本報記者 姚堯

    太陽能級多晶硅價格已跌至約16萬元/噸。

    1月11日，有色金屬工業協會硅業分會公布數據顯示，本周國內單晶復投料價格區間在12.5萬元/噸至18.0萬元/噸，成交均價為16.16萬元/噸，周環比跌幅為9.32%；單晶致密料價格區間在12.3萬元/噸至17.8萬元/噸，成交均價為15.92萬元/噸，周環比跌幅為9.65%。而2022年10月底，國內硅料價格還位于約33萬元/噸高點，而目前硅料價格暴跌逾45%。

    廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏告訴《證券日報》記者，“一直以來，上游硅料價格高企是限制光伏裝機增長的最大瓶頸。硅料價格下行會帶動整個光伏組件價格中樞下行，供應短缺問題將逐步緩解，產業鏈中下游利潤或將重新分配，下游電池組件或將受益。此外，光伏是獲得政策重點扶植的領域，疊加全球光伏裝機迎來爆發式增長，可以說光伏設備公司已提前迎來行業發展的‘春天’。”

    光伏產業競爭格局將優化

    2022年以來，太陽能級多晶硅價格可謂歷經“大起”又大落。硅業分會公布的數據顯示，2022年10月底，單晶致密料價格相較年初漲幅約為43%，2023年第二周，單晶致密料價格從高點跌幅達45%。

    對此，吳啟宏表示，“硅料價格下降主要原因在于產量增加，硅料企業擴產增量仍在持續釋放，硅業分會數據顯示，2022年12月份，國內多晶硅產量約9.67萬噸，環比增加7.4%；2022年全年多晶硅產量約81.1萬噸，同比增長65%。”

    黑崎資本創始合伙人陳興文告訴《證券日報》記者，“除此以外，多晶硅價格下跌還與硅片庫存積壓有關，這改變了整個供求市場緊缺狀況，進一步導致多晶硅價格出現下滑。同時，硅料的實際需求和預期需求存在一定市場偏差，導致許多硅料企業提前超額擴產，進一步導致庫存積壓較大的企業率先折價成交，把硅料市場變成了一個‘買方市場’，推動價格下滑。”

    對于硅料價格后續如何演繹，吳啟宏表示，“隨著硅料降價，硅片價格企穩，組件企業2月份訂單需求看好，市場信心恢復。預計2023年硅料有效產能或達約150萬噸，可滿足約450GW光伏裝機需求，硅料價格中樞總體有望溫和下降。”

    泰達宏利基金經理王鵬表示，因為硅料占據了整個行業90%的利潤，光伏行業一直盼望硅料價格下降。硅料價格下調后，光伏產業鏈的利潤空間將被釋放，對于垂直一體化的組件廠商而言，硅料將不再成為限制需求的瓶頸，行業競爭格局將獲得優化。

    利好政策頻現需求激增

    除了上游原材料價格下行利好行業格局重塑外，有關光伏領域的利好政策近期也不斷出臺。

    2022年12月30日，國家能源局在2023年全國能源工作會議中表示，2023年風電裝機規模達到4.3億千瓦左右、太陽能發電裝機規模達到4.9億千瓦左右。12月16日，國家能源局發布了1月份至11月份全國電力工業統計數據，截至2022年11月底，太陽能累計裝機為3.7億千瓦。這意味著，2022年12月份及2023年全年，我國光伏新增裝機需要達到約1.2億千瓦。

    1月6日，國家能源局發布《新型電力系統發展藍皮書（征求意見稿）》。國聯證券表示，這是我國官方發布的首部關于新型電力系統建設文件，清晰擘畫了2023年至2060年新型電力系統發展藍圖，2023年將成為能源革命加速進行的轉折點，加速轉型期內，將推動非化石能源快速發展，新能源裝機占比超40%，發電量占比超20%。

    除了國內光伏需求將快速增長外，陳興文說：“新舊能源’的更替是多極化地緣政治時代的產物，歐美國家對分布式光伏的需求正大幅攀升，2023年將成為光伏產業空前火熱的一年。數據顯示，2019年至2022年，光伏國內外裝機量每年約增長45%，可謂發展迅猛。隨著上游硅料降價，將進一步刺激裝機量攀升，預計2023年地面式電站同比增速有望超70%，而分布式有望保持近35%的增速。”

    近15億元市場資金搶籌

    隨著一系列利好消息接踵而至，A股申萬二級光伏設備板塊正獲得市場資金大舉涌入。

    2023年以來，大單資金正積極搶籌部分光伏設備板塊個股。同花順數據顯示，1月1日至1月12日，在該板塊52只個股中共有26只個股獲得大單資金凈流入，凈流入額達到14.96億元；其中，大單資金對TCL中環、陽光電源、鈞達股份、億晶光電、聯泓新科、中來股份的凈流入額均超2億元。

    市場表現方面，1月1日至1月12日，光伏設備板塊指數期間累計上漲5.54%，跑贏上證指數（期間累計漲幅2.4%），個股方面，包括東方日升、上能電氣、億晶光電、聯泓新科、微導納米等在內的12只個股漲幅均超10%。

    業績方面，截至1月12日，光伏設備板塊中只有5家公司已經披露2022年年報業績預告，其中，天合光能、奧特維、高測股份、愛旭股份4家公司均實現業績預喜。

    估值方面，截至1月12日，共有4只光伏設備板塊個股最新動態市盈率低于A股均值16.74倍，分別為海泰新能、上機數控、通威股份、大全能源。

    機構持倉方面，在光伏設備板塊52家公司中，截至2022年三季度末，有27家公司前十大流通股股東名單中出現了社保基金、養老金、險資、QFII和券商等機構身影，占比近五成。

    對于光伏設備板塊的投資機會，陳興文說：“目前，光伏設備板塊底部構造扎實。中國是全球最大的光伏供應商，且我國的光伏技術在全球也居于領先地位。隨著上游硅料價格持續下行，將引爆全球對中國光伏的裝機需求，2023年光伏板塊將迎來廣闊的上行空間。”

    吳啟宏說：“隨著N型電池技術快速推廣，疊加地面電站裝機占比階段性回升，光伏行業將持續高景氣，產業鏈中部分輔耗材環節有望跟隨行業規模放量，實現業績加速增長，包括膠膜、銀漿、焊帶、光伏支架等均將獲得超額增長。”

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強）