李春蓮

    最近，大全能源有點兒煩。可謂成也價格，敗也價格，去年受益于硅料價格大漲，大全能源取得了不錯的成績，但今年一季度卻因為硅料價格下跌，營收和凈利都出現了不同程度下降。

    近期，大全能源股價創下歷史新低，市值較最高點已下跌超50%。投資者對此也頗有微詞。

    去年，光伏產業鏈擴張可謂兇猛，大全能源更是其中的勇者，動輒斥資百億元大手筆投資布局硅料業務。僅2022年12月20日，大全能源就與內蒙古包頭市人民政府簽訂戰略合作框架協議書，約定公司擬投資332.5億元，在包頭市投資建設30萬噸/年高純工業硅項目、20萬噸/年有機硅項目、20萬噸/年高純多晶硅項目和2.1萬噸/年半導體多晶硅項目。

    實際上，過去幾年，如大全能源一樣大舉擴張的企業不在少數。只有潮水退去才知道誰在裸泳。硅料供應緊缺，企業不斷擴張，量價齊升的市場，相關企業迎來業績高光時刻。

    在光伏行業高景氣發展狀態下，企業擴張產能本無可厚非，有不少新玩家和跨界者更是慕名“追光”，布局光伏產業鏈多個環節，希望能以此分得一杯羹。

    不過，產業鏈每個環節擴產速度不同，有快有慢。供應和需求也總是在追求平衡的過程中出現偏差。從去年年底開始，隨著硅料、硅片等企業不斷擴產，硅料、硅片供過于求的趨勢逐漸顯現，產能過剩導致價格不斷下跌，這對于正在釋放產能的企業來說確實是比較大的考驗。

    行業如火如荼時，企業也必然會高歌猛進，但需要考慮自身的優勢和短板，一旦節奏出現偏差，對于任何一家企業來說可能都是不可承受之重。在產業鏈大起大落之間，行業洗牌也是必然，競爭力不足的企業必然會被淘汰。

    筆者認為，光伏行業發展前景毋庸置疑，但隨著光伏產業鏈開始進入調整期，行業分化不斷加劇，也在進一步考驗企業的應對能力。尤其對于“追光”者來說，首先要在技術創新上下功夫，不斷提高產品的競爭力，不僅僅是擴張產能靠量占據市場，而是以質取勝；其次是不斷進行上下游布局。經過過去幾年行業的大起大落，不少頭部企業都在通過光伏產業一體化布局來緩解某環節漲價帶來的影響，并因此成為行業的引領者。