曹原赫

    2023年，歐美國家遭遇了銀行業(yè)危機和經(jīng)濟停滯的雙重打擊。美聯(lián)儲為了抑制高通脹，已經(jīng)連續(xù)9次加息；美國多家銀行倒閉，瑞信被瑞銀收購；恐慌指數(shù)（VIX）飆升，國際黃金現(xiàn)貨價格自2022年3月以來首次突破2000美元大關(guān)……

    在這樣的國際經(jīng)濟大環(huán)境下，中國經(jīng)濟卻表現(xiàn)出強勁的韌性和活力。外資對中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的追捧也日益增加。

    外資在A股市場尋找新的投資機會，國際投資風(fēng)向標MSCI指數(shù)不斷擴大A股成分股的比重。根據(jù)明晟公司指數(shù)調(diào)整公告，MSCI中國指數(shù)在最近三次調(diào)整中，都是“進多出少”，提高了A股的納入因子，并吸引了更多的資金關(guān)注中國相關(guān)資產(chǎn)。這表明外資對A股市場和中國資產(chǎn)持有樂觀態(tài)度。

    同時，在美國上市的中概股去年受疫情影響而股價大幅下跌，但隨著中國經(jīng)濟復(fù)蘇的勢頭，中概股估值迅速回升，再次成為投資者的寵兒。截至3月30日收盤，納斯達克中國金龍指數(shù)報收7341.61點，較去年10月份低點上漲近80%，呈現(xiàn)出“V”型反彈。

    在世界經(jīng)濟格局不斷變化，全球經(jīng)濟面臨不確定性的背景下，海外資金持續(xù)涌入中國企業(yè)。筆者認為，主要有以下三個理由：

    第一，高確定性預(yù)期。3月31日，國家統(tǒng)計局網(wǎng)站發(fā)布2023年3月份中國采購經(jīng)理指數(shù)運行情況。制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)連續(xù)三個月高于臨界點，處于擴張區(qū)間。與此同時，近期國際機構(gòu)紛紛上調(diào)中國經(jīng)濟增長預(yù)期，其中國際貨幣基金組織大幅上調(diào)今年中國經(jīng)濟增長預(yù)期至5.2%。國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃在3月29日博鰲亞洲論壇2023年年會開幕式上表示，中國經(jīng)濟發(fā)展勢頭良好，今年對世界經(jīng)濟增長的貢獻率預(yù)計將超過三分之一，將為其他國家提供重要機遇。

    第二，穩(wěn)健的貨幣政策。面對復(fù)雜嚴峻的國內(nèi)外形勢，我國一直堅持實施穩(wěn)健的貨幣政策，發(fā)揮總量調(diào)節(jié)和結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)雙重功能，為實體經(jīng)濟提供有力支持。穩(wěn)健的貨幣政策既能穩(wěn)定經(jīng)濟增長、物價、匯率，又能穩(wěn)住金融體系和投資者信心。與此相反，美聯(lián)儲為了遏制高通脹，不斷加息，卻引發(fā)了銀行業(yè)危機。如果貨幣政策不謹慎，不僅達不到預(yù)期效果，反而會導(dǎo)致資金外流。

    第三，金融市場高流動性。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，2023年第一季度，滬深A(yù)股市場日均成交金額達到8780.31億元；港股市場日均成交金額為989.70億元。隨著雙柜臺模式的實施，港股市場交易量和流動性有望進一步提升。高流動性意味著市場定價更為精準，投資者會感到更加安心。中國股票市場較高的交易活躍度和資金流動性，有利于吸引外資進入和退出市場。

    綜上所述，中國資產(chǎn)具有較高的吸引力，外資對中國市場的信心不斷增強。這對中國經(jīng)濟的發(fā)展和金融市場的穩(wěn)定都是有利的。

（編輯 才山丹 策劃 趙子強）