本報記者 周尚伃

    2月6日，粵開證券研究院首席市場分析師李興發布最新研究觀點稱，回顧1月市場，整體表現低迷，主要寬基指數均大幅下跌，科創風格領跌，大盤藍籌風格跌幅相對較小。行業方面，除銀行板塊上漲，其余板塊全部下跌，軍工、醫藥和傳媒跌幅較大。主要由于市場對于A股盈利存在下行預期，同時海外加息和區域事件等擾動因素進一步加劇市場回調。

    北上資金方面，1月累計凈流入168億元，與前一個月凈流入890億相比大幅回調，但交易占比提升，較前一個月增加1.88%，分行業來看，1月北上資金主要流入銀行、化工、電氣設備、有色金屬板塊。

    同時，李興認為海外市場近一周普遍上漲，主要市場指數漲幅均超過1%。近一周海外市場普遍上漲，日韓主要指數均上漲超過2%，美股納斯達克指數、標普500、道瓊斯工業指數漲幅分別為2.38%、1.55%、1.05%。雖然本周英國央行宣布加息25BP，但全球流動性沖擊影響逐步降溫，英國富時100指數近一周上漲0.67%。

    春節期間消費逐步恢復，但疫情反復制約復蘇。春節假期，大眾冰雪旅游持續升溫，攜程數據顯示，以“冬奧”為關鍵詞的搜索熱度增長200%，春節前三天的滑雪門票訂單與去年相比增長33%。飛豬數據顯示，虎年春節冰雪旅游相關商品訂單量同比去年春節增長超30%。電影票房方面，據燈塔專業版統計，截至2月5日今年春節檔票房累計超過50億元，平均票價突破53元創歷史新高，其中大年初一單日電影票房突破15億元，位列中國影史單日票房第二位，總場次53.56萬創歷史新高。但疫情反復制約復蘇，百度遷徙指數顯示，今年春節前全國人口遷徙規模高于2021年同期，但總體表現不及疫情之前兩年。

    整體來看，李興表示，在節前負面因素逐步消化背景下，市場悲觀情緒有望逐步修復，風險偏好將緩步提升，歷史回測也顯示春節假期后一般有較為積極的市場反應，A股有望迎來“虎年開門紅”，配置思路上：

    一，消費板塊有望迎來估值業績雙重驅動下的戴維斯雙擊行情。在需求收縮、預期轉弱的經濟背景下，2022年提振消費有望成為重要抓手，在消費升級、市場下沉方面有望獲得更多的產業政策支持。春節期間部分消費數據回暖，2022年消費板塊的盈利能力大概率迎來提升，在低基數效應下業績彈性較高，估值端在政策及景氣度的提振下，也有望迎來顯著修復。

    二，關注穩增長相關的基建和新能源等板塊投資機會。近期可關注基建與地產鏈條的房地產、建材、家電等行業，穩增長顯效階段關注預期改善與相對盈利增速占優的投資方向，高質量轉型發展重點支持的能源轉型、高端制造、數字經濟等方向。

    三，關注年報超預期板塊投資機會。截至1月末，A股業績預喜率達57.88%，共1473家企業，其中基礎化工、電子、醫藥生物、機械設備行業企業較多。以一致預期凈利潤來衡量個股業績超預期情況，超預期個股主要分布在醫藥生物、電子、基礎化工、電力設備、機械設備等行業，另外非銀金融、美容護理、環保、醫藥生物和電力設備等行業超預期個股占比較高。

（編輯 李波）