上海證券報記者1月16日從業內獲悉，中國證券業協會起草了《證券公司收益憑證發行管理辦法（征求意見稿）》（下稱《管理辦法》）及配套文件，并于近日征求行業意見。《管理辦法》根據分類評級對券商發行收益憑證實行分級余額管理，券商須于2月8日前反饋意見。

    收益憑證是指證券公司在柜臺或機構間私募產品報價與服務系統向符合條件的投資者非公開發行的債務融資工具。協會表示，自2014年試點以來，收益憑證在拓寬證券公司融資渠道、滿足投資者多元化財富管理需求等方面發揮了重要作用。目前，收益憑證仍缺乏專門的業務規范，為規范證券公司收益憑證發行行為，保護投資者合法權益，防范風險，促進收益憑證規范健康發展，有必要健全收益憑證相關業務規范。

    在此背景下，協會起草了《管理辦法》及配套文件《證券公司收益憑證發行備案與信息報送指引（征求意見稿）》和《證券公司收益憑證信息披露指引（征求意見稿）》。

    《管理辦法》分為總則、發行規范、投資者保護、合規風控、自律管理、附則六章，共36條。

    《管理辦法》對收益憑證的發行行為進行了規范。在發行條件方面，明確發行收益憑證應符合組織架構健全、核心風控指標持續符合規定等條件，發行浮動收益憑證還應當具備衍生品交易業務資格，同時明確了不得新增發行收益憑證的情形。

    有下列三大情形之一的，證券公司不得新增發行收益憑證：一是已發行的收益憑證或者其他債務有重大違約或者延遲支付本息，且仍處于繼續狀態的；二是公司存在重大違法違規行為或出現重大風險事件，且仍處于繼續狀態的；三是協會規定的其他情形。在對發行規模的控制方面，《管理辦法》提出了分級余額管理要求。上一年度分類評級為A類、B類BBB級、B類BB級、B類B級、C類及以下的證券公司，待償還收益憑證余額應分別不超過凈資本的60%、50%、40%、30%、20%。對因分類評價結果下調導致余額上限調整的，應在證監局告知上一年度分類評價結果的六個月內有序壓縮存量規模。

    在規范發行行為方面，《管理辦法》規定收益憑證應當以非公開方式發行，不得以公開或變相公開方式向不特定對象宣傳推介；收益憑證不得變相突破投資者200人限制；收益憑證最低期限不得少于7天；證券公司發行固定收益憑證，利率水平應不超過比較基準的140%。

    在加強銷售管理方面，《管理辦法》明確證券公司發行收益憑證應當自行銷售，不得委托其他機構代銷。

    《管理辦法》同時明確了六種禁止性情形。證券公司發行收益憑證，不得存在下列行為：一是通過設立多個資產管理產品，同時投資于同一收益憑證，或拆分份額或者轉讓份額收益權等方式，變相突破投資者不得超過200人的限制；二是通過報刊、電臺、電視、互聯網等傳播媒體或者講座、報告會、傳單、布告、自媒體等方式向不特定對象宣傳推介；三是不正當競爭、利益輸送、直接或間接謀取不正當利益以及其他破壞市場秩序的行為；四是銷售過程中使用誤導性詞匯，片面夸大強調收益；五是披露的信息存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；六是協會禁止的其他行為。