【川財(cái)證券】

    電子：5G雙架構(gòu)手機(jī)正式來臨，折疊屏帶來智能設(shè)備新方向

    10月23日，華為舉行5G終端與全場(chǎng)景新品發(fā)布會(huì)，正式發(fā)布華為MateX5G折疊屏手機(jī)；同時(shí)，華為Mate305G以及Mate30Pro5G版本開啟預(yù)售。

    投資建議與相關(guān)標(biāo)的。主要關(guān)注兩大方向：一是關(guān)注5G雙架構(gòu)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)，二是關(guān)注折疊屏帶來的材料、連接、封裝的變化。相關(guān)標(biāo)的包括：芯片領(lǐng)域：匯頂科技、圣邦股份、兆易創(chuàng)新、韋爾股份；屏幕：京東方；射頻：卓勝微、三安光電；天線：立訊精密、信維通信；FPC：鵬鼎控股；光學(xué)組件：水晶光電、中光學(xué)、歐菲光等；電源：欣旺達(dá)等。

    【天風(fēng)證券】

    傳媒互聯(lián)網(wǎng)：影視行業(yè)悲觀時(shí)期已過，拐點(diǎn)或現(xiàn)

    行業(yè)歷經(jīng)一年多的快速調(diào)整，雖然上市公司因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格要素變化帶來部分項(xiàng)目調(diào)整。但從中報(bào)后影視劇公司市場(chǎng)表現(xiàn)去看，業(yè)績(jī)?cè)缫言陬A(yù)期之中。近期各平臺(tái)招商會(huì)公布的儲(chǔ)備項(xiàng)目無論是數(shù)量還是質(zhì)量水平均較高，且平臺(tái)仍在持續(xù)投入，給行業(yè)注入信心。另外，暑期檔撤檔影片《少年的你》等也在近期陸續(xù)定檔，當(dāng)下我們建議關(guān)注國(guó)慶后電視劇板塊可能進(jìn)入的環(huán)比改善階段，重點(diǎn)推薦【芒果超媒】（綜藝、影視自制能力強(qiáng)，視頻+體外衛(wèi)視雙平臺(tái)輸出），關(guān)注【愛奇藝、閱文集團(tuán)】以及電視劇制作公司【華策、慈文、完美影視（完美世界旗下）、萬達(dá)電影、歡瑞世紀(jì)等】。

    建筑：受國(guó)家貫徹基本建成交通強(qiáng)國(guó)目標(biāo)、堅(jiān)決打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)等多重政策驅(qū)動(dòng)，（1）從投資規(guī)模上，我們預(yù)計(jì)鐵路專用線建設(shè)迎來重要轉(zhuǎn)折期，鐵路專用線建設(shè)或?qū)⒋碳よF路投資增長(zhǎng)，未來五年間鐵路專用線建設(shè)投資總額或逾八千億，其中江蘇、湖北等長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶沿線省份投資增長(zhǎng)顯著；（2）從建設(shè)模式上，我們預(yù)計(jì)新建和改造鐵路專用線或?qū)⒅鸩阶呦蚱髽I(yè)、地方政府和鐵路三方合作共建模式。我們認(rèn)為，行業(yè)內(nèi)鐵路基建龍頭上市公司中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建等或?qū)@著受益于專用線利好政策，可關(guān)注中國(guó)交建和投資力度大的長(zhǎng)三角地區(qū)設(shè)計(jì)公司蘇交科、中設(shè)集團(tuán)等。維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。

    【中銀國(guó)際】

    半導(dǎo)體設(shè)備：已處于周期上行時(shí)期。目前半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模位于500-600億美元上下波動(dòng)，占到集成電路行業(yè)規(guī)模的13%-14%，設(shè)備投資保持較大力度。多個(gè)市場(chǎng)信息表明全球半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)即將走出低谷，包括北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商8月出貨額同比下降幅度收縮、國(guó)際設(shè)備龍頭二季度收入普遍觸底、ASML三季度EUV訂單超預(yù)期及四季度收入將創(chuàng)歷史新高，5G及AI等對(duì)先進(jìn)制程工藝設(shè)備的拉動(dòng)十分明顯。

    繼續(xù)看好半導(dǎo)體設(shè)備板塊，主要依據(jù)是：（1）5G已帶動(dòng)先進(jìn)制程工藝設(shè)備需求爆發(fā)，并將在不久的未來通過終端應(yīng)用產(chǎn)生海量數(shù)據(jù)，拉動(dòng)成熟制程工藝設(shè)備及存儲(chǔ)芯片工藝設(shè)備的市場(chǎng)需求；（2）2019年三季度開始，國(guó)內(nèi)晶圓廠進(jìn)入新一輪工藝設(shè)備密集采購時(shí)期；（3）優(yōu)質(zhì)國(guó)產(chǎn)設(shè)備將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，持續(xù)提升國(guó)產(chǎn)化率。個(gè)股方面，我們重點(diǎn)推薦關(guān)注中微半導(dǎo)體，重點(diǎn)推薦北方華創(chuàng)、精測(cè)電子、長(zhǎng)川跨界、晶盛機(jī)電等。