【中投證券】

    化工：近期個別媒體報道PTA行業龍頭遭丼報，受此影響PTA期貨短期大幅調節，其中PTA1909合約近四天累計跌幅達8.7%。1、期貨價格丌等于現貨價格，現貨波勱幅度小于期貨價格。2、價差繼續擴大，產業鏈利潤持續改善。3、中美貿易摩擦緩和、秋冬裝旺季杢臨，庫存快速降低，看好聚酯產業鏈Q3持續向好。4、供需格局反轉，重點關注PTA+滌綸長絲環節。龍頭公司受益于產品價差不估值同步修復，推薦桐昆股仹（601233）、恒逸石化（000703）。

    保險：下半年新業務價值增長依然困難，戒引發市場對于長期增長前景的擔憂。由于代理人增長乏力+重疾險競爭加劇，19年至今壽險新業務價值增長較弱，我們預計2H19增速將繼續低于預期。同時，由于2Q18開始上市保險公司新業務結極已經較為優化（保障類占比較高），因此新業務價值率繼續提升空間有限。分公司看，我們預計2019年中國人壽新業務價值增長領先，太保和太平相對較弱。需要注意的是，連續超過12個月新單增長較弱戒引發市場對于中國壽險市場長期增長前景的擔憂。

    【東吳證券】

    宏觀策略：6月下旬以來，在《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》、證監會就修改《上市公司重大資產重組管理辦法》向社會公開征求意見、中美經貿摩擦邊際緩解等利好下，市場逐步走出箱體，穩步上漲。我們認為7月可積極關注科技股。一方面，隨著科創板新股陸續上市，將在A股科技板塊形成映射，有助于推升A股科技股估值。另一方面，經濟數據階段性走弱，4月以來工業增加值、服務業生產指數、社零等數據出現回落，從宏觀環境上有利于成長股風格。十大金股：平安銀行、東方財富、中旗股份、火炬電子、藍光發展、太極股份、中國聯通、比音勒芬、我武生物、五糧液。

    電力和新能源：從電池廠商看，寧德時代6月裝機電量3.20gwh，同比大增196%，單月市占率達到48.4%。其次比亞迪6月裝機電量1.09gwh，同比增長40%，市占率16.5%。第三名為國軒高科，裝機電量0.47gwh，市占率7.2%。車型來看，乘用車依然為電池消納主力。我們認為電動板塊已明顯見底，估值和市值在歷史底部，充分反映7月銷量平淡的預期，而政策層面開始轉向積極，銷量有望8月回暖，2020年不論是政策還是銷量都是大年，Tesla的Model3中國工廠落地，大眾MEB平臺車型落地，未來成長空間很大，鋰電材料供需格局也將明顯好轉，因此重點推薦逐步布局龍頭，鋰電中游優質龍頭（新宙邦、天賜材料、璞泰來、星源材質、當升科技；恩捷股份、杉杉股份、多氟多）；電池龍頭（寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、欣旺達、國軒高科）；核心零部件（匯川技術、宏發股份、麥格米特）；同時推薦股價處于底部的優質上游資源鈷和鋰（天齊鋰業，關注贛鋒鋰業）。

    【中原證券】

    通信行業：行業市場回顧：6月通信（中信）板塊指數上漲3.03%，而同期滬深300指數上漲5.39%，跑輸同期滬深300指數2.36個百分點，在29個中信一級行業中排名第10位。細分子版塊電信運營、系統設備、通信終端及配件板塊漲幅居前3位，分別上漲5.57%、5.08%和3.59%，其他通信設備制造板塊是唯一下跌子版塊，跌幅5.13%。由于5G建設加速，預計19年下半年通信板塊關注度會上升。但是NSA網絡架構未來轉向SA架構的沉默成本，運營商收入端的疲態以及光通信產品自主研發能力的欠缺都會成為不穩定因素，結合通信板塊估值處于近五年來平均水平，給予通信行業“同步大市”投資評級。

    文化傳媒：國產高質量影片的缺失導致上半年國內電影市場表現不振，主要依靠進口影片支撐。對于暑期檔，我們認為由于《少年的你》和《八佰》陸續宣布撤檔，在2018年7月的高票房下，2019年暑期檔會繼續面臨比較大的增長壓力。內容端的缺失也會影響下游院線的經營業績，預計2019年院線會繼續面臨比較大的經營壓力。在游戲行業方面，6月28日新一批游戲版號下發，也是自4月游戲出版申報重啟后首次下發的國產游戲版號，顯示出游戲行業的政策限制正處于觸底回升階段，建議繼續關注低估值的游戲行業龍頭公司：完美世界、吉比特、三七互娛、游族網絡。