就在2018年年報披露拉開序幕之際，一批上市公司開始了最后的業(yè)績預(yù)告修正，由盈轉(zhuǎn)虧的修改幅度之大，令人咋舌。

    盾安環(huán)境2018年三季報曾預(yù)告2018年全年將實現(xiàn)凈利潤6460.11萬元至9228.73萬元，修正后，預(yù)虧19.5億元至22.5億元。ST冠福曾在三季報中預(yù)告全年實現(xiàn)凈利潤4億元至5億元，修正后，預(yù)計虧損23億元至28億元。同樣，勝利精密曾預(yù)告2018年將實現(xiàn)凈利潤3.1億元至4.03億元，修正后，凈利潤預(yù)計虧損3.6億元至4.4億元。上述公司昨日開盤后均遭遇跌停。

    上市公司突然的業(yè)績“變臉”好似埋在市場的“暗雷”，令投資者猝不及防。從預(yù)盈到巨額預(yù)虧不過一個季度的時間，這種情況下的上市公司業(yè)績“變臉”速度之快、幅度之大，猶如兒戲，投資者的合法權(quán)益難以得到有效保障。

    一般來說，上市公司業(yè)績預(yù)告大幅向下修正，與公司此前業(yè)績預(yù)測不夠嚴謹和審慎有關(guān)，極少數(shù)是經(jīng)營客觀條件在短時間內(nèi)突然發(fā)生無法預(yù)測的重大變化所致。也就是說，上市公司業(yè)績預(yù)告“變臉”并非完全無跡可尋，投資者自身也可以仔細甄別。

    比如，去年5月，盾安環(huán)境大股東盾安精工的控股股東盾安控股曾爆出流動性危機，對上市公司部分業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大影響；ST冠幅的控股股東則因借上市公司名義違規(guī)對外擔保、對外借款，導(dǎo)致上市公司需計提壞賬損失和或有負債超過25億元；勝利精密則主要是由于主業(yè)精密制造業(yè)務(wù)下滑較大等原因。以上利空消息均可從上市公司日常公告可見端倪。

    另外非常值得注意的是，不少上市公司業(yè)績“變臉”的理由有一定的延續(xù)性。上述三家業(yè)績“變臉”公司以及此前大幅預(yù)虧超過22億元的富臨精工，都存在巨額商譽減值、資產(chǎn)減值的共性。比如，盾安環(huán)境擬對節(jié)能業(yè)務(wù)資產(chǎn)計提減值準備13.9億元，另外對兩家子公司計提商譽減值合計約7514萬元；ST冠幅對相關(guān)控股子公司的商譽計提3億元的減值準備；勝利精密預(yù)估計提資產(chǎn)減值準備約5.7億元，因子公司業(yè)績未達預(yù)期，計提商譽減值準備約4.9億元。

    根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2018年三季度末，A股有超過2000家上市公司存在商譽，商譽總額共計1.45億元。其中，商譽總額超過1億元的有1000家公司左右，商譽總額超過10億元的有375家。其中，以1月28日的收盤價來看，目前的商譽總額超過總市值的上市公司共有4家。

    誠然，投資者們無法提前知曉上市公司公告“變臉”的準確時機，從而規(guī)避損失，但從每年的情況來看，上市公司業(yè)績“變臉”通常也有蛛絲馬跡可循，投資者應(yīng)高度警惕。