■本報見習記者 閆晶瀅

    自2017年以來，信托業監管的高壓態勢持續至今。而進入2018年以來，隨著資管新規的落地和其他多項監管政策的陸續出臺，信托公司如何轉型發展成了業內人士高度關注的話題之一。

    不過，正如那句信托業內自我調侃的俏皮話，“年年難過年年過，年年過得都不錯”。近日，接近資本市場的6家信托公司陸續披露了其2018年上半年的財務報告。在6家信托公司中，既有中融信托、中航信托等頭部公司，也有昆侖信托、五礦信托等特色明顯的中型信托公司。數據顯示，6家信托上半年共實現凈利潤40多億元，同比增10.55%。而細讀其財務報告，或許今年上半年部分信托公司仍然“過得不錯”。

    收入結構不斷優化

    截至目前，中融信托、中航信托、江蘇信托、五礦信托、昆侖信托和國投泰康信托6家信托公司，均已“借路”其母公司發布今年上半年未經審計的財務報表。

    從營業收入的角度看，在6家信托公司中，中融信托營業收入水平“一馬當先”，上半年實現營業收入24.3億元。而從營收增幅看，中航信托在今年上半年實現17.34億元的營業收入，同比增長達到35.05%。

    事實上，除中航信托外，五礦信托、昆侖信托、國投信托今年上半年實現營業收入分別為12.27億元、7.32億元、4.54億元，同比增長均在20%以上。雖然今年以來通道業務受到大幅削減，但信托公司的收入水平顯然并未受到較大沖擊。

    從收入結構來看，信托公司“回歸主業”的趨勢較為明顯。以中航信托為例，在其17.34億元的營業收入中，手續費及傭金凈收入達到15.81億元，占比九成以上。此外，五礦信托手續費及傭金收入為9.59億元，國投泰康信托為3.47億元，占比均在70%以上。

    而從投資收益的角度來看，在大筆增資陸續落地后，“曲線上市”的幾家信托公司大多取得了不俗的成績。其中，五礦信托實現3.66億元的投資收益，同比增長高達311.24%。昆侖信托實現3.29億元投資收益，增幅也在20%以上。此外，江蘇信托由于持有江蘇銀行等大量金融股權，也因此獲得不菲的投資收益，在今年上半年實現投資收益5.48億元，同比增長12.3%，占比營收近半。

    4家信托凈利潤增速超20%

    就最重要的凈利潤數據而言，在6家信托公司中，有5家信托公司凈利潤較去年同期水平有所增長，4家公司增幅超過25%。

    其中，中航信托今年上半年實現凈利潤9.52億元，同比增長26.43%，在目前披露財務數據的6家公司中居于首位。而以去年同期信托公司凈利潤水平來看，中航信托9.52億元的凈利潤穩居業內前十名。

    此外，今年上半年江蘇信托實現凈利潤8.09億元，同比增長7.72%。今年以來，多家上市銀行股價陸續“破凈”，江蘇銀行也在其列。基于此，江蘇銀行董事會推出了股價穩定的具體方案，其中江蘇信托作為江蘇銀行第一大股東，擬累計增持股份金額不低于2500萬元。不過，江蘇銀行股價的起落似乎并沒有對江蘇信托凈利潤產生明顯影響。

    而對于昆侖信托、五礦信托兩家隨集團整體“打包上市”的公司來說，在增資“紅包”到位后，對其業績驅動效應明顯。2018年上半年，昆侖信托、五礦信托分別實現凈利潤4.2億元、2.81億元，增速分別達到59.7%、28.59%。

    自去年以來，信托業內“降通道”的呼聲一浪高過一浪，多家信托公司明確表示將壓縮通道業務占比，不再新增通道業務。以信托業協會披露的2018年一季度數據來看，68家信托公司管理信托資產規模降至25.61萬億元，環比下降2.41%。其中，事務管理類信托規模降至15.14萬億元，較2017年四季度末減少5044億元，占比環比回落0.5個百分點。不過，由于通道類業務低費率的特點，該部分業務的收縮并未對信托公司收入造成明顯影響。

    據信托公司2017年年報顯示，主動管理業務占比超過50%的信托公司共有12家。而據中國信登提供信托登記系統數據顯示，今年上半年以來，信托公司主動管理意識持續增強，主動管理類信托產品占比基本逐月增加。在業內信托公司積極發力主動管理的當下，今年上半年信托公司的整體盈利水平令人期待。