本報記者 周尚伃

    資管新規落地后，在“去通道”背景下，券商集合理財產品新成立數量及規模一直處于下滑態勢。最新數據顯示，今年二季度證券公司及其子公司私募資產管理業務規模12.53萬億元，較一年前縮水2.75萬億元。

    10月份，上證指數持續在3000點徘徊，但券商集合理財產品在收益率方面卻是表現平平，未整體跑贏同期上證指數。有數據可查的3351只券商集合理財產品本月的平均收益率僅為0.35%。與前三季度不同的是，10月份股票型產品以1.38%的平均收益率領跑，FOF型產品則以-0.37%的平均收益率在券商集合理財產品大類中墊底，而此前FOF型產品平均收益率持續領跑券商各大類集合理財產品。

    新發產品數量持續下降

    據東方財富Choice數據統計顯示，10月份受國慶節假期的影響，券商已發行集合理財產品322只（分級產品分開統計，下同），環比下降33.61%，同比下降47.9%；發行份額30.06億份，環比下降43.36%，同比下降52.48%。

    從發行產品類型來看，券商新發行的產品仍然主要集中于收益率穩定的債券型產品。10月份，債券型產品已發行273只，發行份額為26.41億份，占所有發行份額的87.86%，貨幣型產品緊隨其后，發行18只產品，混合型及股票型產品均發行8只，其他類產品發行15只。值得一提的是，幾大類型產品中，僅有股票型產品的發行數量與去年同期相當，同樣為8只。

    在產品發行數量上，廣發資管一路領先，其于10月份共發行90只產品，占所有券商發行產品的27.95%；其次為東海證券，共發行66只產品；長江資管排名第三位，共發行44只產品。并且，廣發證券除了發行3只混合型產品，長江資管發行1只其他型產品外，這三家產品發行數量排名前三的券商均發行的債券型產品。

    而在成立規模上，券商延續近年來“量小而精”的風格，10月份成立規模為30.06億份，未有產品成立規模超過5億份。其中，有4只產品成立規模超過3億份，浙商資管旗下產品“浙江金惠添鑫1號19期”成立規模最大，為3.4081億份；國泰君安資管旗下產品“國泰君安君享信福穩健2401號”緊隨其后，成立規模為3.2448億份；同樣來自浙商資管旗下產品“浙江金惠添鑫5號3期”位列第三，成立規模為3.222億份；同時，申萬宏源旗下產品“申萬宏源穩利13號”的成立規模為3.1748億份。

    股票型產品收益率領跑

    在產品收益率方面，《證券日報》記者根據東方財富Choice數據統計發現，10月份，有數據可查的3351只券商集合理財產品的平均收益率為0.36%。

    具體來看，券商集合理財產品收益率雖表現平平，不敵同期上證指數。10月份，截至10月30日，上證指數上漲1.17%，券商集合理財產品有340只產品收益率跑贏同期大盤，占比10.15%；僅1只產品收益率超過100%。此外，有2405只產品在10月份取得正收益率，但也僅有3只產品的收益率在-20%到-32%之間。

    分類型來看，股票型產品受A股市場影響最為直接，有數據可查的226只股票型產品10月份的平均收益率為1.38%，在券商集合理財各大類產品中位列第一。有7只產品收益率超過10%，1只產品收益率超過100%。其中，中金公司旗下產品“中金公司豐眾8號員工參與科創板戰略配售”收益率最高，為145.52%。

    混合型產品表現尚可，有數據可查的1180只產品的平均收益率為0.23%。其中，有8只產品收益率超過10%，3只產品收益率超20%。其中，東吳證券旗下產品“東吳匯智1號風險級”位列第一，收益率為33.3%；第二位來自華融證券旗下產品，為“華融分級固利1號B”，收益率為29.43%；第三位來自太平洋證券旗下產品“太平洋紅珊瑚25號”，收益率為23.31%。

    債券型產品在保持龐大發行量的同時，業績也表現穩定。有數據可查的1442只產品平均收益率為0.38%。其中，2只產品收益率超10%，興證資管旗下產品“興業金麒麟定享純利”收益率最高，為26.62%；“廣發原馳·廣東鴻圖1號”緊隨其后，收益率為12.54%，該產品來自廣發資管。

    另類投資產品中，FOF型產品前三季度表現亮眼，但進入10月份以來表現不盡如人意。有數據可查的136只FOF型產品平均收益率為-0.37%，在其他幾大類型產品中墊底。其中，海通資管旗下產品“海通遠見1號FOF”收益率最高，為2.34%；中信證券旗下明星FOF產品“中信信享盛世30號”緊隨其后，收益率為2.19%。

    雖然10月份FOF型產品收益表現不佳，但如今國內FOF型產品發展勢頭正盛，對于未來的發展，某券商FOF產品投資總經理向《證券日報》記者表示，“在資管新規發布以來，券商資管大力發展FOF業務勢在必行，固定收益產品差異化較小，每家收益率都相差無幾，權益產品當下發展相對較困難，在此環境下，成就了FOF產品的一片藍海，FOF是基金中的基金，是一種產品的表現形式，如果管理人能力夠強，可以組合很多種資產在一起，從而達到相對適應現階段市場的效果，也就是所謂的大類資產配置。”