本報記者 王寧

    為了迎接“豐收節”來臨，期貨市場多舉措助力農戶豐產豐收，通過“保險+期貨”和“商儲無憂”試點項目，有效緩解了“豐年難豐收”的難題。

    鄭商所相關人士向《證券日報》記者表示，近年來通過多舉措助力農戶豐產豐收，目前已取得了明顯成績，尤其是在蘋果、棉花、尿素和白糖等多個品種上，讓農業企業切實實現了豐產又豐收。今年的“保險+期貨”試點項目已正式啟動，接下來，還將通過“保險+期貨”和“商儲無憂”試點項目繼續為農業企業做好保駕護航工作。

    試點多個品種效果顯著

    棉花是我國重要的農產品和紡織工業原料，棉花的重要屬性和龐大的產業規模，對管理價格波動風險提出了很高要求。近些年，為了穩定棉農收入和棉企經營，期貨市場憑借其發現價格和套期保值功能，成為棉花生產主體的最佳避風港。同時，除了期貨市場基本功能外，期貨衍生的新型風險管理模式，也進一步加強棉花生產環節對沖價格風險的能力，力保棉農、軋花廠“增收豐收”。

    早在2016年，鄭商所便開展棉花“保險+期貨”試點項目，探索建立了棉農穩收增收長效機制，為棉農種植收入提供有力保障。鄭商所相關人士表示，今年將繼續在新疆麥蓋提和圖木舒克開展2個棉花“保險+期貨”試點項目。

    中棉集團相關人士向《證券日報》記者表示，多年來，公司在新疆實行“訂單農業+期貨”模式，為棉農提供農資、農機、農業技術以及天氣預報等服務，并以保底收購和分紅、土地入股合作等形式，全產業鏈服務幫助棉農抵御市場風險，確保棉農增收。在自身經營和風險管理方面，建立了“集中風控、平臺購銷”運營風控模式，利用期貨、期權等組合工具進行套期保值，通過公司資源購銷平臺開展基差貿易購銷，充分利用期貨市場規避風險和價格發現的功能，帶動新疆棉農和軋花企業穩健經營。

    事實上，除了棉花期貨外，鄭商所還在多個期貨品種試點了相關項目，助力農業實現豐產豐收，穩定加工企業的經營。

    去年，鄭商所在白糖“保險+期貨”試點中投入2100余萬元，支持開展2個縣域全覆蓋項目和5個分散項目，承保白糖21.51萬噸，覆蓋甘蔗種植面積39.85萬畝，為2.6萬戶蔗農（建檔立卡貧困戶7732戶）提供基于期貨市場的價格風險保障，保障金額5.04億元。此外，依托綜合業務平臺，積極為產業企業提供場外延伸服務，引入了銀行推出倉單買斷式回購業務，為產業企業利用倉單融資提供線上渠道。為服務廣西白糖通過“基差貿易”銷售，鄭商所積極對外開展期現聯動合作，目前正在推進與泛糖科技進行“基差貿易”合作，為白糖產業客戶利用期貨價格進行貿易提供技術支持。

    近日，鄭商所“保險+期貨”試點項目正式啟動。鄭商所相關人士向記者透露，“今年，鄭商所繼續加大白糖‘保險+期貨’投入力度和模式創新，例如在糖料蔗基礎上，將甜菜也納入試點，計劃投入資金3000萬元。同時，探索將制糖企業納入試點項目的可行性，圍繞制糖企業和訂單收購優化業務模式，推動與產業鏈訂單農業的銜接融合，通過業務模式創新鞏固制糖企業與糖農的關系，既保障糖農種植收益，又穩定企業原料供給。”

    商儲無憂化解承儲企業痛點

    與“保險+期貨”同樣服務實體企業的“商儲無憂”舉措，近兩年也取得了不錯的成績。以今年為例，受國際大宗商品價格普漲、國際尿素價格上漲等因素影響，尿素現貨價格漲至近8年高點，產業企業為此承受了較高的價格波動風險。

    為解決承儲企業痛點，鄭商所在尿素期貨上推出了“商儲無憂”項目，通過減免承儲企業參與尿素期貨套期保值過程中產生的交易、交割等部分費用，降低企業風險管理成本，轉移儲備期間的價格下跌風險，助力企業無憂承儲。截至今年4月底，“商儲無憂”項目已順利結束，5家試點企業在河南等四個糧食主產省份承儲的10萬噸尿素已全部出庫，有力地保障了500萬畝糧食春耕施肥需要。

    據相關人士介紹，“商儲無憂”項目得到了國家部委和試點企業的高度認可，他們一致認為，通過衍生品工具管理風險，可以有效規避價格下跌帶來的貶值風險；此外，期貨市場還可以幫助企業拓寬采購渠道，助力補充商儲貨源。通過“商儲無憂”項目，較好地解決了儲備期間“貨物不能動”與“價格隨時動”之間的矛盾，達到了預期效果。

    國家發改委經貿司認為，“商儲無憂”項目以市場化手段幫助承儲企業利用期貨工具轉移風險、穩定價格，從長遠來看，有助于降低農民的用肥成本、提高農民的種糧積極性、維護國家糧食安全。同時，“商儲無憂”項目通過期貨交割管理體系，有助于降低國家的監管成本。

    中化化肥相關人士表示，出于對價格風險擔憂，直至尿素期貨上市后，才重新參與國家化肥商業儲備項目，并通過期貨市場套期保值規避價格波動風險。“去年公司承擔春耕尿素儲備任務25萬噸，并將其中60%的貨物量在期貨市場上進行風險對沖。‘商儲無憂’試點項目讓企業更有信心和動力為化肥儲備和國家糧食安全做出更大貢獻。”

    在今年“豐收節”來臨之際，鄭商所不僅率先啟動了今年的“保險+期貨”試點項目，試點建設將在新疆、甘肅、廣西等8個省（自治區）繼續加大支持力度，投入1.2億元開展相關工作，預計撬動外部資金近1億元；同時，還結合“商儲無憂”項目，做好助力農業企業豐產豐收，以及加工企業穩健經營的服務工作。