【東吳證券】

    電新：雙積分管理辦法修訂正式發布，五部門明確2021- 2023年新能源汽車積分比例要求；特斯拉推出季度末促銷活動，為庫存新車提供1年免費超級充電；特斯拉二季度銷量可能超過9.5萬輛；國投招商10億元入股蜂巢能源成第二大股東；日產與欣旺達合作助力HEV電池國產化；現代與LG考慮在印尼建合資廠；比亞迪漢訂單破2 萬輛。TeslaQ2銷量可能超9.5萬輛大超預期，歐洲法國、德國、英國等相繼大幅增加電動車補貼，預計下半年歐洲電動車銷量將暴增，今年海外銷量近140萬，同增35%；中游排產6月開始回暖，7月目前看環比提升40-50%超市場預期，車企8月排產大增，為金九銀十及年底沖量準備，全年預期130-140萬，下半年增長超過50%，7月產銷大拐 點，龍頭Q3業績恢復增長且持續向好，全球電動化大趨勢明確，新平臺新周期，強烈推薦特斯拉和歐洲供應鏈龍頭。建議關注：寧德時代、陽光電源、三花智控、新宙邦、天賜材料、華友鈷業、億緯鋰能、天奈科技、嘉元 科技、東方日升、福斯特、福萊特、天齊鋰業、欣旺達、星源材質、贛鋒鋰業、比亞迪、思源電氣、麥格米特、正泰電器、中國寶安、八方股份、金風科技、許繼電氣、平高電氣、長高集團、長纜科技、國軒高 科、國網信通、日月股份、捷佳偉創、天順風能、杉杉股份、林洋能源等。

    光伏行業：6月28日，能源局公布2020年光伏競價項目結果，總規模 25.97GW，同比增長13.95%，平均度電補貼0.033元，較19年下降 0.032元，規模增長及度電補貼下降超市場預期。競價項目正式發布，揭開下半年國內搶裝序幕。（1）補貼大幅下降：度電補貼同比下降50%至0.033元 /kwh，單個項目最低補貼強度為0.0001元/千瓦時；（2）1231搶裝：競價項目2020年底前未全容量建成并網的，每逾期一個季度并網電價補 貼降低0.01元/千瓦時；逾期兩個季度后仍未建成并網的，取消項目補貼資格。（3）一類資源區項目占比20.9%，二類資源區項目占比 11.3%，三類資源區項目占比67.8%。組件價格因疫情已提前大幅下跌，光伏電站項目收益率有保障。投資建議：重點推薦隆基、愛旭、通威、晶澳、錦浪、福萊特、陽光電源，關注福斯特、亞瑪頓、東方日升、捷佳偉創等。

    【國海證券】

    食品飲料：由于此次疫情的源頭為食品批發市場，且在進口三文魚切割案板上檢測到了新冠病毒，多地已針對冷凍食品和進口食品進行了重點關注和核酸檢測，海關檢測預計趨嚴，居民也認識到進口食品，尤其是冷凍食品存在病毒攜帶潛在風險。而進口食品由于品類的不同，進口國疫情不同，以及產品本身的制造工藝、包裝和運輸方式不同，以及我國政府政策層面和消費者消費習慣的剛性等方面存在差異，其受到疫情的負面影響程度預計也不一樣。基于上述分析，短期來看，豬肉及豬肉制品多為冷鏈運輸且主要進口來源國疫情嚴峻，預計進口受到的負面影 響較大。長期來看，如果國外疫情較難控制，所有食品品類的進口都將受到負面影響，具體情況仍需進一步跟蹤。結合當下食品安全監管的加強，帶來的屠宰行業中小企業的退出，建議關注國內屠宰及肉制品企業如雙匯發展、龍大肉食、華統股份。疫情的反復也使得人們近期居家增多，推薦掛面龍頭克明面業。同時，現階段，鑒于海內外新冠疫情對食品飲料眾多細分子行業帶來較大的負面影響，故維持行業“中性”評級。

    醫藥生物：后疫情時代核酸檢測能力新基建頂層設計啟動，基層醫院即將開啟醫學實驗室建設大浪潮。此次新冠肺炎初期在武漢疫情快速擴散時充分暴露了基層醫院核酸檢測能力的問題，公立醫院醫學實驗室建設和相關人員培訓的短板急需補平。2020年5月20日，國家發改委率先發布《公共衛生防控救治能力建設方案》，對基層醫院醫學實驗室建設提出明確頂層設計概念，要求每個省和每個市分別至少構建P3和P2實驗室。重點推薦個股：建議關注實驗室建設的醫院供應鏈服務商：潤達醫療、凱普生物、達安基因；分子診斷儀器公司：華大基因、海爾生物、凱普生物、達安基因、科華生物；新冠試劑盒：華大基因、邁克生物、達安基因、凱普生物、明德生物、碩世生物；第三方醫學實驗室：金域醫學、迪安診斷。

    【天風證券】

    金工：市場目前仍處震蕩格局，超額收益最重要的來源在于板塊選擇，今年以來 我們的風格模型一直推薦消費與科技板塊，上周繼續表現強勢，過去5 個交易日，行業上，電子和計算機上漲幅度最大，電子大漲7.11%。展望下周市場，從市場情緒角度，周末新聞報道銀行有望獲得券商經營牌照，有望周一對銀行股形成利好驅動；此外兩市交易金額繼續維持在7000億 之上，未受假期影響呈現縮量。從微觀層面，我們跟蹤的處于市場平均成本線之上的股票個數，目前由上周的2500只到目前已擴散至3000只， 市場已經開始呈現全面上漲的態勢，短期若無大幅調整，將得到進一步確 認。因此，短期走勢我們仍然以震蕩格局來應對，整體保持中性倉位，耐 心等待格局的改變，如若下周初無大幅調整，再增加至高倉位。因此考慮長期配置角度，結合趨勢判斷，根據我們的倉位管理模型，以wind全A為股票配置主體的絕對收益產品建議權益倉位50%。

    半導體：半導體制造行業有三大壁壘：技術壁壘、資金壁壘、人才壁壘。技術壁壘：摩爾定律推動著半導體制程的發展，同時行業集中度提升，越先進的制程，能生產的公司越少，10nm以下制程只剩下英特爾、三星、臺積電三家公司。存儲芯片市場也受到擁有先進制程的三星、美光、海力士的瓜分。資 金壁壘：半導體制造行業是資本密集型行業，半導體制造廠商需要持續不斷投入工藝制程和產品結構的研發。人才壁壘：半導體制造行業是受研發和技術驅動的行業，對人才和技術極為看重。市場需求方面，半導體制造企業面向受到摩爾定律主導的市場和超越摩爾定律的應用市場。中國半導 體產業正處于產業升級的關鍵階段，國內半導體制造公司崛起迎來機遇。風險提示：疫情發展的不確定性；中美貿易戰不確定性；5G發展不及預 期；宏觀經濟下行從而下游需求疲軟。

    傳媒互聯網：B站出圈進行時：不止二次元，也不止Z世代。B站的用戶天花板：還有翻倍空間。社區是B站的優勢，更是最大的壁壘。隨著內容生態泛化及平臺持續出圈，B站正走在成為中國YouTube的路上。維持內容生態穩定 及社區氛圍是B站在用戶快速增長時面臨的兩大核心問題。出圈還意味著更多的競爭，而B站優質的PUGV內容生態、較好的社區氛圍是最核心的 競爭力。短期內B站面臨的主要是同樣定位PUGC的西瓜視頻的直接競爭，中長期來看，抖音、快手等短視頻平臺的正面競爭影響的將是B站的增長空間。我們認為PUGC視頻競爭的核心是內容，用戶及時長的爭奪本質上取決于內容生態的競爭力。對B站而言，把握時間窗口繼續鞏固內容 生態和社區優勢，同時加快用戶規模積累，是提高平臺競爭力、應對未來競爭的核心路徑。從更長期的維度來看，B站的目標不止于中國YouTube， 還想成為中國迪士尼，成為一家“文化品牌公司”。