本報記者 向炎濤 見習記者 賀王娟

    券商再融資勢頭不減！9月13晚間，券商巨頭中金公司擬配股募資不超過270億元。事實上，今年以來，已有8家上市券商實施再融資，總規模超800億元。從募資投向來看，投資與交易業務、資本中介業務是其主要選擇。

    為何今年以來券商“補血”熱情高漲？政信投資集團首席經濟學家何曉宇接受《證券日報》記者采訪時表示，“隨著行業競爭日趨激烈，資本補充成為券商提高競爭力的有效手段。大力發展資本中介業務等重資本業務，成為券商集中發力的主要抓手。”

    證券行業屬于典型的資本密集型行業，當前資本實力已經成為影響證券公司未來發展的關鍵因素。年內以來，多家上市券商資本補充動作頻繁。

    據東方財富Choice數據顯示，截至9月14日，今年以來已有8家上市券商通過定增、配股、可轉債等方式完成再融資，其中中信證券、東方證券、興業證券、財通證券等4家券商完成配股融資，實際募資額分別為273億元、127.15億元、100.84億元和71.72億元，國金證券、長城證券開展了定增融資，實際募資額為58.17億元和76.16億元。中國銀河、浙商證券完成可轉債發行，發行額分別為78億元和70億元。

    中金公司方面表示，公司本次配股擬募集金額不超過30億元（約占募集金額10%）將用于補充流動性，擬募集不超過240億元（約占募集金額90%）將用于支持各項業務發展，包括資本服務與產品、投資銀行、財富管理、私募股權、資產管理等各業務板塊，加大多元業務及戰略領域投入，從而優化業務布局、提高風險抵御能力、提升核心競爭力，為長遠發展奠基蓄能。

    值得一提的是，此前中信證券、浙商證券等多家券商再融資也主要投向資本中介業務、投資與交易業務等業務方向。8月9日晚間，長城證券定增實施。除了償還債務，長城證券擬使用59%的資金用于發展資本中介業務，擬使用30%的資金用于發展證券投資業務。

    在何曉宇看來，券商“補血”，一是為了支持資本金業務的創新和拓展，促進公司更好運用資產負債表為客戶提供一體化綜合服務；二是鞏固和擴大傳統優勢業務規模，提升業務承接能力，并加快發展科創板、私募股權、財富管理等新興業務；三是進一步加強金融科技、國際化布局投入，加快推進數字化發展轉型，提升國際市場競爭力。

    隨著以凈資本監管為核心的監管方式不斷深化，政策支持證券公司改善盈利模式、加強風險控制、拓寬融資渠道、提高直接融資比重，鼓勵證券公司進一步補充資本。中金公司方面對《證券日報》記者表示，此次融資，主要是為了補充公司資金短板，提升公司資本杠桿率。

    “資本杠桿率指標，即核心凈資本/表內外資產總額不低于8%的要求，這一指標將真正發揮對證券公司經營杠桿的控制作用。”何曉宇認為，新的指標將表外資產，如衍生品投資、資產管理業務、對外擔保、IPO承銷承諾等項目計入了表內外資產總額，使得新的資本杠桿率指標對券商業務的監管范圍更為全面，進一步加強了對證券公司真正風險的監管。

    截至2021年末，中金公司總資產達6，498億元，較2017年的2，378億元增長了173%；歸母凈資產達844億元，較2017年增長了130%；歸母凈利潤108億元，較2017年的28億元，復合年均增長率高達40%，增速遠高于同業水平，在資產規模前20的券商中排名第一。但與此同時，中金公司的凈資產規模與同業相比存在著顯著差距。

    截至2022年上半年，中金公司總資產排名第5，但凈資產排名僅為第10；監管指標方面，中金公司資本杠桿率為11.7%，在大型券商中處于較低水平。

（編輯 白寶玉）