■本報見習記者 王寧

    日前，中國證券投資基金業協會會長洪磊在“第四屆全球私募基金西湖峰會”上表示，中基協接下來會加快優化行業制度環境建設，例如在短期內基金法難以修改的情況下，應當加快私募基金條例出臺，對私募基金進行明確界定，對投資業務和融資業務進行有效區分。

    他認為，目前當務之急是推動《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》配套規則盡快落地。而長期來看，應當在《信托法》、《基金法》框架下對各類資產管理業務正本清源，實現全社會資產管理規則統一；應當加快研究重塑資本市場稅收體系，建立公平、中性稅負機制，促進長期資本形成，服務實體經濟創新發展。

    洪磊透露，中基協接下來還會致力于行業信用體系和行業競爭生態方面建設。例如，將會以“7+2”自律規則體系為基礎，在登記備案、基金募集、投資運作環節推動基金管理人與中介機構、基金管理人與投資者、基金管理人與被投企業之間形成三重信用博弈，讓市場主體行為回歸市場，讓私募基金管理人關注的焦點從監管部門回到自身信用、客戶利益和實體經濟需求。

    在提升行業競爭生態方面，洪磊表示，中基協將推動資產管理市場形成“基礎資產—投資工具—大類資產配置”三層有機架構，鼓勵投資銀行、基金管理人和大類資產管理人專業化分工和相互制衡，形成多層有機生態。

    洪磊指出，基礎資產的創設應當交給投資銀行，完成基礎資產的權屬分割，實現份額化、可交易；從基礎資產到組合投資，應當交給各類專業投資工具提供者——基金管理人，發揮基金管理人挖掘投資標的內在價值的能力，為投資者的利益構建特定投資組合，打造適合不同市場周期的投資工具。

    此外，從投資組合工具到大類資產配置，應當交給養老金、理財資金和保險資金等FOF管理人，通過目標日期基金（TDFs）、目標風險基金（TRFs）等配置型工具，專注于長周期資產配置和風險管理，開發滿足不同人群生命周期需求的全面解決方案。

    據了解，我國私募基金的資金來源中，來自各類養老金、社會公益基金、保險資金、主權財富基金等長周期配置資產的比例不足1%，而美國超過40%。

    洪磊表示，應當在《基金法》框架下，盡快制定大類資產配置管理辦法，引導非保本理財業務轉型為大類資產配置服務。與此同時，協會全力支持稅收遞延型第三支柱——個人養老賬戶的全面實施與落地工作。

    洪磊說，個人養老賬戶應當堅持普適性、自主性和效率優先，能夠為任何有自主養老意愿的個人提供零門檻進入的便利，充分保護個人選擇權和受益權，將稅收遞延優惠、資產配置選擇落實到賬戶，在養老金融產品層面堅持專業化分工、低成本運作和嚴格監管，推動各類養老金融產品在產品屬性、養老支付和管理成本上充分競爭。