本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    在一系列利好政策的有力驅動下，外資機構紛紛來華展業興業，積極申請設立券商，并不斷拓展業務邊界。不過，外資參、控股券商業績呈現出“冰火兩重天”的格局，部分券商憑借自身優勢，把握市場機遇，實現了業績的高速增長。例如，2024年有3家公司表現尤為突出，凈利潤同比增幅均超過100%，展現出強大的市場競爭力；但也有6家公司同期經營處于虧損狀態。

    業績表現分化

    回溯2019年，當時外資券商在國內的經營業績（收入和凈利潤）增速均低于行業平均水平。不過，自2020年全面取消外資持股比例限制以來，境外金融機構加速布局中國市場，通過新設全資子公司、增資控股合資機構等方式深度參與境內業務，與本土機構形成差異化競爭與協同發展的良性生態。監管部門同步完善配套政策，在牌照審批、業務創新、跨境協作等領域提供制度保障，推動對外開放舉措落地見效。

    2024年，外資機構進一步加快在中國內地市場的布局步伐，通過新設券商、對合資機構增資、申請增加牌照等多種方式積極拓展業務版圖。目前，全行業共有16家外資參股、控股券商。其中，外資控股12家（包括外資全資5家）。

    外資券商是我國證券行業的重要組成部分，在引進外資、服務經濟發展等方面發揮了重要作用。同時，在眾多外資參股、控股券商中，部分公司2024年業績表現亮眼，例如申港證券股份有限公司（以下簡稱“申港證券”）實現營業收入19.19億元，同比增長16.68%；實現凈利潤3.71億元，同比增長11.3%。

    高盛（中國）證券有限責任公司（以下簡稱“高盛中國”）實力也較為強勁，2024年實現營業收入18.41億元，同比增長20%；實現凈利潤4.98億元，同比增長158%。

    其次是瑞銀證券有限責任公司（以下簡稱“瑞銀證券”），去年實現營業收入10.47億元，同比增長9.62%；實現凈利潤1.5億元，同比增長693.36%。

    摩根大通證券（中國）有限公司（以下簡稱“摩根大通中國”）緊隨其后，去年實現營業收入9.65億元，同比增長27.37%；實現凈利潤2.59億元，同比增長117.22%。

    然而，并非所有外資參股、控股券商都能取得良好的業績，也有多家公司2024年經營面臨一定壓力。例如，渣打證券（中國）有限公司（凈虧損7808.73萬元）、野村東方國際證券有限公司（凈虧損1.29億元）、大和證券（中國）有限責任公司（凈虧損1.35億元）、東亞前海證券有限責任公司（凈虧損1.46億元）、瑞信證券（中國）有限公司（凈虧損1.62億元）、星展證券（中國）有限公司（凈虧損1.69億元）等6家公司去年經營均處于虧損狀態。

    對2025年全年市場情況進行展望，摩根大通中國表示，基于交易量的大幅反彈和港股市場IPO數量的回升，看好中國證券行業的發展，并期望資本市場相關支持性政策的持續落實為行業帶來更多發展機遇。公司將堅持把服務實體經濟作為根本宗旨，努力引領國際資金投入中國市場，幫助優秀的中國企業走向世界。

    積極展業

    當前，盡管外資參股、控股券商在我國證券行業中尚屬“小眾”群體，但憑借其母公司的全球化資源、差異化的業務模式以及政策開放紅利，外資參股、控股券商已成為我國證券行業轉型與競爭格局重塑的重要變量之一。

    聚焦我國證券行業格局變化，一方面，隨著資本市場雙向開放深化，中資券商既迎來了跨境業務相關機遇，也面臨市場份額爭奪、業務模式創新等挑戰。另一方面，外資參股、控股券商業務版圖正加速拓展，其展業領域已從投行、跨境服務等傳統優勢板塊，逐步延伸至財富管理、衍生品交易、金融科技等創新領域。

    在行業大力推動財富管理轉型的背景下，外資參股、控股券商也積極把握機遇，多家公司實現了顯著突破。其中，申港證券2024年凈增客戶1.47萬戶，截至年末累計客戶數達13.23萬戶；凈增高質量客戶8200余戶，截至年末累計高質量客戶數達6.38萬戶，高質量客戶占比由2023年末的40%提升至2024年末的48%；客戶托管資產規模2024年末達1131億元，同比增長31%。

    同時，高盛中國2024年經紀業務團隊積極把握業務機會、擴大客戶覆蓋面，經紀業務收入實現穩健增長。

    此外，外資券商正不斷強化差異化發展戰略。例如，瑞銀證券為客戶提供優質的現金管理解決方案、對沖基金和另類資產投資方案；針對超高凈值、高凈值客群全球資產配置需求，推出投資海外的系列方案，滿足客戶的全球資產配置需求；與國內頭部信托公司保持積極合作，滿足客戶資產保護、穿越代際的財富管理需求。

    摩根大通中國則表示，未來將著力優化自營業務，積極推進新產品的申請和開發，構建更加綜合平衡的自營交易組合；積極推進新策略的開發研究，以提高投資組合的整體收益。