本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    保薦機構的核心成員——保薦代表人（以下簡稱“保代”）的執業質量已成為衡量保薦機構能否高效踐行職責、最大化實現市場潛力與價值轉化的重要因素。

    為提升保代的專業素養和責任意識，強化聲譽約束，將“申報即擔責”要求落實到人，9月23日，保代的個人執業信息中首次公示了項目撤否情況。同時，保代分類名單D（暫停業務類）也同步啟用，共有16人出現在名單之中。

    負面評價公示機制正式啟用

    當前，監管部門不斷強調壓實投行“看門人”責任，特別是對“一查就撤”等行為的嚴格追究，以及對責任到人的明確要求，都對保代的專業能力提出了更高標準。

    9月20日，中國證券業協會（以下簡稱“中證協”）發布《關于修訂<證券公司保薦業務規則>的決定》，完善保薦代表人負面評價公示機制。9月23日，中證協官網更新了最新的保代執業信息。其中，保代分類名單A（綜合執業信息）中增加了項目撤否信息；并在A、B、C三類名單基礎上，新增一項保薦代表人分類名單D（暫停業務類）。

    從公示的撤否信息的統計規則來看，保代撤否項目和上市項目數量僅包括滬深北交易所各板塊實施注冊制以后的保薦項目，撤否比率=（撤回項目數量+否決項目數量）/（撤回項目數量+否決項目數量+上市項目數量）。

    截至9月24日記者發稿，保代分類名單A（綜合執業信息）顯示，證券行業保代數量達8720人。據記者梳理，共有3592名保代被公示了項目撤否比例。

    其中，1589位保代執業質量較為優異，名下暫無撤否項目信息（撤否比率為0%）。例如，中信證券的陳熙穎，注冊制后保薦項目上市數量為8單，東吳證券的曹飛、長江保薦的李海波、國金證券的黎慧明均為7單，中信建投的陳昶、中信證券的彭捷、海通證券的吳俊、國金證券的俞樂、民生證券的邵航均為6單。這些保代在保持保薦項目數量排名靠前的同時，均暫無項目被否決或撤回的情況發生。

    同時，也有1039位保代的項目撤否比率為100%。其中，有一位保代在注冊制實施后保薦項目撤回數量為4單；同期，有53位保代被否決的項目數量均為1單。此外，還有631位保代的項目撤否比率在50%至83.33%之間。

    隨著近年來保代人數的大幅擴張，還有半數以上保代尚未獨立承擔保薦項目。具體來看，有5128位保代（占保代總數的比例為59%）因名下沒有項目公示，因此也沒有披露項目撤否比率情況。

    對此，薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示：“從目前的市場情況來看，在證券行業保代數量相對過剩的情況下，上述更新的披露機制是有助于強化聲譽約束的機制，推動行業生態進一步優化，部分撤否比率較高的保薦人的市場認可度可能將有所下降。但同時，外界也應對保代的執業質量綜合全面地看待，撤否比率只是其中的一個衡量維度，而保薦項目通過率還與企業本身的經營情況等多方因素息息相關。要評判保代的執業質量，還應結合保代推薦的項目在上市或運行過程中的質量等因素。”

    保代分類名單D首次公布

    值得關注的是，保代分類名單D（暫停業務類）也同步正式啟用。根據《證券公司保薦業務規則》規定，中證協正式公示了最近三年內受過證監會行政處罰的，以及被證監會采取認定為不適當人選、被行業自律組織采取認定不適合從事相關業務或暫不接受簽字的文件或暫不受理出具的相關業務文件等紀律處分且在執行期的時任保薦代表人名單。

    從目前的名單來看，共有16人出現在保代分類名單D（暫停業務類）中。

    “‘申報即擔責’落實到人，將加速行業優勝劣汰。”財通證券非銀分析師許盈盈表示，對A類名單增加了項目撤否信息，將“申報即擔責”落實到人，促進保代更加清晰地認識到自己的責任邊界和執業風險，更加盡職盡責地開展工作，強化自律約束，“一撤了之”的逃避方式已然不可取。新增D類名單（暫停業務類）有助于加快保代的優勝劣汰，強化自律約束，提升行業整體的執業質量。

    對此，多家券商表示將持續提升保薦業務執業質量，切實履行好“看門人”責任。華泰證券表示，將持續對保薦業務項目管理、風險識別與控制等情況進行全面梳理，提高盡職調查的充分性和審慎性。招商證券表示，將持續完善投行業務盡職調查相關制度建設，優化投行業務執業質量評價評級機制，在內部控制上持續保障投行業務三道防線發揮相互制衡、有效監督的作用。