本報記者 王寧

    11月10日，由大連商品交易所（下稱“大商所”）、馬來西亞衍生產品交易所聯合主辦的“第16屆國際油脂油料大會”在線上召開。多位來自境內外的市場人士共話國內外油脂油料衍生品市場發展。

    馬來西亞衍生產品交易所主席拿督歐麥爾表示，隨著中國資本市場對外開放程度進一步提升，這為境外市場主體參與中國期貨市場交易提供了機會，對此必須進行贊揚。

    大商所黨委副書記、總經理嚴紹明透露說：下一步，將做精做細油脂油料品種，深化市場功能發揮；持續擴大特定品種范圍，提升期貨價格影響力。“推動在豆一、豆二、豆粕和豆油期貨和期權上引入境外交易者參與。”

    外資贊揚中國資本市場對外開放

    拿督歐麥爾表示，大商所推出大豆和豆油期貨、期權相關合約，為行業提供新的對沖工具，增強市場風險管理方法，更好地滿足國內外大豆生產的風險管理需求。“隨著中國逐步向國際投資者開放其資本市場，我們必須贊揚大商所對合格境外投資者的支持，為境外市場主體提供了直接參與大商所期貨市場交易機會。”

馬來西亞衍生產品交易所主席 拿督歐麥爾

    拿督歐麥爾介紹說，盡管全球市場面臨不利因素，但馬來西亞衍生產品交易所全球基準原棕櫚油期貨合約或“FCPO”仍然是管理價格風險敞口首選金融工具。2021年錄得3.9億公噸原棕櫚油交易量，相當于全球原棕櫚油產量的五倍以上；從2021年10月份至2022年9月份的FCPO交易量來看，總計為4.01億公噸原棕櫚油，顯示出積極的增長趨勢。

    提高服務全球產業企業風險管理能力

    油脂工業發展水平是衡量國家經濟水平和綜合國力的重要標志，在國民經濟中具有十分重要的位置。黨的十八大以來的十年，是我國油脂壓榨行業快速發展的十年，也是國內油脂油料期貨市場發生深刻變化的十年，產融結合日益深入、期現結合日趨成熟，共同服務國民經濟發展實現量質雙升。

大商所黨委副書記、總經理 嚴紹明

    嚴紹明表示，大商所將堅持服務面向實體經濟，創新緊跟市場需求，在服務構建新發展格局過程中，進一步深化期現結合，更好服務油脂油料行業高質量發展。

    一是產品體系更全，產業風險管理工具箱日益完善。在構建起較為完善的油脂油料期貨品種體系的基礎上，相繼平穩上市運行棕櫚油、大豆、豆油等期權品種，構建起期貨期權一體化的避險工具體系，大大提升了企業在風險管理上的效率和精度；在油脂油料板塊成功落地基差、倉單等期現延伸業務，邁出了打造場內外協同服務產業企業風險管理主陣地的關鍵一步；在棕櫚油期貨及期權上順利引入境外客戶參與交易，向合格境外投資者（QFI）開放參與大商所油脂油料品種，進一步提高服務全球產業企業風險管理能力。

    二是規則制度更優，期貨標準進一步貼近產業需求。大商所緊跟大豆現貨市場變化，對豆一、豆二等合約規則持續優化完善，通過優化交割標準、調整交割區域等，進一步滿足現貨貿易習慣；充分考慮產業分布特點，調整優化交割基礎設施，在華南地區推出豆油動態升貼水制度，增設廣西地區為豆油、豆粕交割區域，實現華北、華東和華南等大豆壓榨主要區域全覆蓋。

    三是市場服務更實，期現結合在實踐上不斷豐富。大商所圍繞重點品種、主要產品線和產業鏈，依托產融培育基地、DCE產業行等特色市場活動，以“潤物細無聲”的方式積極引導產業企業關注和參與期貨市場；先試先行并不斷深化“保險+期貨”“企業風險管理計劃”等中國特色的期貨“支農支小”服務，有力促進中小農戶、中小微企業小而散的風險管理需求有效銜接期貨大市場。

    90%國內大豆加工企業深度參與衍生品交易

    產業企業的廣泛參與是期貨市場穩健運行最堅實的基礎。在嚴紹明看來，十年來，大商所已成為全球最大的豆粕、豆油和棕櫚油期貨市場，油脂油料板塊初步形成了行業龍頭和上下游企業共同深度參與的良好市場生態，油脂油料期貨市場基礎更牢、結構更優、功能更加凸顯。

    記者了解到，目前參與大商所油脂油料衍生品交易的客戶已超140萬戶，今年1月份至10月份油脂油料期貨、期權總成交7.27億手，日均持倉量451萬手，其中產業客戶在油脂油料品種期貨成交、持倉占比分別為23%、35%。“大商所期貨價格+升貼水”的基差點價模式已發展成為油脂油料行業的普遍模式，國內外大型糧油企業和超過90%的國內大豆加工廠均深度參與大商所市場進行風險管理，利用棕櫚油期貨套保的棕櫚油企業進口量占我國進口量的85%以上。

    嚴紹明透露說，下一步，大商所將扎實做好服務實體經濟、防控市場風險、深化改革創新等各項工作，有效發揮期貨市場發現價格、管理風險、配置資源功能，與相關各方攜手深化衍生品市場建設，為油脂油料行業高質量發展貢獻期貨力量。具體表現在：一是做精做細油脂油料品種，深化市場功能發揮。二是持續擴大特定品種范圍，提升期貨價格影響力；推動在豆一、豆二、豆粕和豆油期貨和期權上引入境外交易者參與。

（編輯 上官夢露）