■本報見習記者 王思文

    近日，2018年證券公司分類評級結果新鮮出爐。

    《證券日報》記者梳理近三年證券公司分類結果發現，A、B、C類中，A類AA級和C類C級這兩個評級的券商數量均在逐年增多。具體來看，2016年至2018年期間，A類AA級別券商數量分別為8家、11家和12家，C類C級別券商數量分別為1家、2家和3家，此外，今年首次出現D類券商評級。

    不難看出，券商合規管理和風險控制的整體水平正在逐漸拉大。券商強者恒強，馬太效應正逐步增大。業內人士認為，優質券商未來將持續獲益于當前的監管格局。

    A類券商競爭優勢明顯

    近日，2018年證券公司分類結果出爐。《證券日報》記者注意到，2018年全行業共有98家證券公司參與了分類評價。其中，40家證券公司被評為A類，A類AAA級仍虛位以待，A類AA級有12家，較去年增多1家，A類A級有28家，較去年減少1家；49家證券公司被評為B類，B類BBB級有29家，BB級有15家，B級有5家；8家券商被評為C類，C類CCC級有3家，CC級有2家，C級有3家。此外，值得注意的是，今年首次出現D類評級券商，為華信證券。

    事實上，在2017年7月份證券公司分類監管新規實施后，監管已提高凈資本加分門檻、增加立案調查、風險事件等扣分規則。同時，合規管理能力和信息系統建設投入也在今年首次正式納入加分項目，在分類評級加分與扣分項目逐漸增多的背景下，引導行業聚焦主業。

    對此，《證券日報》記者梳理近三年證券公司分類結果發現，A、B、C類中，A類AA級和C類C級這兩個首尾評級的券商數量均在逐漸增多。券商強者恒強的格局逐漸形成。

    具體來看，2016年至2018年期間，A類AA級別券商數量分別為8家、11家和12家，C類C級別券商數量分別為1家、2家和3家，此外，今年首次出現D類券商評級。從評級結果來看，券商合規管理和風險控制的整體水平正在逐漸拉大。

    天風證券分析師廖志明認為，2017年以來資源正逐步向優質券商傾斜。2017年7月份證監會修訂券商分類評級標準，龍頭券商在新規下獲得更多的加分項目。2018年，包括股票質押新規、場外期權新規、存托憑證發行與交易等均重點支持龍頭券商發展，整體上A類券商競爭優勢相對明顯。

    此外，此次2018年分類評級中獲得A類評級的券商，將在不少業務中獲得“優先權”。例如，2017年6月份《公司債券承銷業務規范》（征求意見稿）顯示，券商承銷公司債劃定門檻，并將成熟業務資格與分類評級結果掛鉤。2018年1月份修訂的《股票質押式回購交易及登記結算業務辦法》將券商自有資金參與的股票質押回購業務規模與其分類評級結果掛鉤。2018年6月份發布的《存托憑證發行與交易管理辦法》中也明確表示，在試點期間，10家證券公司為試點期間創新企業自主選擇的境內發行上市主保薦機構，而這10家證券公司均為2018年A類AA級券商。其他券商僅能擔任聯合保薦或聯合主承銷。

    對此，廖志明預期，優質券商未來將持續獲益于當前的監管格局。

    方正證券重回A級

    證監會顯示，2018年共有40家券商獲A類評級。具體來看，獲得A類AA級的12家券商分別是東方證券、廣發證券、國泰君安、海通證券、華泰證券、平安證券、申萬宏源證券、中國銀河證券、招商證券、中金公司、中信建投證券和中信證券。此外，獲A類A級的券商共有安信證券等28家。

    這40家A類券商中，共有11家券商從去年的B類或C類上調至A類，這11家券商分別是方正證券、山西證券、華創證券、長城證券、東方財富證券、東興證券、國聯證券、華寶證券、江海證券、湘財證券和興業證券。

    其中，方正證券在今年直接“躥升”6級，再次受到市場關注。據了解，2016年由于方正證券存在內幕交易、違反信息披露規定、審核把關不嚴等違規違法操作行為，從連續5年A類評級遭連降6級至C類C級，2017年依舊為C類C級，今年才重回A類A級。

    山西證券從去年的B類B級，躍升3級，獲得A類A級，華創證券從去年的B類BB級，上升2級，獲得A類A級。此外，長城證券等8家券商則從去年的B類BBB級，上升1級至A類A級。

    除此之外，東方證券和平安證券的評級也有所上升，均從去年的A類A級，上升至A類AA級。