本報記者 邢萌

    近日，山西信托發布公告，面向全國公開引入具備資源優勢的戰略投資者。作為山西省唯一的信托公司，山西信托注冊資本為13.57億元，控股股東為山西金融投資控股集團有限公司。據了解，增資擴股是山西信托多年來的戰略規劃，去年山西信托董事會審議通過了增資擴股議案。

    值得注意的是，最近中小信托公司增資提速。本月初，同為地方國資背景的財信信托和國元信托雙雙完成增資，注冊資本均升至40億元以上，達到行業中游水平。

    在信托業轉型的大背景下，資本金水平成為衡量信托公司綜合實力的關鍵要素。針對此次引入戰略投資者，山西信托相關負責人對《證券日報》記者表示：“此次公開引入戰略投資者旨在擴充資本金，為公司高質量轉型發展、更好地服務實體經濟和民生事業，提供新動能、尋找新支撐。”

    山西信托增資擴股

    有實質性進展

    山西信托增資一事已推進多年，直至最近有了實質進展，采取引進戰略投資者的方式來推進增資擴股。

    記者發現，山西信托增資擴股方案曾連續兩年獲批通過。相關年報顯示，2019年11月11日，山西信托董事會戰略委員會召開會議，審議通過了《山西信托股份有限公司關于增資擴股的議案》；之前的2018年1月26日，山西信托股東大會第一次會議審議通過《山西信托股份有限公司增資擴股方案》的議案。

    可以看出，注冊資本僅為13.57億元的山西信托對于增資頗為迫切。事實上，“引戰”也是中小信托公司拓寬資源業務渠道，增強資本金實力的重要途徑。

    今年8月底，天津信托混改引入戰略投資者正式完成，上海上實集團成為控股股東。據悉，天津信托混改項目于2019年12月30日在天津產權交易中心公開掛牌交易，上海實業集團以合計94.09億元價格，摘得天津信托77.58%股權。其中，海泰集團轉讓的51.58%股權征集到2家意向投資者，上實集團最終以74.18億元成功摘牌，溢價率87.8%。這也是天津市混改進程中首例競價摘牌、首例溢價的項目。同時，從溢價率也可凸顯出信托牌照的不菲價值。

    “對于中小型信托公司而言，引入戰略投資者是重要的增資途徑之一。”用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者表示，信托公司引入戰略投資者的主要方式為股權轉讓和增資擴股。一方面可以提升信托公司的資本實力，優化信托公司的股權結構；另一方面，可以使信托公司在資金和資產端與戰略投資者形成良好的業務協同，從而促進信托公司業務轉型。

    信托監管趨嚴

    加速信托增資

    自資管新規以來，信托進入了嚴監管時期。尤其是今年來，相關配套辦法細則等文件的發布，進一步加速了信托公司增資進程。

    今年2月份，銀保監會發布《信托公司股權管理暫行辦法》。該辦法明確持有5%以上股份的股東即為信托公司“主要股東”。同時規定，“投資人擬作為信托公司主要股東的，應當具備持續的資本補充能力，并根據監管規定書面承諾在必要時向信托公司補充資本”等。

    業內普遍認為，該辦法對于信托公司的股東資質要求較高，這將促使部分實體較弱的股東減持股權或退出，也在一定程度上促進信托公司更傾向于引進實力雄厚的股東充實資本金。

    此外，5月初，銀保監會發布《信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）》。該意見稿中，有多條涉及到信托公司資本金。比如在自有業務方面，規定“信托公司以自有資金直接或者間接參與本公司管理的集合資金信托計劃的金額不得超過信托公司凈資產的百分之五十”。百瑞信托博士后工作站研究員謝運博對《證券日報》記者表示，信托公司自有資金對緩釋信托項目風險，支持公司信托業務發展等方面發揮著重要作用。為了確保自有資金參與信托項目的規模，信托公司也應提高資本金。

    謝運博認為，“資金信托新規對信托公司資本金提出更高的要求，信托公司提高資本金規模，是適應資金信托新規要求的最直接方式，未來將有更多的信托公司增資。”