■本報記者 朱寶琛

    上交所發布的數據顯示，截至上周末，經履行對企業申請文件齊備性、中介機構資質等的核對程序，上交所對其中125家企業作出受理決定。

    “從證監會發布《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》，到科創板正式開板，前后不過五個月的時間，可見，國家對于科創板的戰略意義格外重視。”川財證券研究所所長陳靂6月23日在接受《證券日報》記者專訪時表示。

    他表示，從設立的目的上看，科創板補齊了資本市場服務科技創新的短板。通過引導資本市場服務科技，保證處于成長階段、投入大、周期長、風險高的新興產業供血充足，科創板將成為我國在當前時點推動產業升級、突破技術瓶頸的關鍵性助力。

    他進一步表示，就資本市場本身而言，科創板是推進我國資本市場成熟發展的重大改革舉措。通過對科創板上市申請企業的差異化安排，資本市場的包容性獲得了進一步延展。試點注冊制對于企業在上市發行中各個環節要求更高，更加強調公司質量和信息披露的真實全面，是對我國資本市場功能的進一步強化。

    科創板從提出到開板，不過短短的220天時間。如何保證科創板平穩運行，這也是業界較為關注的。科創板公開發行自律委員會在近日召開的2019年度第三次工作會議中提出，促進科創板開板初期企業平穩發行，包括充分發揮中長線資金作用、簡化發行上市操作、合理確定新股配售經紀傭金標準等多個方面，呼吁科創板擬上市企業及其保薦機構、承銷機構和其他相關各方共同遵守。

    在陳靂看來，科創板的平穩運行離不開制度的不斷完善。考慮到申請上市企業的科創屬性和注冊制的創新性，在運行過程中，建立市場化的發行承銷機制、對信息披露高標準、嚴要求成為重中之重。

    “當前，科創板定調嚴格的退市制度，加強了市場監管與執法、司法的銜接。”陳靂說，未來，科創板將根據創新企業特點，在發行、交易、退市等已有制度的基礎上，完善市場運行的配套措施，科創板將加快走向成熟。

    他同時提出，科創板不只是融資市場，也同樣是投資市場，進一步加強科創板投資者的適當性管理，引導投資者理性參與，建立更加市場化的交易機制，也將是下一步保障科創板平穩運行的重點工作。

    一路疾馳的科創板，承載了資本市場改革和服務國家科技創新戰略的雙重歷史重任，將為創投企業帶來歷史性的發展機遇。

    “科創板往往用以與納斯達克對標，誠然，我國資本市場發展時間尚短，在市場發展和制度管理上，仍有需要向國外相對成熟的市場借鑒的地方。”陳靂告訴《證券日報》記者。

    他表示，對于企業而言，回顧納斯達克的發展歷程，我們可以看到納斯達克的快速發展離不開“借勢”。科技化、智能化、創新化已成為當今時代的主題；在這個背景下，“半導體自主可控”“芯片國產替代”及醫藥自主研發在我國經濟發展中的戰略地位凸顯。近年來，我國產業經歷結構性變革，政策不斷向新興產業傾斜，國內科技、高端制造、醫藥生物等新興產業有望進入快速上行通道。科創板作為我國資本市場和科技創新的深度融合，或將為國內企業提供更加適宜生存的土壤。

    對于投資者而言，科創板顯然更加傾向對投資者的保護。在投資者準入門檻方面，科創板明確規定，投資者需具備50萬元資產，并具備兩年的交易經前期嚴格的投資者適當性管理，是科創板實施意見中的重要原則之一，對于保護投資者權益、維護資本市場的健康發展有著重要意義。

    科創板的設立，一定程度上為我國A股市場提供了借鑒，甚至成為了我國資本市場的“試驗田”。

    “科創板可以光速亮相，在外部環境和措施的配套上，制度推進必不可少。”陳靂說。

    對此，陳靂提出，從外部制度層面上看，我國資本市場發展時間尚短，法律體系與資本市場的適配性上多少仍存在一定的縫隙，因此在監管體系與市場外部法律制度需要更深度、更具體的制度銜接。

    對于市場參與者來說，科創板的光速推進，多少會讓企業、金融機構措手不及。針對申請上市企業及金融機構的相關制度細化，或許也是未來制度完善的一個方向。

    隨著科創板企業上市的日期日益臨近，投資者對投資科創板是躍躍欲試，甚至，很多人將風險放在腦后，認為投資者科創板股票是包賺不賠。

    “申報科創板的企業中，具備一定影響力的細分行業龍頭并不少見，企業質地整體良好，但‘投資有風險，入市需謹慎’，由于科創企業整體具備周期長、迭代快等不確定性，投資者更需要理性研判以規避風險，在平時也更加需要關注信息披露。”陳靂說。