在保險(xiǎn)股近期的股價(jià)之上，近期，A股保險(xiǎn)板塊迎來(lái)明顯修復(fù)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日收盤(pán)，從A股市場(chǎng)保險(xiǎn)股近一個(gè)月漲幅來(lái)看，新華保險(xiǎn)漲幅最高，達(dá)47.49%，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)太保、中國(guó)人保的股價(jià)漲幅分別為33.78%、26%、24.8%、22.15%。

    招銀國(guó)際發(fā)布的研報(bào)認(rèn)為，權(quán)益市場(chǎng)回暖將帶動(dòng)險(xiǎn)企投資收益在去年同期低基數(shù)下大幅改善，直接增厚當(dāng)期利潤(rùn)，今年三季度險(xiǎn)企歸母凈利潤(rùn)增速有望大幅超出預(yù)期。此外，四季度保險(xiǎn)板塊有望實(shí)現(xiàn)估值與業(yè)績(jī)“雙擊”。