本報記者 王寧

    2024年1月份，期貨市場整體沉淀資金下降明顯。《證券日報》記者從文華財經(jīng)處獨家獲悉，1月初期貨市場沉淀資金總量近6000億元，截至1月末降至5300億元。其中，商品期貨沉淀資金總量下降較多，由月初的近3500億元降至月末的2900億元；金融期貨沉淀資金總量變動不大，由1月初的2489億元略降至月末的2412億元。

    多位分析人士向《證券日報》記者表示，由于1月份期貨市場投資機會不明顯，致使交易者情緒有所下降，資金離場在所難免。不過，基于目前部分板塊或品種的波動周期來看，短期投資機會或?qū)@現(xiàn)。

    商品期貨

    沉淀資金下降

    文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，1月份商品期貨沉淀資金總量下降較多，由月初的近3500億元降至月末的2900億元。多位分析人士對此認(rèn)為，沉淀資金的大幅下滑主要在于市場投資機會不突出所致。

    中衍期貨投資咨詢部研究員李琦告訴《證券日報》記者，一般在市場行情不明或不利時，交易者會選擇離場或減少持倉，進而導(dǎo)致沉淀資金減少。我國期貨市場散戶占比較高，交易商品期貨更偏好多頭交易機會，自去年12月份至今，商品市場多數(shù)品種以回調(diào)為主，導(dǎo)致交易情緒不高，因此，沉淀資金流出在所難免。

    五礦期貨運營中心相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，今年初部分商品私募調(diào)倉也對期貨市場的沉淀資金流向產(chǎn)生了部分影響；同時，商品期貨存在采購、累庫及去庫存周期，市場沉淀資金的下降還受自身周期影響。

    分品種來看，按照1月初沉淀資金規(guī)模來看，商品期貨中的“明星品種”（100億元以上）數(shù)量有8個，分別是滬金、鐵礦石、滬銅、滬銀、螺紋鋼、豆粕、棉花和玻璃，沉淀資金均在100億元以上。其中，滬金、鐵礦石、滬銅3個品種月初的沉淀資金更是保持在200億元以上。

    此外，沉淀資金規(guī)模在1億元至100億元之間的品種有52個。其中包括PTA、豆油、生豬、滬鋁、碳酸鋰、滬原油和滬鎳等17個品種的沉淀資金量，均保持在50億元至100億元之間。

    不過，截至1月末，商品期貨“明星品種”數(shù)量則降至6個，分別是滬金、鐵礦石、滬銅、滬銀、螺紋鋼和豆粕；截至1月31日，6個品種的沉淀資金分別為253.11億元、239.58億元、217.23億元、139.35億元、121.08億元和111.79億元，其中，滬金、滬銅和螺紋鋼資金更是分別增加4.15億元、9.19億元、1.16億元。

    另有53個商品期貨品種沉淀資金量保持在1億元至100億元之間。其中，包括棉花、豆油、PTA、碳酸鋰、滬鋁熱卷、滬原油和滬鎳等17個品種，沉淀資金量更是在50億元至100億元之間。

    金融期貨

    沉淀資金波動不大

    文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，1月份金融期貨沉淀資金總量變動不大，由月初的2489億元略降至月末的2412億元。其中，月初中證500股指期貨（IC）、中證1000股指期貨（IM）、滬深300股指期貨（IF）、上證50股指期貨（IH）4個品種沉淀資金分別為738.97億元、686.27億元、664.99億元、238.12億元；截至1月末，4個金融期貨品種的沉淀資金分別為705.13億元、678.58億元、619.76億元、226.75億元。整體來看，1月份金融期貨資金波動并不大，仍是最大“贏家”。

    金信期貨高級研究員張召舉向記者表示，1月份公司客戶交易量有所下滑，主要由于看多股指期貨交易者止損離場所致，同時，春節(jié)假期臨近，部分客戶開始回籠資金或者籌備過年，交易活躍性以及交易熱情也受到影響。但對于短期投資機會來看，國債期貨呈現(xiàn)出“價漲量增”特征，股指期貨貼水也處于深度探底狀態(tài)，中證500，中證1000股指期貨持倉量更是暴漲，后期仍比較樂觀。

    李琦表示，短期來看，商品期貨中的黑色系和油脂油料板塊投資機會或?qū)@現(xiàn)，前期市場注入的風(fēng)險偏好較高，未來或出現(xiàn)走高行情，預(yù)計市場整體沉淀資金或在春節(jié)后會有明顯調(diào)整。

    五礦期貨研究中心能化研究員汪之弦告訴記者，目前來看，商品指數(shù)波動率已經(jīng)到相對低位，有色金屬板塊中的滬銅、滬鋁、滬鋅等品種，波動率已至歷史低位，周線和月線走勢已經(jīng)基本調(diào)整到位，隨時可能啟動上漲行情。