【平安證券】

    汽車產業：特斯拉二季度盈利1億美元，連續四個季度實現盈利，為實現20年全年50萬輛的銷售目標，下半年中國市場將依然是主要的增長點。在爆款車型的推動下，國內電動車市場從運營需求為主逐漸轉變為私人需求為主。新能源汽車下鄉政策為新能源汽車尤其是A0級以下車型開辟了新的增量市場，短期有望進一步刺激電動車銷量。預計2020年全球新能源汽車規模達到260萬輛，同比增長15%左右，其中中國100-120萬輛，歐洲80-100萬輛。隨著電動車產品的升級換代，作為核心零部件的電池也不斷經歷技術變革。當前一線主機廠、電池廠和材料廠都加大研發投入，研發方向主要著眼 于高能量密度、長壽命、高安全性、快充性、低成本等指標；一線企業有望憑借持續的研發投入打造技術壁壘，維持較高的市場份額和穩定的市場格局；寧德時代、萬向A123、Northvolt、億緯鋰能等優質電池資產受到產業界和資本界的青睞和爭搶。重點推薦當升科技、杉杉股份，推薦璞泰來、新宙邦，建議關注寧德時代、星源材質。

    鋼鐵&新材料：建議從四個角度進行投資布局：1、選取技術水平相對成熟有優勢、產業發展方向較為確定的細分新材料行業，比如稀土功能材料領域，重點關注行業龍頭企業； 2、選取目前技術水平取得較大進步、存在追趕機會并且有較大的國產替代空間的細分新材料行業，如第三代半導體材料行業。3、選取需求和政策雙輪驅動的細分材料領域， 如高端高溫合金材料。高溫合金材料是國家政策關注的重點，同時下游需求受我國航空航天技術發展需求十分強烈，可以予以重點關注；4、對于尚處在理論完善和產業初期 的新材料行業，如石墨烯、超導材料、3D打印材料等，可以緊密跟蹤相關技術應用瓶頸的進展，適時關注。

    【天風證券】

    宏觀：美國第二波疫情已經開始拖累經濟復蘇勢頭，包括餐廳預訂、酒店入住和空中旅行在內的活動復蘇明顯停滯，居民消費信心指數和紐約聯儲經濟指數再度回落。目前來看，財政方面主要的危機在于對居民部門的各項重要補貼將相繼到期，財政部仍有較寬松的額度配合美聯儲對企業的信貸支 持，這一點在美聯儲的信用政策工具使用額度方面也得到了印證。美聯儲的縮表并非主動收縮流動性，而是流動性寬裕下回購和貨幣互換項目到期后的不續作，由于美聯儲仍在維持購買美債和MBS，回購和貨幣互換項目完全到期后，資產負債表將繼續擴張。一般而言，居民的消費依賴傳統 收入的預期，企業利潤相對來說領先居民工資性收入，預計企業利潤同比將在今年3季度拐頭向上，對應居民工資性收入同比在今年底方觸底。另一方面，我們的領先指標也暗示居民的資本性收入在未來兩個季度將下滑。因此國會是否通過新一輪財政刺激，特別是失業補助金的力度對下半年的消費至關重要。

    【渤海證券】

    5G通信：本周以來，指數走弱，各個板塊輪動調整趨勢明顯，漲少跌多，而TMT板塊調整尤為明顯，雖然有中報超預期品種涌現，但是整體還是趨弱。不過近期的外圍環境惡化和國內疫情影響減弱相互影響，后續行情產生了較為復雜的趨勢。而通信行業因為有新基建的預期，目前5G基站建設已經完成半數以上，顯示出行業內的景氣度較高，這也就帶動相關公司的業績的有效釋放，經過此次調整后，板塊走勢逐步趨于穩定。同時在行業相對和絕對的估值有效降低后，更利于后續行情有效展開。因此我們主要關注確定性較高細分方向：5G綜合設備與數據中心。5G新基建給予更高的經濟意義，基于5G建設訂單的落地，產業鏈上的強相關公司一旦調整必然獲得市場的回補，同時IDC也受益于互聯網企業大舉投資行業利好刺激，得到有效的增長預期。所以在此細分行業內，具有扎實業績基礎并有良好增長的個股是后續關注重點。本周給予通信板塊“中性”評級。股票池推薦5G手機廠商聞泰科技（600745）和5G應用物聯網設備商廣和通（300638）。

    計算機行業：三大因素催化車聯網產業進程加速，（1）政策持續推出。2010年，全國兩會首提車聯網，至今已有十個年頭。十年間，國家層面、地方層面都持續有相關政策出臺。目前我國已建立10個國家級車聯網測試示范區，超過30個城市級及企業級測試示范點，十余個智慧高速公路智能網聯試點；（2）產業內巨頭爭相加碼。主要以傳統汽車及零部件廠商和ICT科技巨頭為主，科技巨頭加入車聯網產業之后，也加速了行業的變革和洗牌。（3）R16標準凍結，北斗完成全球組網，助力車聯網提速。車聯網的未來是為了實現自動駕駛，而自動駕駛的堅實基礎是網聯智能（車路協同），而不是現在的單車智能。網聯智能（車路協同）指的是以“三張網”（車聯網、車際網、車云網）為基礎，實現V2X智聯。它有以下優點：（1）大幅提高感知能力、降低單車成本。在網聯狀態下，汽車獲取路況信息的渠道更加豐富， 對單車傳感器的要求降低；（2）計算能力提升。在未來網聯的情況下，可以借助邊緣端的算力來處理信息，在提高算力的同時還降低了對單車計算平臺的性能要求。當前我們正處于車聯網的導入期，接下來車聯網基建將是行業發展的重點，我們看好T-Box、RSU、激光雷達、MEC等細分領域。另外，隨著汽車電子化的持續推進，智能駕駛座艙的普及率將大幅提升，利好相關廠商。股票池推薦：中科創達（300496）、千方科技（002373）、四維圖新（002405）。

    【國海證券】

    國防軍工：分行業來看，四個子板塊主動持倉水平均為低配。2020Q2航天裝備、航空裝備、地面兵裝和船舶制造子板塊 主動持倉分別低配0.16%、0.39%、0.15%和0.28%。主動型基金重倉股集中度依然較高。個股方面，重倉前十標的為航天電器、中航光電、內蒙一機、中航機電、中航沈飛、中航高科、中航重機、航天發展、北摩高科和愛樂達，其持股總市值達55.90億元，在全部35只軍工重倉標的持股總市值中占比達80.08%，持倉集中度依然較高。加倉前十名標的多為航空產業鏈中上游標的。以持倉股數變動來看，獲得加倉前十的標的分別是中航重機、航 天電器、中航高科、中航光電、鋼研高納、愛樂達、北摩高科、洪都航空、景嘉微和中航飛機，其中，北摩高科 和洪都航空為Q2新進入基金重倉標的。建議關注中直股份、中航飛機、洪都航空、中航沈飛，及核心配套企業如中航機電、中航電子、中國海防、中航光電、中航電測等。