本報記者 楚麗君

    6月5日，傳媒板塊走強(qiáng)，截至收盤，傳媒板塊漲3.43%，位列同花順板塊漲幅榜第三，其中，包括凡拓數(shù)創(chuàng)、大晟文化、北京文化、天地在線、人民網(wǎng)等在內(nèi)10只概念股集體漲停。

    值得一提的是，今年以來，傳媒板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢。1月1日至6月5日，傳媒板塊期間累計上漲45.35%，大幅跑贏同期上證指數(shù)（上漲4.63%）。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的富榮基金研究員郭梁良表示，今年以來傳媒板塊上漲的原因主要有以下幾個方面，從行業(yè)比較來看，傳媒行業(yè)公募基金2023年一季度持倉仍處于歷史低配位置，交易擁擠度不高，在交易擁擠度方面體現(xiàn)出相對優(yōu)勢。從基本面看，2023年一季度傳媒行業(yè)上市公司財務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)向好趨勢，開始困境反轉(zhuǎn)。從估值端修復(fù)看，在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，此類低成長高分紅現(xiàn)金流穩(wěn)定的商業(yè)模式得到重估機(jī)會。部分出版公司積極擁抱大語言模型，探索模型訓(xùn)練語料庫、智能AI校對等新商業(yè)模式，為行業(yè)商業(yè)模式升級打開空間，進(jìn)一步加速估值修復(fù)。

    可以看到，今年一季度，多數(shù)傳媒板塊內(nèi)上市公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長。同花順數(shù)據(jù)顯示，137家傳媒板塊上市公司中有89家公司今年一季度歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，占比64.96%。

    未來，傳媒板塊的業(yè)績也被看好。“需求回暖、估值優(yōu)勢疊加行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，是帶動傳媒板塊上漲的主要原因。經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，會帶動傳媒各子領(lǐng)域需求的提升，未來業(yè)績有望持續(xù)回暖。”排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    對于傳媒行業(yè)的發(fā)展前景，天風(fēng)證券表示，傳媒行業(yè)作為內(nèi)容的生產(chǎn)者和宣傳者，可在政策支持下推陳出新、創(chuàng)作出商業(yè)效益和社會效益兼具的優(yōu)秀作品。在政策改善和AI帶來的產(chǎn)業(yè)變革下，傳媒板塊有望迎來新一輪產(chǎn)業(yè)周期。

    對于傳媒板塊的投資機(jī)會，朱潤康認(rèn)為，傳媒板塊2022年因?yàn)闃I(yè)績承壓的原因，板塊跌幅較大，因此整體估值處于較低水平，具有較大的吸引力。拉長周期來看，傳媒板塊的投資價值，主要取決于人工智能在傳媒領(lǐng)域的應(yīng)用，看好傳媒板塊在科技變革下帶來的價值重估機(jī)會。

    郭梁良認(rèn)為，中長期來看，生成式AI對于游戲、廣告、影視行業(yè)降本增效潛力較大，對于出版行業(yè)優(yōu)質(zhì)公司開啟第二增長曲線也有助推作用，中長期產(chǎn)業(yè)基本面持續(xù)改善仍值得期待。

    “傳媒行業(yè)2023年以來領(lǐng)漲A股市場，看好傳媒行業(yè)長牛趨勢：自2022年底以來，傳媒行業(yè)受到政策邊際轉(zhuǎn)好、AIGC快速發(fā)展等因素的催化，實(shí)現(xiàn)快速反彈。AI方面，2022年底OpenAI發(fā)布ChatGPT，AIGC也成為2023年市場關(guān)注度最高的技術(shù)，作為AI落地最快的板塊，傳媒行業(yè)迎來貝塔行情，我們認(rèn)為后續(xù)可以關(guān)注在業(yè)績層面有較好體現(xiàn)的公司；政策方面，游戲版號重新發(fā)放及國家對數(shù)字經(jīng)濟(jì)的支持等政策亦帶來市場情緒面修復(fù)，帶動板塊上漲。未來在政策邊際逐漸向好，AI不斷賦能應(yīng)用的趨勢下行業(yè)有望迎來長牛行情。”長城證券研報顯示。

    表：6月5日傳媒板塊內(nèi)10只漲停股一覽

制表：楚麗君

（編輯 才山丹 策劃 趙子強(qiáng)）