本報記者 李冰 見習記者 張博

    目前我國居民財富管理需求旺盛，但居民財富結構不盡合理，房地產占比過高，金融資產占比偏低。2021年已過完三個季度，中國家庭的財富變動趨勢如何？

    “國內財富管理行業已迎來巨大的時代機遇。”西南財經大學金融學院數字經濟研究中心主任陳文對《證券日報》記者表示，當前家庭部門住宅資產仍是主要投資類型，但金融投資對于家庭財富的影響日益突出，從長期看，住宅資產向金融投資的遷移是大勢所趨。

    金融投資貢獻度提升

    當前影響我國家庭財富變動的因素主要包括四大類：住房資產、金融投資、工商業經營、可支配現金。其中，住房資產和金融投資是影響家庭財富變動的主要因素，今年以來兩者呈現出新的變化。

    西南財經大學中國家庭金融調查與研究中心聯合螞蟻集團研究院日前發布的2021年三季度《中國家庭財富指數調研報告》（以下簡稱《報告》）指出，今年以來，房產對財富增加的貢獻度不斷下降，金融投資對財富增加的貢獻度不斷上升。

    根據《報告》，住房資產對家庭財富增加的貢獻率在今年一季度達到峰值，此后開始不斷下降。三季度數據顯示，對財富增加的家庭來說，2021年三季度住房資產增加貢獻了62.5%，與上季度相比進一步下降；金融投資價值增加貢獻了29.4%，與上季度相比進一步上升；可支配現金和工商業經營的總貢獻在10%以內。今年以來，總體計劃購房家庭比例明顯下降。

    博通咨詢金融行業資深分析師王蓬博對《證券日報》記者表示，在一系列政策支持下，居民大類資產正向權益類資產轉移，加上“房住不炒”政策持續推進，住房資產對家庭財富的重要性正在下降，居民分散化投資趨勢明顯。

    家庭投資選擇的財富管理機構主要是銀行，同時絕大多數家庭更關注產品的收益率。從收益維度看，2021年三季度的家庭投資理財收益率分布與二季度基本一致，接近五成家庭的投資理財收益基本持平，超三成家庭的投資理財收益為正，15%左右的家庭投資理財收益為負。

    線上投資意愿較強

    線上投資為各群體提供了較為便利的理財途徑，具有普惠性。根據《報告》，各個季度的線上投資意愿指數均大于100，表明家庭線上投資意愿較強。

    整體看，年輕、高資產及一線城市家庭的線上投資增幅相對較高。從金融資產分組來看，金融資產在100萬元以上的家庭線上投資增幅最高，指數為117.0；金融資產在5萬元及以下的家庭線上投資意愿也在增加，指數為100.8。從年齡分組來看，年輕家庭的線上投資意愿指數高達109.0，其他年齡組的指數較為接近，其中，老年家庭的線上投資指數為105.6。從城市分組來看，一線城市的家庭線上投資意愿指數最高。

    易觀高級分析師蘇筱芮在接受《證券日報》記者采訪時表示，多方面因素驅動線上投資意愿強烈，從機構角度看，近年來各金融機構紛紛加大對線上業務的布局，不斷完善線上服務，為用戶接受線上化渠道奠定了優良的背景基礎；從用戶角度看，“無接觸式”服務加速了人們對線上金融服務的使用，且伴隨著90后、Z世代等逐漸成長為投資群體中的中堅力量，以及金融機構所做的適老化改造贏得老年群體支持，用戶對線上投資的接受程度逐漸提高。

    值得一提的是，數據顯示，參與線上投資的家庭，其財富增長水平更高，在承擔較小風險的同時獲得了相對較高的收益率，2021年三季度參與線上投資家庭的平均投資收益率達到2.8%，而未參與線上投資家庭的投資收益率為負。另外，2021年三季度參與線上投資的家庭，其資產配置更為均衡。

    王蓬博認為，總體來看，線上投資對用戶來說更加便捷、容易操作，也降低了傳統金融行業的服務門檻和服務成本，顧及到更多長尾用戶。

    蘇筱芮則表示，機構可以進一步降低財富管理門檻，一是要從科技方面優化線上業務的流程，提升用戶體驗；二是要從產品設計方面貼近市場需求，強化投研水平，保持信息透明；三是要從用戶運營和投教入手，使更多用戶了解線上財務管理的服務內容，與用戶保持及時、良好的互動與溝通。