趙子強(qiáng)

    10月30日，伊利股份公告稱，擬以10億元至20億元回購公司股份，回購價格不超過46.83元/股。伊利股份并不孤單，數(shù)據(jù)統(tǒng)計，僅10月份就有113家公司發(fā)布116份與回購相關(guān)的公告，涉及回購金額達(dá)357.48億元。

    除上市公司回購?fù)猓瑢I(yè)機(jī)構(gòu)投資者也在出手。百億元級量化私募思勰投資10月28日宣布，將自購不低于1億元旗下偏多頭類基金產(chǎn)品。公募基金中歐基金管理有限公司和興證全球基金管理有限公司也在10月份以來先后公告自購5000萬元自家權(quán)益類基金和FOF基金。

    細(xì)究公司回購或基金自購的緣由。伊利股份稱，由于近期公司投資價值存在一定程度的低估，基于對公司未來發(fā)展的信心以及對公司價值的認(rèn)可，為維護(hù)公司投資者尤其是中小投資者的利益等因素擬實(shí)施回購。思勰投資則表示，資本市場進(jìn)入底部區(qū)域，已具備長期投資價值，基于對中國經(jīng)濟(jì)和資本市場的長期看好以及對自身投研持續(xù)迭代能力的充分信心等因素擬實(shí)施自購。

    產(chǎn)業(yè)資本和專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的買入行為，客觀上可形成對公司市值的維護(hù)，基金也由此可緩解部分贖回壓力。如果進(jìn)一步分析，不難看出，由于其在證券市場中的特殊角色，這些最具信息優(yōu)勢資金的買入行為，可以認(rèn)為是對A股市場及中國經(jīng)濟(jì)充滿信心的表達(dá)。

    那么，這些用真金白銀表達(dá)的信心從何而來？筆者認(rèn)為，主要來自三個方面：

    首先，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施持續(xù)發(fā)力，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢。10月26日召開的國常會，部署持續(xù)落實(shí)好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施，推動經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回穩(wěn)向上；聽取財政金融政策工具支持重大項目建設(shè)和設(shè)備更新改造情況匯報，部署加快釋放擴(kuò)消費(fèi)政策效應(yīng)；要求深入落實(shí)制造業(yè)增量留抵稅額即申即退，支持企業(yè)紓困和發(fā)展。

    宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也顯示出國民經(jīng)濟(jì)頂住壓力持續(xù)恢復(fù)的向好勢頭。國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長3%。其中，第三季度GDP為307627億元，同比增長3.9%，延續(xù)恢復(fù)向好勢頭。

    其次，三季報顯示A股公司運(yùn)營穩(wěn)健，整體保持成長勢頭。同花順數(shù)據(jù)顯示，A股共有4963家上市公司披露三季報，2022年前三季度營業(yè)總收入合計實(shí)現(xiàn)52.33萬億元，同比增長7.99%；歸母凈利潤合計4.39萬億元，同比增長2.62%。

    10月份采購經(jīng)理指數(shù)進(jìn)一步為A股走穩(wěn)提供信心。10月31國家統(tǒng)計局發(fā)布2022年10月中國采購經(jīng)理指數(shù)顯示，大型企業(yè)PMI為50.1%，比上月下降1.0個百分點(diǎn)，繼續(xù)保持?jǐn)U張。按國家統(tǒng)計局《統(tǒng)計上大中小型企業(yè)劃分辦法（暫行）》中的劃分標(biāo)準(zhǔn)，目前A股中有近九成屬大型企業(yè)，10月份的PMI數(shù)據(jù)為上市公司穩(wěn)定運(yùn)營提供了證明。

    第三，當(dāng)前A股市場整體嚴(yán)重低估。昨日滬指收盤距今年4月27日形成的低點(diǎn)僅有1%，已有1907只個股跌破當(dāng)時收盤股價。截至今年10月31日，上證指數(shù)整體市盈率為12.29倍，估值已低于A股市場三大歷史底位，即2005年6月6日，滬指998點(diǎn)的17.3倍、2008年10月28日滬指1664點(diǎn)的14.56倍和2016年1月27日滬指2638點(diǎn)的12.86倍。

    風(fēng)物長宜放眼量。目前A股市場中長期價值凸顯，對A股投資者來說，堅定信心，理性投資、價值投資當(dāng)是最強(qiáng)點(diǎn)金術(shù)。