本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    2024年即將收官，券商調研依舊“馬不停蹄”，12月份以來，券商已對上市公司進行了近兩千次調研，調研過程中，上市公司的盈利能力、股東回報規(guī)劃等成為高頻問題。同時，作為資本市場中備受關注的重要板塊，券商也積極接待外界機構調研，就投行業(yè)務、自營業(yè)務、并購重組等市場熱議話題給予了詳盡回應。

    頭部券商調研“踴躍”

    Wind資訊數據顯示，12月份以來，已有98家券商對484家上市公司合計進行了1994次調研，其中，被調研次數最多的個股是穩(wěn)健醫(yī)療用品股份有限公司（以下簡稱“穩(wěn)健醫(yī)療”），共接受了44家券商的調研；其次是新里程健康科技集團股份有限公司（以下簡稱“新里程”）和浙江金科湯姆貓文化產業(yè)股份有限公司（以下簡稱“湯姆貓”），均接受了37家券商的調研；浙江世紀華通集團股份有限公司、孚能科技（贛州）股份有限公司、安琪酵母股份有限公司（以下簡稱“安琪酵母”）被調研次數也均超30次。

    從調研活躍度來看，頭部券商整體表現較為突出。12月份以來，進行調研次數最多的券商是中信證券，共進行了91次調研；其次是國泰君安和長江證券，均進行了64次調研；華泰證券緊隨其后，進行了59次調研；浙商證券、天風證券、中金公司、廣發(fā)證券、國金證券本月調研次數均超50次。

    在被調研公司的行業(yè)分布上，制造業(yè)和電子行業(yè)的上市公司占比較高。上述被調研的484家上市公司中，有56家屬于工業(yè)機械行業(yè)（Wind行業(yè)，下同），32家公司屬于電子元件行業(yè)，26家屬于電子設備和儀器，25家屬于半導體產品，22家屬于基礎化工，20家屬于電氣部件與設備，16家屬于應用軟件。

    從市場表現來看，12月份以來，截至12月23日記者發(fā)稿時，上述484只個股中，有258只個股股價實現上漲，占比53.31%；有17只個股期間漲幅超過30%，占比3.51%。其中，福建慧翰微電子股份有限公司漲幅居首，期間上漲125.46%；廈門星宸科技有限公司、浙江兆龍互連科技股份有限公司期間分別上漲73.2%、60.31%。

    在券商對上市公司的調研中，哪些問題最受關注？據梳理，上市公司經營情況、盈利能力、市值管理及回報投資者的規(guī)劃成為券商關注的焦點問題。例如，穩(wěn)健醫(yī)療被問及未來的股東回報規(guī)劃以及“出海”規(guī)劃；新里程被問及在提升利潤率方面有哪些舉措、在市值管理方面有何規(guī)劃；湯姆貓被問及公司在業(yè)務層面將采取哪些措施提振業(yè)績、公司AI機器人產品核心競爭優(yōu)勢在哪里；安琪酵母被問及今年全年的經營情況如何、2025年有何經營目標。

    券商披露差異化經營戰(zhàn)略

    作為市場關注的熱點板塊，上市券商近期也頻繁接待了外界機構的調研。據梳理，12月份以來，已有6家券商接受外界機構調研，分別為中信證券、國信證券、信達證券、長城證券、第一創(chuàng)業(yè)和紅塔證券。從調研中高頻出現的問題來看，券商投行業(yè)務及自營業(yè)務的發(fā)展戰(zhàn)略、是否有并購重組計劃成為市場關注的焦點。

    打造一流投資銀行是券商當前重要的奮斗目標。在此背景下，多家券商在接受調研時，均公布了投行業(yè)務的未來發(fā)展戰(zhàn)略。長城證券將投行業(yè)務定位為公司未來特色化發(fā)展的核心驅動力，計劃打造以能源和科創(chuàng)產業(yè)為特色的專業(yè)化投行，未來計劃進一步擴大債券業(yè)務規(guī)模；積極拓展并購業(yè)務及北交所業(yè)務；做好產融協同，服務產業(yè)發(fā)展需求；深度服務電力、能源、環(huán)保產業(yè)客戶，樹立公司投行在綠色金融、碳中和領域的品牌優(yōu)勢。

    第一創(chuàng)業(yè)的投行業(yè)務則堅持“聚焦區(qū)域、聚焦產業(yè)”的發(fā)展定位，積極助力新質生產力發(fā)展，股權融資業(yè)務方面將耐心培育股權客戶，聚焦北交所上市業(yè)務；債權融資業(yè)務方面，一方面鞏固北交所債券業(yè)務優(yōu)勢，一方面積極拓展科技創(chuàng)新債、綠色債、鄉(xiāng)村振興債等品種；同時積極把握并購重組機遇，大力拓展并購重組業(yè)務，助力上市公司產業(yè)整合和市值管理。

    除投行業(yè)務之外，券商的另一主營業(yè)務——自營業(yè)務表現也備受矚目，且目前已成為券商的首要收入來源。數據顯示，今年前三季度，上市券商自營業(yè)務凈收入合計為1316.89億元，同比增長28.1%，占上市券商前三季度整體營業(yè)收入的比例為35.45%。

    在自營業(yè)務的“打法”方面，紅塔證券披露，公司近年來大力發(fā)展自營投資業(yè)務的非方向性投資，建設絕對收益導向投資體系，目前公司包括股票投資、債券投資等在內的非方向性資產占比提升，形成了更為多元的資產結構和收入來源，未來公司將沿著追求絕對收益、降低業(yè)績波動的非方向性轉型經營思路穩(wěn)步推進自營業(yè)務開展。

    此外，隨著證券行業(yè)并購重組的火熱推進，行業(yè)內各家公司是否有并購重組計劃成為投資者關注的熱點話題。在調研中，長城證券、第一創(chuàng)業(yè)均被問及是否有并購重組的計劃，上述券商均表示，目前公司在并購重組計劃方面沒有應披露而未披露的信息。如有相關事項達到信息披露標準，公司將嚴格按照相關法律法規(guī)的規(guī)定，及時履行信息披露義務。