袁元

    8月12日，創(chuàng)業(yè)板公司與投資者熱切矚目的創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下首批定增批文正式出爐，這一次的幸運(yùn)兒分別是沃施股份與凱普生物。為什么說(shuō)這兩家創(chuàng)業(yè)板公司是幸運(yùn)兒呢？因?yàn)檫@兩家公司均是在7月21日提交定增注冊(cè)，22天后拿到定增批文，這審核效率與速度絕對(duì)是誠(chéng)意滿滿。

    數(shù)據(jù)顯示，通過(guò)定增，沃施股份擬融資8.28億元，凱普生物擬募資10.5億元。沃施股份與凱普生物拿到創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下首批定增批文，意味著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下再融資的大門(mén)正式開(kāi)啟。通過(guò)查詢相關(guān)數(shù)據(jù)可見(jiàn)，目前，等待創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制非重組類(lèi)定增預(yù)案審核的創(chuàng)業(yè)板公司高達(dá)42家，相比去年同期激增500%。這向市場(chǎng)發(fā)出了一個(gè)非常清晰的信號(hào)，那就是創(chuàng)業(yè)板公司通過(guò)定增再融資的熱情度正在急劇上漲。

    在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下，如此眾多的創(chuàng)業(yè)板公司何以把融資目光瞄向了再融資市場(chǎng)，其原因是多方面的。我們看到，2009年10月23日，28家創(chuàng)業(yè)板公司首批成功登陸深交所，創(chuàng)業(yè)板大幕就此開(kāi)啟。11年來(lái)，先后有800多家公司在創(chuàng)業(yè)板成功掛牌上市，這些公司大多屬于所屬行業(yè)或細(xì)分領(lǐng)域的小巨人，“小而美”的特征十分明顯。“小而美”的特征固然使得這些創(chuàng)業(yè)板公司得以在市場(chǎng)上受到投資者青睞，其股價(jià)也被市場(chǎng)投資者反復(fù)炒高。但畢竟，“小而美”中的小，讓這些已經(jīng)掛牌上市的創(chuàng)業(yè)板公司，在尋求新的發(fā)展機(jī)遇和新的投資時(shí)，難免力不從心。而在創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制之前，創(chuàng)業(yè)板公司想通過(guò)類(lèi)似于定增的方式尋求再融資，門(mén)檻還是蠻高的。

    伴隨著創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制的順利推進(jìn)，特別是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板公司再融資的審核效率的提高以及審核速度的加快，這些已經(jīng)掛牌上市的“小而美”的創(chuàng)業(yè)板公司，再一次爆發(fā)出了對(duì)于再融資的熱情。而今年年初證監(jiān)會(huì)適時(shí)推出的對(duì)于創(chuàng)業(yè)板公司再融資辦法的修訂，既顯示出資本市場(chǎng)對(duì)于深處實(shí)體經(jīng)濟(jì)之中的創(chuàng)業(yè)板公司再融資的鼎力支持，也為這些創(chuàng)業(yè)板公司申請(qǐng)?jiān)偃谫Y添了一把火。

    按照修訂之后的創(chuàng)業(yè)板公司再融資辦法，創(chuàng)業(yè)板公司再融資的發(fā)行條件得以精簡(jiǎn)。比如說(shuō)，取消定增連續(xù)2年盈利，以及公開(kāi)發(fā)行證券最近一年資產(chǎn)負(fù)債率高于45%的要求，這對(duì)一些暫時(shí)陷入經(jīng)營(yíng)困境的創(chuàng)業(yè)板公司來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是雪中送炭之舉。想想看，今年突如其來(lái)的疫情，讓一些創(chuàng)業(yè)板公司因?yàn)椴豢煽沽Γ钕萁?jīng)營(yíng)困境，業(yè)績(jī)大幅虧損。按照原先的創(chuàng)業(yè)板公司定增規(guī)則要求，這些創(chuàng)業(yè)板公司與定增再融資是無(wú)緣的。但是按照新的發(fā)行條件，很多原本不符合定增再融資條件的創(chuàng)業(yè)板公司，就可以重新遞交再融資申請(qǐng)了，這對(duì)于眾多尋求發(fā)展新途徑，以求擺脫暫時(shí)虧損困境的創(chuàng)業(yè)板公司來(lái)說(shuō)，能不是一個(gè)好消息嗎？

    不光如此，在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下，創(chuàng)業(yè)板公司定增再融資的審核更加市場(chǎng)化，審核時(shí)限和環(huán)節(jié)也被大大壓縮，像審核時(shí)長(zhǎng)就被壓縮為2個(gè)月。而此次首次拿到定增批文的這兩家創(chuàng)業(yè)板公司，其審核時(shí)長(zhǎng)僅為22天，這自然而然刺激了創(chuàng)業(yè)板公司對(duì)于定增再融資的熱情。

    當(dāng)然，伴隨著創(chuàng)業(yè)板公司定增再融資的全流程審核速度的加快，資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度越來(lái)越大，也向外界清晰的表明，資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展邁上一個(gè)新臺(tái)階。